В очередном аналитическом обзоре Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования продолжил отслеживать тренды крупнейших мировых экономик. Тенденции — те же.
Относительно США главный из основных выводов обзора ЦМАКП — признаки уверенного роста американской экономики в 2015 г. сохраняются. В частности:
- объём промышленного производства в феврале вырос в годовом сопоставлении на 3,5%. Динамика выпуска была, в основном, обеспечена восстановлением производства потребительских товаров (+2,2%) после двух месяцев спада;
- скорость создания рабочих мест в феврале осталась рекордно высокой (295 000/месс.). Уровень безработицы снизился (до 5,5% экономически активного населения (ЭАН) с 5,7%, сезонность устранена), при стабильной доле ЭАН (62,8% трудоспособного населения).
В то же время аналитики ЦМАКП отмечают неустойчивость роста экономики США в начале года, на что указывает снижение в феврале опережающих индикаторов. И ФРС понизила прогноз среднегодовых темпов прироста ВВП на 2015 — 2017 гг. примерно на 0,3 п.п. в год. В частности, для 2015 г. оценка показателя снижена с 2,6 - 3,0% до 2,3 – 2,7%.
В экономике еврозоны эксперты центра видят продолжение восстановления невысокими темпами, на что указывают результаты конца 2014 и начала 2015 г.:
- объём ВВП в IV квартале 2014 г. вырос в годовом выражении на 0,9% и не был скорректирован после второй оценки. Рос был сформирован, в основном, динамикой конечного потребления домохозяйств;
- реальный эффективный курс евро достиг максимума с 2002 г.;
- объём промышленного производства в январе вырос на 1,2% после роста на 0,6% в декабре, однако к предыдущему месяцу показатель почти не изменился (–0,1% с устраненной сезонностью);
- уровень безработицы в феврале составил 11,3% ЭАН после 11,4% в январе;
- в феврале уровень цен снизился на 0,3%. За вычетом продовольствия, табака, алкоголя и энергии прирост цен сохранился на уровне 0,7%;
- объём строительных работ в январе вырос на 3%, в основном из-за восстановления ранее резко упавших объёмов жилищного строительства;
- индекс менеджеров по закупкам (PMI) зоны евро в марте вырос до 54,1 с 53,3, это указывает на сохранение ожиданий экономической активности. Индекс потребительских ожиданий в марте составил –1,8 после –2,1;
- -в феврале темп прироста продаж автомобилей составил 7,3%, максимум за четыре месяца в условиях характерного сезонного спада.
Негативными факторами в еврозоне являются стагнация промышленного производства и отсутствие компромисса по задолженности Греции.
Показатели китайской экономики сигнализируют аналитикам ЦМАКП на существенное замедление ее роста по итогам 2015 г.
Экономический прирост в Китае в I квартале 2015 г., по оценке экспертов центра, поставит исторический антирекорд (не выше 7%) несмотря на ускорение кредитования:
- объём промпроизводства в январе – феврале 2015 г. увеличился в годовом выражении на 6,8%, в том числе в феврале — на 7,3%, это минимальное значение с декабря 2008 г.;
- прирост инвестиций в основной капитал в январе – феврале составил 13,9% (14% в феврале) после 15,7% в декабре, инвестиции в добывающий сектор впервые сократились (–2,6%);
- оборот розничной торговли в январе – феврале вырос на 10,7% (в том числе в феврале — на 11,5%) после 11,9% в декабре;
- уровень PMI в марте составил 49,6, опустившись ниже уровня 50, разделяющего ожидания роста и спада экономической активности;
- темп прироста объёма новых выданных кредитов ускорился в январе – феврале до 26,7% в сравнении с 11,4% в январе (+58,3% в феврале), вернувшись на тренд быстрого роста кредитования, характерный для IV квартала, в январе – феврале 2014 г. аналогичный показатель составил всего 16,2%;
- рост сальдо торгового баланса в феврале до 60 млрд долл. объясняется переносом китайского Нового года с традиционного января на февраль, в марте ожидается коррекция.
Отмечают эксперты ЦМАКП также устойчивый рост в Китае дефляционных рисков.
Существенное замедление роста китайской экономики в 2015 г., полагают авторы обзора, возможно, будет смягчено мерами денежно-кредитной политики.