Спрос иностранных инвесторов на ОФЗ в течение большей части апреля, по данным Банка России, был существенно ниже, чем месяцем ранее.
«Наблюдавшийся в марте ажиотажный спрос иностранных инвесторов на ОФЗ в апреле прекратился. До комментария Банка России о возможности снижения ключевой ставки прирост их вложений составил 4,5 млрд руб. Столь малый объём после рекордного притока в марте объяснялся ростом геополитической напряженности в начале месяца, а так же опасениями инвесторов относительно возможной понижательной коррекции рубля после его существенного укрепления во второй половине марта», – сказано в комментарии ЦБ «Ликвидность банковского сектора и финансовые рынки».
Эти опасения, отмечает регулятор, отошли на второй план после заявления о намерении снизить ключевую ставку: за оставшиеся 10 дней месяца иностранные инвесторы приобрели ОФЗ ещё на 34,4 млрд руб., а их доходность снизилась на 15-40 б.п. Влияние этих операций на курс рубля компенсировалось действиями нерезидентов на рынке валютных свопов. Уже в начале мая спрос на ОФЗ и их доходности вернулись на свой средний уровень.
Снижение ключевой ставки (в прошедшем месяце регулятор снизил этот показатель на 0,5 п.п.) хотя и превзошло прогнозы участников рынка, не оказало существенного влияния на их долгосрочные ожидания относительно уровня процентных ставок и на курс рубля, заявляет Банк России в своём комментарии «Ликвидность банковского сектора и финансовые рынки».
В апреле в банковском секторе сохранялся структурный профицит ликвидности, несмотря на высокие налоговые платежи и возросший спрос на наличные деньги перед майскими праздниками. В конце 2017 г. величина структурного профицита ликвидности может составить от 0,5 до 1 трлн руб.
Апрельские заявления Банка России о возможном снижении ключевой ставки оказали понижающее давление на ставки рынка МБК. В ожидании более низких ставок банки старались отложить выполнение нормативов обязательных резервов на начало мая.