1. Главная / Статьи 
ул. Черняховского, д. 16 125319 Москва +7 499 152-68-65
Логотип
| статьи | печать | 21

Шанс укрепить годовую динамику роста сальдо прибыли и убытка так и не использовало

После июля, подававшего, но не оправдавшего надежд на усиление годовой динамики роста сальдированного финансового результата организаций, шанс на это оставлял также август. Однако и эта слабая возможность не реализовалась. Сальдо прибыли и убытка на коротком отрезке благоприятного эффекта базы удовлетворилось лишь существенным замедлением начавшегося с мая торможения его роста в годовом измерении. В разрезе видов экономической деятельности в августе особо отметилась торговля, выдавшая по мизерности редко похожий на нее финрезультат.

В январе — августе 2019 г., по оперативным данным Росстата, сальдированный финансовый результат (прибыль минус убыток) организаций (как всегда, без субъектов малого предпринимательства, банков, страховых организаций и государственных (муниципальных) учреждений) в действующих ценах составил 10276,9 млрд руб. (34,3 тыс. организаций получили прибыль в размере 11570,0 млрд руб., 14,7 тыс. организаций имели убыток на сумму 1293,1 млрд руб.).

За восемь месяцев 2018 г., по данным статведомства, сальдированный финансовый результат (по сопоставимому кругу организаций) составлял 8806,4 млрд руб. и, следовательно, в годовом сопоставлении он вырос на 16,7%.

Таким образом, с пика прироста в январе — апреле текущего года в 51,4% положительная годовая динамика сальдо прибыли и убытка продолжила снижение, потеряв за август еще 1,3 п.п. Остается констатировать, что, как и июль, август тоже не оправдал надежду на остановку торможения годовой динамики роста финрезультата, которую подпитывало ослабление сравнительной базы июля — августа 2018 г.

Причем, как мы ранее и полагали, августовский шанс на это оказался весомее. В последнем летнем месяце прошлого года пополнение сальдированного финансового результата составило 1082,3 млрд руб. — на 9,5% меньше, чем в предшествовавшем месяце, и еще более «по зубам» текущим месячным его привесам. И действительно, в прошлом августе финрезультат пополнел на 1165,9 млрд руб., что на 8,9% больше суммы предыдущего месяца, а главное — впервые с мая текущего года весомее прошлогоднего «визави» — на 7,7% (для сравнения: в мае — –3,6%, в июне — –18,3, июле — –10,5% соответственно).

Но, как видим, августовского оживления не хватило для смены направления годовой динамики и более-менее благоприятный эффект базы июля — августа помог лишь основательно затормозить относительное снижение роста финансового результата.

Опять, кстати, помимо базы, добрых слов (на слух несколько парадоксально) заслуживает убыток.

В прошлый раз мы отмечали, что за июль его размер увеличился всего на 6,2% после прироста на 25,2% месяцем ранее, а в абсолютном выражении он пополнился тогда суммой в 72,4 млрд руб., или в 3,2 раза меньшей, чем в июне. В августе сумма и прирост убытка еще скромнее — 52,6 млрд руб. и 4,2% соответственно. Его и без того отрицательная годовая динамика (–30,9% за восемь месяцев) в августе улучшилась еще на 21,2 п.п.

К сожалению, таких шансов, как в июле и августе, в оставшиеся до конца года четыре месяца статистического учета сальдо прибыли и убытка не предвидится. Возможно, самым неуступчивым окажется сентябрь, поскольку в первый осенний месяц 2018 г. финрезультат резво усилился, и рассчитывать на благоприятствование текущей динамике со стороны эффекта базы уже не стоит.

Посмотрим теперь на августовские подвижки сальдированного финансового результата в разрезе видов экономической деятельности. Познавательна в этом плане, как всегда, представленная таблица, но мы продолжим «традицию» сопровождать ее данные несложными подсчетами, расширяющими видение деталей картины.

А общими ориентирами послужат те же показатели — объем месячного пополнения финрезультата в целом по охваченной в данном обследовании Росстата части экономики (в августе, напомним, это 1165,9 млрд руб.), среднемесячный объем сальдо прибыли и убытка в предыдущем периоде с начала года, подчеркивающий уровень результативности очередного месяца (1301,6 млрд руб. за семь месяцев), относительный прирост к предыдущему периоду (12,8% по сравнению с январем — июлем 2019 г.), изменение за месяц годовой динамики (тоже напомним — –1,3 п.п.).

