1. Главная / Статьи 
ул. Черняховского, д. 16 125319 Москва +7 499 152-68-65
Логотип
| статьи | печать

Рубль краем глаза заметил подорожание нефти

Утром в четверг, 16 ноября, доллар США и евро снижались при открытии торгов на Московской бирже — рубль дорожал благодаря небольшому восстановлению цен на нефть после падения четырех сессий подряд. Аналитики вздохнули — кажется, к рублю возвращается жизненно необходимая способность ощущать движение цены нефти и, пусть пока еще вяло, но уже как-то реагировать на это.

Первые сделки по доллару США прошли в диапазоне 60,06—60,11 руб., евро при этом снизился до 70,86 руб. (на 19,5 коп.).

В последние месяцы курс рубля плохо реагировал на свою основу — цену нефти. Цена росла, а курс не то что за ней не поспевал, даже порой и падал. И вот наконец рубль более-менее живо отреагировал на поведение углеводородов.

Нефть, по мнению экспертов «Интерфакс-ЦЭА», стала дорожать в четверг с двухнедельного минимума из-за публикации данных о неожиданном росте запасов нефти и бензина в США. Январские фьючерсы на нефть марки Brent на лондонской бирже ICE Futures утром подорожали на 0,26%, до 62,03 долл. за баррель, а американский сорт WTI подорожал на 0,09%, до 55,57 долл. за баррель.

По данным министерства энергетики США, запасы нефти в стране за минувшую неделю увеличились на 1,85 млн баррелей, бензина — на 894 000 баррелей, это выше ожиданий аналитиков. Добыча нефти в США на прошлой неделе выросла на 0,26% — до 9,645 млн баррелей в сутки, но увеличился и импорт нефти — на 521 000 баррелей в сутки, а экспорт вырос на 260 000 баррелей в сутки.

Поддержку рублю оказывает начавшийся налоговый период и очередное, пусть и робкое, восстановление нефтяных котировок, сказал Интерфаксу Вадим Иосуб из компании «Альпари».

Аналитики банка ING в четверг также указывают на стабилизацию нефтяных котировок вблизи 61,50 долл. за баррель как на главное условие консолидации курса в диапазоне 60,02—60,44 руб. за доллар после резкого ослабления в предыдущие две сессии. Что касается глобального фона, продолжают они, комментируя ситуацию среды, то помимо стабилизации цен на сырье следует указать на отсутствие выраженного тренда на мировых рынках. В частности, даже неплохие данные по инфляции и розничным продажам в США не смогли повлиять на почти 100-процентный консенсус о повышении ставки Федеральной резервной системы США в декабре. Отсутствие импульса к дальнейшему снижению рубля играет в пользу укрепления российской валюты, особенно учитывая отсутствие массированных продаж нерезидентами облигаций федерального займа.

Во вторник, 14 ноября, снижение цен на нефть ниже 61,50 долл. за баррель вывело рубль на первое место среди валют развивающихся рынков с результатом –1,4% в долларах, что в абсолютных величинах означало снижение курса с 59,50 до 60,25 руб. за доллар. В отличие от понедельника, когда явный перевес в спросе на валюту обеспечивался нерезидентами, во вторник потоки были более равномерно распределены между иностранцами и локальными участниками. Аналитики ING указывают, что рубль падал в условиях заметного ослабления доллара, которое началось после публикации хорошей макроэкономической статистики из Европы в целом и Германии в особенности. К вечеру обвал нефти ниже 62 долл. за баррель повысил давление на рубль — и курс снижался до 60,25 руб.

По мнению аналитиков, прямые эффекты от роста экспорта при все еще высоких ценах на нефть будут во многом нивелироваться покупками валюты со стороны Минфина.

В понедельник же, 13 ноября, рубль показывал не самое большое снижение среди валют развивающихся рынков, потеряв всего 0,3%. Торги долларом открылись с котировки 59,20 руб. и непродолжительных попыток укрепления до 59,07 руб., а затем рубль вновь оказался под давлением продаж со стороны иностранных инвесторов, закрывавших позиции в ОФЗ и покупавших валюту. В итоге курс быстро сместился в диапазон 59,30—59,55 руб., где и оставался до конца сессии. На верхней границе этого диапазона рубль поддерживали экспортеры, хотя обороты были относительно невысокими в сравнении со средним показателем последних нескольких недель. Стабильную нефть, державшуюся в районе 63,60 долл. за баррель, рубль игнорировал, указывают аналитики ING, и рынок продолжал гадать о причинах такой слабости рубля. Помимо слабого внешнего фона и традиционного для таких моментов фактора «пика погашения внешнего долга в декабре» очень популярным объяснением остается фактор покупок Минфина, которые в последние месяцы выросли с ростом рублевой цены на нефть и останутся внушительными (каждое отклонение на доллар цены барреля от бюджетной цены в 43,8 долл. за баррель в 2018 г. обеспечит покупки 2,5 млрд долл. — таково бюджетное правило). Но как показали сентябрьские оценки аналитиков ING, при любой цене на нефть выше бюджетной разница между профицитом текущего счета и покупками Минфина будет 15—20 млрд долл., что должно обеспечить приличный запас прочности против возможного оттока частного капитала. У рубля сохраняется потенциал укрепления, резюмируют аналитики ING, но реализовать его он сможет лишь при стабилизации настроений инвесторов.