1. Главная / Консультации 
ул. Черняховского, д. 16 125319 Москва +7 499 152-68-65
Логотип
| консультации | печать | 4973

Препятствует ли регистрации выпуска акций пропуск срока?

ЗАО «Фоторецептор» создано и зарегистрировано 26 ноября 1992 г. с уставным капиталом 80 000 руб. (неденоминированных), выпущено восемь обыкновенных именных бездокументарных акций стоимостью 10 000 руб. каждая. Вступивший в силу 1 января 1996 г. Закон об акционерных обществах обязал нас привести уставный капитал в соответствие со ст. 26 этого закона до размера «не менее стократной суммы минимального размера оплаты труда, установленного федеральным законом на дату государственной регистрации общества».
На момент создания общества МРОТ в России составлял 900 руб. Поэтому на годовом общем собрании 19 апреля 1996 г. было принято решение увеличить уставный капитал до 100 000 руб. Согласно протоколу собрания от 19.04.96 № 8 количество акций осталось прежним, стоимость каждой 12 500 руб.
Прочитав подробные разъяснения, опубликованные в «ЭЖ», 2010, № 05, мы поняли, что у нас есть шанс провести регистрацию всех акций (первичных, вторичных и т.д.).
В ФСФР нам объяснили, что сначала надо провести первичную регистрацию с уставным капиталом 80 руб., а затем с уставным капиталом 100 руб. В 2010 г. провели первичную регистрацию восьми акций стоимостью 10 руб. каждая (с учетом деноминации). В июне 2011 г. состоялось годовое общее собрание. Мы подготовили материалы по регистрации восьми акций стоимостью 12,50 деноминированных руб. и отправили на регистрацию. В ФСФР нам предложили уменьшить уставный капитал до 80 руб., принять решение об увеличении уставного капитала до 100 руб. и заново принять решение о выпуске акций. При этом выяснилось, что срок для регистрации давно истек (15 лет со дня принятия решения об увеличении уставного капитала). В пункте 2.3.3 Стандартов эмиссии ценных бумаг указан срок — не позднее шести месяцев. Но Стандарты базируются на Законе о рынке ценных бумаг, который вступил в силу 25 апреля 1996 г., то есть после принятия решения об увеличении уставного капитала до 100 000 руб. и выпуска восьми акций стоимостью 12 500 руб. Помогите разобраться.

Общие положения о регистрации

Организационно-правовая форма ЗАО предполагает наличие зарегистрированного выпуска акций, размещенных среди учредителей общества или иного заранее определенного круга лиц.

Акционерные общества, созданные до 1996 г., но не зарегистрировавшие выпуски своих акций, имели право на существование, и отсутствие регистрации акций никак не отражалось на их хозяйственной деятельности. Ограничение состояло в запрете оборота акций, сделки с такими акциями были запрещены, а в случае совершения должны были признаваться недействительными (ничтожными). Между тем незарегистрированные акции все равно обращались на рынке.

Упорядочить ситуацию был призван Федеральный закон от 10.12.2003 № 174-ФЗ «О государственной регистрации выпусков акций, размещенных до вступления в силу Федерального закона „О рынке ценных бумаг“ без государственной регистрации». Согласно закону незаконопослушным акционерным обществам дали шанс в течение года — до 28 декабря 2004 г. — зарегистрировать выпущенные до 25 апреля 1996 г. акции и отчеты об итогах их выпуска.

К декабрю 2009 г. (спустя еще пять лет) насчитывалось достаточно много акционерных обществ, которым и этого срока не хватило зарегистрировать выпуски акций. Тогда Пленум ВАС РФ выпустил постановление от 17.12.2009 № 90 «О некоторых вопросах практики применения Федерального закона „О государственной регистрации выпусков акций, размещенных до вступления в силу Федерального закона „О рынке ценных бумаг“ без государственной регистрации“». Как отметил Пленум ВАС РФ, невыполнение обязанности по госрегистрации выпуска акций в срок не относится к нарушениям неустранимого характера и не является основанием для признания совершенных сделок недействительными. То есть акционерные общества могли, продолжая хозяйственную деятельность, обращаться в региональные органы Федеральной службы по финансовым рынкам и регистрировать пропущенные выпуски акций, отчеты о выпусках, проспекты эмиссий и т.п.1

Проанализируем ситуацию, изложенную в вопросе.

ЗАО зарегистрировано в установленном порядке в 1992 г. с уставным капиталом 80 000 неденоминированных руб., разделенным на момент учреждения на восемь обыкновенных именных бездокументарных акций номинальной стоимостью 10 000 руб. каждая. Выпуск акций зарегистрирован в ФСФР в 2010 г. с учетом изменения стоимости акций в связи с деноминацией. Решение об увеличении уставного капитала общества до 100 000 неденоминированных руб. принято годовым общим собранием в апреле 1996 г. Осуществлен выпуск восьми акций стоимостью 12 500 руб. каждая. Выпуск не зарегистрирован.

Последним, на наш взгляд, совершенно правильным, действием ЗАО была подача на регистрацию в ФСФР пакета документов по увеличению номинальной стоимости акций (12,50 руб.) согласно решению годового общего собрания, проведенного в июне 2011 г.

Фактически это изменения, связанные с приведением размера уставного капитала общества в соответствие с минимальным размером устава по состоянию на 1 января 1996 г., установленным действовавшими в тот период правовыми актами2 (Федеральный закон от 26.12.95 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» в первой редакции, далее — Закон № 208-ФЗ).

