1. Главная / Статьи 
ул. Черняховского, д. 16 125319 Москва +7 499 152-68-65
Логотип
| статьи | печать | 848

Темпы роста факторинга снизились вдвое

Темпы прироста рынка факторинга в прошлом году сократились до 30%, что более чем в два раза меньше показателя 2012 г. Такие данные озвучены на X ежегодной конференции «Факторинг в России — 2014», организатором которой выступило рейтинговое агентство «Эксперт РА». Большинство участников рынка ожидают, что в текущем году нисходящий тренд сохранится. Активному развитию факторинга будут мешать удорожание фондирования, волатильность курса рубля и угроза роста проблемных долгов.

Как сообщил в ходе конференции Павел Самиев, заместитель генерального директора «Эксперт РА», оборот рынка факторинга в 2013 г. вырос до 1,89 трлн руб. Темпы прироста упали до 30% против 65% по итогам 2012 г. При этом все события, которые могли сыграть в плюс для рынка, в 2013 г. не состоялись: это и возможное появление на рынке Сбербанка, и переход крупных компаний на использование факторинговой схемы в поставках и закупках, и уточнение законодательного регулирования использования факторинга для финансирования государственных заказов.

Участники рынка отмечают, что наиболее серьезно замедление рынка ощущалось во 2-м полугодии. Это подтверждает и статистика: во второй половине 2013 г. оборот рынка составил около 1,05 трлн руб., что соответствует приросту в 25% по сравнению с данными за 2-е полугодие 2012 г. При этом прирост по первой половине года составил 38%. «Ощутимо повысили градус скептицизма негативные ожидания бизнеса, особенно во 2-м полугодии прошлого года. Во время встреч с клиентами я постоянно замечал, что информационная среда, наполненная прогнозами по развитию негативного сценария, отбивает у большинства компаний желание расти», — рассказал Роман Огоньков, председатель правления банка НФК (ЗАО). В I квартале 2014 г. замедление рынка продолжилось: его объем по сравнению с данными годовой давности вырос на 20%, составив 450 млрд руб.

Отсутствие новых значимых точек роста (например, доступа к рынку госзаказов) приводит к тому, что факторы вынуждены переманивать к себе на обслуживание клиентов от других компаний, предлагая более выгодные ценовые условия. «Еще год назад все в один голос твердили, что ценовая конкуренция закончилась, а на первое место вышло качество обслуживания. Ничего подобного, эта конкуренция по-прежнему существует», — сообщил Виктор Носов, вице-президент, управляющий директор по факторингу ОАО «Промсвязьбанк». На фоне ограниченности клиентской базы и высокой конкуренции в факторабельных сегментах участники рынка вынуждены искать дополнительные возможности для заработка. Так, долгое время факторинговые компании и банки предоставляли клиентам так называемый период ожидания, за который не взималась дополнительная комиссия. Этот период начинался сразу же после окончания отсрочки платежа и мог достигать 45 дней. «Сейчас большинство факторов либо существенно сократили этот период, либо вообще отказались от него, понимая, что такая льгота делает дебиторов, да и самого клиента, менее дисциплинированными, что в итоге сказывается на рисках», — отметила Елена Гладких, генеральный директор «Русской факторинговой компании».

Компании наращивают резервы

Впервые с 2009 г. развитие рынка в прошлом году сопровождалось ростом уровня резервов на возможные потери в совокупном портфеле его участников, причем сами факторинговые компании отмечают высокую вероятность дальнейшего усиления этой тенденции как за счет снижения платежеспособности дебиторов, так и за счет потенциального увеличения доли мошенничества. «С точки зрения дальнейшего развития ситуации в экономике все больше факторов играет в пользу ухудшения платежной дисциплины», — заявил Р. Огоньков. Согласен с ним Кирилл Покровский, советник главного исполнительного директора ОАО «Банк „Петрокоммерц“»: «Основные опасения факторов могут быть связаны с так называемым непреднамеренным мошенничеством со стороны действующих клиентов, которых временные сложности могут толкнуть на подделку документов».

Стоит отметить, что, по оценкам отдельных компаний, на реа­лизованные прецеденты мошенничества приходится до половины потерь факторов, поэтому активизация предпринимателей, пытающихся закрыть проблемы своего бизнеса обманным путем, потребует от факторов сохранения взвешенного подхода к оценке рисков, особенно при начале работы с новыми сегментами. «Мы попробовали сделать шаг в сторону, где факторы склонны к большему риску, но нам не понравились последствия таких экспериментов», — поделился Михаил Окунев, начальник банковского управления ОАО АКБ «Металлинвестбанк».

Тем не менее, несмотря на неблагоприятную макрообстановку, доходы опрошенных «Экспертом РА» факторов в 2013 г. показали темп прироста более чем на 30% даже без учета лидера рынка — ООО «ВТБ Факторинг».

