Над этим вопрос размышляли эксперты Высшей школы экономики, РЭУ им Г.В.Плеханова и представители банковского сектора.
Если нефтегазовые доходы бюджета во втором полугодии будут такие же, как и в первом Резервный фонд будет исчерпан быстрее, чем ожидалось ранее – уже в 2016 г., пишет «Прайм» со ссылкой на ВШЭ. Даже если план по ненефтегазовым доходам будет выполнен, бюджет по итогам года недополучит 1,8 трлн руб.
По данным экспертов, дефицит бюджета за первое полугодие 2016 г. составил 1,5 трлн руб., или 4% ВВП. Для его финансирования было использовано 780 млрд руб. из Резервного фонда.
Всего он уменьшился на 1,2 трлн руб. по итогам 6 месяцев текущего года. На 1 июля там было 2,4 трлн руб. До конца года Минфин планирует потратить 2,1 трлн руб;, что фактически опустошит фонд.
Эксперты считают такой сценарий более чем реальным. По словам Дениса Порывая из Райффайзенбанка, причиной превышения прежних лимитов расходов Резервного фонда стало чрезмерное укрепление рубля на фоне снижения цен на нефть. «При теперешнем состоянии дел выпадающие доходы бюджета могут на 1,5 трлн рублей превысить запланированный уровень», – отметил он агентству.
После этого для финансирования дефицита бюджета власти РФ намерены привлекать средства ФНБ, в котором сейчас находится около 4,7 трлн руб. Ранее в Минфине сообщали, что в 2017-2019 гг. планируется израсходовать из ФНБ 1,7 трлн руб. Однако многие эксперты не исключают, что при сохранении нынешних темпов расходования резервов к 2019 г. и ФНБ тоже сойдет на нет.
Власти признают, что сейчас стабильность обеспечивается только за счёт резервов. Если ничего не изменить, то к концу года не будет ни резервов, ни возможности выплатить зарплаты, заявила замминистра финансов Татьяны Нестеренко.
Действенно изменить ситуацию, по мнению экспертов, может девальвация рубля. Резервный фонд и ФНБ размещены в валютных активах, поэтому чем слабее рубль, тем на дольше их хватит. Однако здесь нужно быть крайне осторожным, поскольку в случае интервенций со стороны ЦБ рубль легко может улететь к 75 руб. за доллар, а это уже будет избыточное ослабление, также вредное для экономики.
По словам завкафедрой финансового менеджмента РЭУ им Г.В.Плеханова Константина Ордова, глубина девальвации может быть ограничена только пониманием степени дальнейшего обнищания граждан России.
По мнению экспертов ВШЭ, недобор нефтяных поступлений может привести к необходимости более существенного секвестра расходов, чем планировавшиеся ранее 500 млрд руб. Однако власти вряд ли пойдут на серьёзное урезание социальных расходов в преддверии парламентских и президентских выборов. Остается либо ждать подорожания нефти до 70-80 долл. за баррель, либо прилагать усилия для роста экономики, поскольку сама по себе она не сможет адекватно восстановиться до докризисных уровней.
Напомним, что в июле 2016 г., по данным Минфина РФ, Резервный фонд увеличился на 104,18 млрд руб., ФНБ – на 166,64 млрд руб. А очередной расчёт «индекса Биг Мака», опубликованного в The Economist, показал, что доллар должен стоить 26 руб.