Опережающие индикаторы состояния российской промышленности по итогам июля 2025 г. демонстрируют нарастание негативных тенденций, указывая на признаки рецессии в секторе. Данные Института народнохозяйственного прогнозирования (ИНП) РАН и независимые оценки S&P Global рисуют картину усугубляющегося спада, фиксируя падение спроса, ухудшение инвестиционных и производственных планов, а также сокращение занятости на фоне глобального замедления.
Ситуация в российской промышленности продолжает ухудшаться, о чем свидетельствуют данные опережающих индикаторов за июль 2025 г. По информации Института народнохозяйственного прогнозирования (ИНП) РАН, снижение спроса, отмечающееся с марта 2024 г., не только сохраняется, но и усиливается. Доля промышленников, оценивающих спрос как «ниже нормы», в июле выросла до рекордных 59%, превысив даже пиковые значения кризисных 2016 и 2020 гг. Одновременно пессимизм в прогнозах продаж достиг максимума за последние три года — с июля 2022 г.
Падение производственных и инвестиционных намерений
На этом тревожном фоне баланс производственных намерений (разница между долями предприятий, планирующих рост и снижение выпуска) впервые с августа 2022 г. стал отрицательным. Этот показатель для российской промышленности сравнялся с аналогичными значениями для Польши и Германии.
Инвестиционные планы также демонстрируют осторожность: пессимизм в отношении капиталовложений вернулся к минимумам начала года, при этом удовлетворенность их текущими объемами остается крайне низкой.
Ценовое давление и ослабление рынка труда
Попытки промышленности оживить спрос за счет фактического снижения цен пока не принесли желаемого результата, но вынудили предприятия скорректировать свои ценовые планы на будущее. Охлаждение экономики привело к значительному сокращению дефицита мощностей и персонала: избыточная загрузка мощностей снизилась до исторических минимумов, а о перегруженности работников в июле сообщили лишь 2% предприятий, что также является рекордно низким показателем за время наблюдений. Параллельно продолжился отказ от «гонки зарплат». Баланс фактического изменения численности персонала (разница между долями предприятий, увеличивших и сокративших штат) в июле оказался наихудшим с апреля 2020 г., периода пика «ковидных» ограничений. Во второй раз подряд фиксируется и отрицательный баланс планов изменения оплаты труда: доля компаний, ожидающих снижения зарплат, превысила долю тех, кто прогнозирует их рост. Пик удовлетворенности уровнем зарплат (88%) был отмечен в декабре 2023 г., тогда как в июле 2025 г. доля «нормальных» оценок упала до 77%.
Глобальный контекст: PMI подтверждает сжатие
Схожие выводы о состоянии российской обрабатывающей промышленности содержатся в данных индекса PMI от S&P Global. На фоне общего ухудшения мировой промышленной конъюнктуры российский индекс PMI для обрабатывающей промышленности в июле второй месяц подряд указывал на сжатие сектора (значение ниже 50 пунктов), опустившись до 47,0 пунктов против 47,5 в июне. Это самый низкий уровень с марта 2022 г. Аналитики S&P Global отмечают, что ухудшение условий работы было вызвано слабым спросом и финансовыми трудностями у клиентов, что негативно сказалось на объемах производства и новых заказах. В ответ компании продолжали сокращать занятость и закупки ресурсов на фоне уменьшения портфеля невыполненных заказов, мер по экономии расходов и наличия неиспользованных мощностей. Уверенность бизнеса в перспективах упала до минимума почти за три года, при этом инфляционное давление на затраты и отпускные цены продолжило ослабевать.
Услуги следуют за промышленностью
Общий индекс деловой активности (Russia PMI Composite), объединяющий данные по промышленности и сфере услуг, также показал углубление спада в июле, опустившись до 47,8 пунктов против 48,5 в июне. Сектор услуг (Russia PMI serv) впервые за последний период зафиксировал сокращение деловой активности (48,6 пунктов против 49,2 в июне), причем темпы спада производства ускорились на фоне возобновившегося снижения новых заказов. Несмотря на это, занятость в сфере услуг росла самыми быстрыми темпами с февраля, а инфляция закупочных и отпускных цен несколько ускорилась по сравнению с июньскими минимумами.