Тем не менее ЗАО получило отказ в регистрации второго выпуска акций со ссылкой на пропуск шестимесячного срока. Пункт 2.3.3 Стандартов эмиссии ценных бумаг3 гласит: «Решение о выпуске (дополнительном выпуске) ценных бумаг, кроме решения о выпуске ценных бумаг, размещенных при учреждении акционерного общества и при реорганизации в форме слияния, разделения, выделения и преобразования, в том числе в форме разделения или выделения, осуществляемых одновременно со слиянием или с присоединением, должно быть утверждено не позднее шести месяцев с момента принятия решения об их размещении».

Доводы против позиции ФСФР

Во-первых, с момента принятия решения о выпуске (июль 2011 г.), дублирующего решение годового собрания от 19.04.96 (с учетом деноминации), на момент получения отказа не прошло шести месяцев. Во-вторых, данное решение, на наш взгляд, относится к решениям о выпуске размещенных при учреждении акций, на которые шестимесячный срок, установленный указанным пунктом Стандартов, не распространяется.

К тому же на выпуск акций ЗАО, размещенных 19 апреля 1996 г., то есть до даты вступления в силу Федерального закона от 22.04.96 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (далее — Закон № 39-ФЗ) — 25 апреля 1996 г., распространялась «амнистия» Федерального закона от 10.12.2003 № 174-ФЗ. Значит, пропуск сроков для такой регистрации, как отмечено в постановлении Пленума ВАС РФ от 17.12.2009 № 90, не считается основанием для отказа в государственной регистрации.

Напомним также, что отсутствие регистрации выпуска акций, размещенных до 25 апреля 1996 г., Пленум ВАС РФ в названном постановлении не относит к нарушениям неустранимого характера и общество не может быть ликвидировано только по этому основанию даже по иску органа, осуществляющего государственную регистрацию юрлиц (ИФНС).

Таким образом, отказ государственного регистрирующего органа (финансового регулятора) в регистрации изменений по данному основанию неправомерен и может быть обжалован в суде.

Основание для отказа в регистрации

Поводом для отказа в регистрации не может быть несоответствие общей номинальной стоимости акций (второго выпуска) размеру уставного капитала при регистрации ЗАО.

В соответствии с Законом № 39-ФЗ на органы ФСФР возложена обязанность осуществить государственную регистрацию выпуска эмиссионных ценных бумаг или принять мотивированное решение об отказе. При этом орган ФСФР отвечает только за полноту информации, содержащейся в документах, представленных для государственной регистрации, а не за ее достоверность (постановление ФАС Поволжского округа от 29.11.2010 по делу № А65-3018/2010).

Статья 21 Закона № 39-ФЗ устанавливает исчерпывающий перечень оснований для отказа в государственной регистрации выпуска эмиссионных ценных бумаг. Возможность отказа в государственной регистрации выпуска акций на основании оценки органом ФСФР России сведений о размере уставного капитала, а также законности внесения в учредительные документы организации соответствующих изменений не предусмотрена (постановление ФАС Поволжского округа 29.11.2010 по делу № А64-3018/2010).

Резюме

Предложения ФСФР сначала уменьшить, далее увеличить уставный капитал и затем принять решение о выпуске акций не только не основаны на законе, но и непонятны.

О каком-либо уменьшении уставного капитала не может быть и речи, поскольку общее собрание акционеров ЗАО никогда не принимало такого решения, а изменение нарицательной стоимости российских денежных знаков и масштаба цен, как указано в постановлениях Правительства РФ от 18.09.97 № 1182 и от 18.02.98 № 217, а также в постановлении Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 20.04.98 № 6, не является уменьшением уставного капитала организации.

В названных нормативных правовых актах отсутствует дата, по окончании которой запрещается проводить деноминацию номинальной стоимости акций (постановление ФАС Западно-Сибирского округа по делу № Ф04/2210-411/А70/-2003).

Что касается увеличения уставного капитала, в п. 2 ст. 12 Закона № 208-ФЗ определено, что изменения, связанные с увеличением уставного капитала общества, вносятся в устав общества по результатам размещения его акций на основании решения общего собрания акционеров и зарегистрированного отчета об итогах выпуска акций. Аналогичный порядок предусмотрен в Федеральном законе от 08.08.2001 № 129-ФЗ «О государственной регистрации юридических лиц и индивидуальных предпринимателей» (подп. «а» п. 1 ст. 17). В нем определен не только перечень документов, необходимых для государственной регистрации изменений, вносимых в учредительные документы, но и требования к ним, в том числе о соблюдении установленного федеральным законом порядка принятия соответствующих решений.

К тому же изменение уставного капитала не повлияет на номинальную стоимость акций, размещенных до вступления в силу Закона № 39-ФЗ.

Рекомендации

Если получено уведомление регионального отделения ФСФР о том, что его приказом обществу отказано в государственной регистрации выпуска (второго) акций, такой отказ следует обжаловать в суд.

В случае когда письменный отказ не был получен, а предложения ФСФР прозвучали, например, в виде устной консультации, нужно готовить пакет необходимых для регистрации документов. Причем решение общего собрания надо сформулировать так: «...зарегистрировать (второй) выпуск акций, размещенных до 25 апреля 1996 г.». В решении нужно обязательно указать, что увеличение номинальной стоимости акций связано с приведением размера уставного капитала в соответствие с требованиями Закона № 208-ФЗ и решение об увеличении принято годовым общим собранием акционеров от 19.04.96.

1 Как зарегистрировать выпуски акций, размещенных до вступления в силу Федерального закона от 22.04.96 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг», см. в «ЭЖ», 2010, № 05.

2 Стандарты эмиссии акций при учреждении акционерных обществ, дополнительных акций, облигаций и их проспектов эмиссии утверждены постановлением Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 17.09.96 № 19.

3 Ссылка на данный пункт несостоятельна.