1. Главная / Статьи 
ул. Черняховского, д. 16 125319 Москва +7 499 152-68-65
Логотип
| статьи | печать

Он убежал. но обещал вернуться

Милый, милый капитал… Такое нежное создание требует, чтобы его холили и лелеяли. Прямо как домашнего кота. Характер у него, правда, довольно гнусный. Обожает тепло, комфорт, сытно поесть и растолстеть. Чем он толще, тем больше себе нравится. А чуть тучи набегут, в кормушке станет пустовато — он сразу норовит дать деру. Туда, где сытнее и вольготнее. Без него же экономике плохо. Потому так тщательно денежные власти замеряют толщину его «боков», отслеживают, куда паршивца несет.

На днях Центробанк представил очередные результаты «замеров» — чистый вывоз капитала частного сектора по данным платежного баланса (в миллиардах, естественно, долларов). Каково ему сейчас в России?

В первую очередь обращает на себя внимание, что еще недавно, в январе, вице-премьер Александр Жуков пытался изумить Президента невиданным до того событием: приток частного капитала в страну в 2005 г. впервые превысил его отток (см. «ЭЖ» № 3). Пусть всего на 300 млн долларов, все равно впечатляло. Жаль, торжество оказалось недолгим. Дотошный Центробанк нынче сообщает, что на самом деле сальдо вышло в ноль целых и даже ноль десятых. То есть сколько капиталов притекло, столько и убыло. Бывает… Может, кто из наших в последний момент замок за границей прикупил или еще какую остро нужную вещь.

Если же кого-то этот факт все-таки расстраивает, можно порекомендовать освежить в памяти сколь бурные, столь и мутные 90-е годы. Тогдашний отток из страны частного капитала и вывозом-то назвать нельзя: это был грандиозный «чес» — только пятки сверкали. Впрочем, смотрите сами — в таблицу.

Оценим лучше настоящее: результаты первого квартала. Навскидку ничего хорошего там не видно. Чистый вывоз капитала отрицательный, в размере 4,1 млрд долларов. Сумма в общем-то нестрашная. Но внимания заслуживает, поскольку за первый квартал прошлого года сальдо было положительным, в размере 1,5 млрд. К тому же после 2001 г. это самый низкий первоквартальный показатель.

Стоит ли по этому поводу сильно нервничать? Думается, пока рано. Загляните в таблицу: в те же разухабистые 90-е в мощном оттоке капитала из страны большую, а то и львиную долю составляли средства предприятий и граждан. Сегодня же в этом сегменте тихо: баланс ввоза-вывоза за квартал хотя и небольшой, зато положительный (200 млн долларов). В этот раз на отрицательный результат постарались банки. Ну и что? Может, так у них сезонная конъюнктура сложилась, какие-нибудь массовые расчеты подошли. О горячем же желании государства прибрать к рукам еще и банковский сектор ничего не слышно.

Слышно другое — в целом приятные для ушек капитала сообщения: нефть и прочее российское сырье на западных рынках резко дешеветь не собираются, по свежим расчетам МВФ, наша экономика в этом году подрастет на 6%, неделю назад размер золотовалютных резервов поставил новый рекорд — вырос до 208,1 млрд долларов, напоминать об объеме Стабфонда уже даже и не хочется…

Словом, серьезных поводов для частных капиталов стартовать на Запад не просматривается. Если, конечно, власти в течение года чего-нибудь не отчебучат.

Вон, на той неделе наша доблестная милиция прихватила крупную партию мобильников. Так ведь какой шум сразу поднялся! Чуть ли не международный скандал разразился. И конечно, с выводами о ненадежном в России инвестклимате, об угрозах частным капиталам и так далее.

Нет, так действительно капитал не прикормить. Если кто не знает, как это делать, или не умеет, тогда уж лучше обратитесь к любителям кошек. Они и расскажут, и покажут…

Чистый вывоз капитала частного сектора (по данным платежного баланса), млрд дол.

Год

Чистый вывоз капитала частного сектора, всего (2+5)

Чистый вывоз капитала банками (3+4)

В том числе:

Чистый вывоз капитала нефинансовыми предприятиями и домашними хозяйствами (6+7+8)

В том числе:

иностранные активы

иностранные пассивы

иностранные активы

иностранные пассивы

«чистые ошибки и пропуск» платежного баланса*

1994

–14,4

–2,0

–3,0

1,0

–12,4

–13,6

1,2

0,0

1995

–3,9

6,8

4,0

2,9

–10,7

–5,4

3,8

–9,1

1996

–23,8

1,3

–2,9

4,2

–25,1

–25,5

8,1

–7,7

1997

–18,2

7,6

–1,3

8,9

–25,9

–29,8

12,7

–8,8

1998

–21,7

–6,0

0,3

–6,3

–15,7

–14,2

8,3

–9,8

1999

–20,8

–4,3

–3,4

–0,9

–16,5

–10,1

2,1

–8,6

2000

–24,8

–2,1

–3,5

1,4

–22,8

–15,5

1,8

–9,2

2001: I квартал

–15,0
–7,0

1,3
–3,3

–1,4
–3,5

2,7
0,2

–16,2
–3,6

–10,5
–1,4

3,7
0,2

–9,5
–2,5

2002: I квартал

–8,1
–3,2

2,5
–0,9

–1,1
–0,9

3,6
0,0

–10,6
–2,4

–18,5
–3,6

14,3
2,3

–6,5
–1,1

2003: I квартал

–1,9
–0,2

10,3
0,9

–1,0
0,2

11,3
0,6

–12,2
–1,1

–24,6
–5,6

22,1
6,3

–9,7
–1,8

2004: I квартал

–8,0
–4,0

3,5
–3,4

–3,6
–3,6

7,1
0,2

–11,5
–0,6

–35,1
–7,2

30,7
9,4

–7,1
–2,8

II квартал

–6,0

–3,3

–2,3

–1,0

–2,7

–8,2

5,9

–0,4

III квартал

–6,7

0,9

–0,5

1,4

–7,6

–10,5

3,2

–0,3

IV квартал

8,7

9,3

2,8

6,5

–0,6

–9,2

12,2

–3,6

2005: I квартал

0,0
1,5

5,9
–2,7

–13,4
–4,8

19,2
2,2

–5,9
4,2

–48,1
–7,3

54,1
15,6

–11,9
–4,1

II квартал

–5,4

–2,5

–6,8

4,3

–3,0

–12,6

11,7

–2,1

III квартал

8,4

6,4

0,9

5,5

2,0

–10,8

13,7

–0,9

IV квартал

–4,5

4,6

–2,7

7,3

–9,1

–17,4

13,0

–4,7

2006:I квартал (оценка)

–4,1

–4,3

–10,2

5,9

0,2

–11,1

13,5

–2,1

Примечания.
1. Знак «–» означает вывоз капитала, «+» — ввоз.
2. Из активов нефинансового сектора исключается задолженность по товарным поставкам на основе межправительственных соглашений.
* Статья «чистые ошибки и пропуски» в полном объеме относится к сектору нефинансовых предприятий. Имеется в виду, что наибольшие сложности при составлении платежного баланса возникают в связи с учетом финансовых операций по этому сектору.
Дата последнего обновления — 5 апреля 2006 года.