Стремительный прирост числа штатных специалистов факторов, отмеченный «Экспертом РА» в 2012 г. (+20%), сменился скромными 3% по итогам 2013 г. Причиной тому отчасти стала оптимизация численности персонала в результате присоединения ООО «ТрансКредитФакторинг» к ООО «ВТБ Факторинг» (без учета эффекта от объединения прирост численности составил бы около 8%). Традиционно участниками рынка отмечается дефицит квалифицированных кадров, ограничивающий возможности по расширению масштабов бизнеса игроков, специализирующихся на сегменте малого и среднего бизнеса. «В отдельных регионах существует огромный рост безработицы за счет сжатия экономики, но даже те, кто сейчас без работы, не хотят занимать рабочие места, создаваемые индустрией», — посетовал М. Окунев.

Комиссии факторов будут расти

Большинство игроков считают, что в текущем году вернуться к прежним темпам роста не получится. Во-первых, угроза рос­та «плохих» долгов приведет к более строгому отбору малых и средних предприятий, в адрес которых осуществляются поставки. Кроме того, существует вероятность перехода ряда поставщиков на работу по пред­оплате.

Другим ограничивающим фактором выступит снижение доступности банковского фондирования для факторов как в результате повышения ключевой ставки Банка России, состоявшегося в марте 2014 г., так и по причине ухудшения ситуации с ликвидностью. Вместе с этим негативно на банковском секторе скажется отток капитала и ухудшение возможности привлекать дополнительное иностранное финансирование. При росте дефолтности портфеля все эти обстоятельства способны привести к увеличению стои­мости факторинга для конечных потребителей. По словам, М. Окунева, в 2014 г. будет наблюдаться увеличение комиссий по факторингу во всех сегментах.

Дополнительное давление на показатели рынка окажет нестабильность курса национальной валюты в конце 2013 — начале 2014 гг. Конечно, ослабление рубля в некоторой мере подстегнуло потребителей к покупке импортных товаров длительного пользования (например, электротехники и автомобилей) с целью не допустить обес­ценивания своих сбережений. Однако уже в марте были скорректированы не только цены на дорогостоящую технику, но и стоимость отдельных товаров повседневного спроса, что чревато провалом рынка уже во II квартале 2014 г. В свою очередь, удорожание импортной продукции открывает возможности по наращиванию объемов сбыта отечественными производителями, что в некоторой мере отыграет падение спроса на товары их иностранных конкурентов и, как следствие, смягчит просадку этого сегмента.

Перспективным направлением для развития рынка по-прежнему может стать сегмент финансирования госзакупок, но вероятность значительного увеличения объемов сделок по госзаказам в 2014 г. пока оценивается «Экспертом РА» как невысокая. Точкой поддержки для индустрии останется международный факторинг, но этот сегмент открыт далеко не для всех факторов, к тому же растущая геополитичес­кая напряженность может привести к сложностям в расширении объемов трансграничной деятельнос­ти на запад. Поэтому, по оценке аналитиков, в 2014 г. доля финансирования международных сделок составит не более 4% рынка. Доля без регресса в общем обороте рынка составит 34—36% при условии, что подходы факторов к оценке малых и средних дебиторов не будут подвергаться существенной корректировке. В противном случае она снизится до 30—32%.

Переломить ниспадающую динамику рынка в 2014 г. вряд ли удастся даже при условии, что на нем появятся новые крупные игроки. В отсутствие доступа факторов к рынку факторинга госзаказов, а также при сохранении динамики реального ВВП на уровне +1—2%, темпы прироста в 2014 г. составят 15—20%. Это позволит рынку достичь 2,2—2,3 трлн руб. В случае снижения темпов прироста реального ВВП по итогам года до нуля или ниже, а также при замедлении потребительской активности, прирост может оказаться и того меньше — порядка 5—10%.

Тем не менее участники конференции сошлись на мнении, что при любом сценарии рост рынка сохранится, и его объем преодолеет рубеж в 2 трлн руб.

Рынок факторинга в 2006—2013 гг., млрд руб.

Год

Объем уступленных требований, млрд руб.

Темп прироста год к году, %

2006

297

91

2007

516

74

2008

603

17

2009

361

–40

2010

496

38

2011

880

77

2012

1450

65

2013

1890

30

Источник: «Эксперт РА»

к сведению

Факторинг — покупка торговых задолженностей производителю с принятием на себя обязанностей по их взысканию и риска неплатежа; производитель благодаря этому получает оборотный капитал. В операции факторинга обычно участвуют три лица: фактор (факторинговая компания или банк) — покупатель требования, поставщик товара (кредитор) и покупатель товара (дебитор).