Аналогично пройдемся по видам экономической деятельности:

  • сельское, лесное хозяйство, охота, рыболовство и рыбоводство увеличили свой финансовый результат в августе на 11,1 млрд руб., при этом средняя его сумма за семь предыдущих месяцев составила 24,2 млрд руб.; таким образом, размер финрезультата по данному виду деятельности вырос на 19,6%, его динамика в годовом сопоставлении повысилась на 2,3 п.п.; в том числе рыболовство и рыбоводство — +8,9 млрд руб. (9,8 млрд соответственно), +12,9%, но –1,2 п.п.;

  • добыча полезных ископаемых — +567,5 млрд руб. (322,7 млрд), +25,1%, –1,2 п.п.; из нее: добыча угля — –8,8 млрд руб. (15,3 млрд), –8,2%, –9,7 п.п.; добыча сырой нефти и природного газа — +479,7 млрд руб. (229,7 млрд), +29,8%, –0,7 п.п.;

  • обрабатывающие производства — +187,7 млрд руб. (364,6 млрд), +7,35%, –0,5 п.п.;

  • обеспечение электрической энергией, газом и паром; кондиционирование воздуха — +40,5 млрд руб. (73,2 млрд), +7,9%, +2,5 п.п.; в том числе: производство, передача и распределение электроэнергии — +55,9 млрд руб. (67,3 млрд), +11,9%, +2,1 п.п.; производство и распределение газообразного топлива — –6,3 млрд руб. (3,5 млрд), –26,0%, –24,6 п.п.; производство, передача и распределение пара и горячей воды; кондиционирование воздуха — –9,1 млрд руб. (2,4 млрд), –53,5%, +26,4 п.п.;

  • водоснабжение; водоотведение, организация сбора и утилизации отходов, деятельность по ликвидации загрязнений — +4,6 млрд руб. (3,7 млрд), +17,9%, +6,6 п.п.;

  • строительство — +25,2 млрд руб. (12,5 млрд), +28,9%, –1,4 п.п.;

  • торговля оптовая и розничная; ремонт автотранспортных средств и мотоциклов — +16,2 млрд руб. (256,4 млрд), +0,9%, +5,5 п.п.;

  • транспортировка и хранение — +133,1 млрд руб. (102,6 млрд), +18,5%, –9,6 п.п.; из нее: деятельность сухопутного и трубопроводного транспорта — +65,0 млрд руб. (49,3 млрд), +18,8%, –1,6 п.п.; в частности: деятельность железнодорожного транспорта: междугородные и международные пассажирские перевозки — +11,0 млрд руб. (2,0 млрд), +76,9%, –99,9 п.п.; деятельность железнодорожного транспорта: грузовые перевозки — +9,2 млрд руб. (21,1 млрд), +6,2%, –4,2 п.п.; деятельность трубопроводного транспорта — +32,5 млрд руб. (28,8 млрд), +16,1%, –5,8 п.п.; деятельность почтовой связи и курьерская деятельность — +5,8 млрд руб. (–0,8 млрд), в предыдущем периоде был отрицательный финансовый результат, поэтому сопоставление невозможно (-), годовая динамика также не сопоставляется (-);

  • деятельность в области информации и связи — +35,6 млрд руб. (35,7 млрд), +14,2%, +5,0 п.п.;

  • деятельность по операциям с недвижимым имуществом — +8,3 млрд руб. (19,3 млрд), +6,1%, +110,0 п.п.;

  • деятельность профессиональная, научная и техническая — +52,9 млрд руб. (44,4 млрд), +17,0%, –11,5 п.п.; из нее научные исследования и разработки — +9,1 млрд руб. (3,5 млрд), +36,8%, +14,3 п.п.

Итак, можно поздравить сельское хозяйство с окончанием двухмесячной черной полосы сокращения сальдированного финансового результата, когда убыток доминировал над прибылью. Отлично отметилась добыча полезных ископаемых, на 75,9% превысившая в августе объем его пополнения в среднем за предыдущие семь месяцев. Увы, финрезультат обрабатывающих производств по сравнению с июльским и так не выдающимся притоком поник еще на 20%, а к среднемесячному значению предыдущего периода — на 48,5%. Но самым ярким антигероем стала, конечно, торговля — –91,1 и –93,7% соответственно.

Но что интересно — относительно трех ведущих в создании финансового результата видов деятельности можно повторить почти то же, что и по августовским итогам 2018 г.: добыча — молодец, обработка — так себе, торговля — слезы. Только в отношении последней год назад картина выглядела куда тяжелее — за месяц суммарный с начала года финрезультат, по тогдашним оперативным данным Росстата, сократился на 42,2 млрд руб.

Можно предположить, что августы в рассматриваемом плане вообще таковы. Но как-то вспоминается, что сальдированный финансовый результат в экономике вообще ведет себя интересно, что мы ранее отмечали: в прошлом спаде экономики 2015—2016 гг. его, как в насмешку, пучило, а когда затем статистика начала фиксировать робкий ее выход из рецессии, он притих. И невольно возникает интерес к содержанию (можно сказать — к качеству) финансового результата. Спасибо, что такой интерес стали проявлять ученые-экономисты.

Так, в недавнем бюллетене «Комментарии о государстве и бизнесе» эксперт Центра развития НИУ ВШЭ Елена Балашова, анализируя динамику сальдированного финансового результата в экономике за 1-е полугодие текущего года, отмечает, что при его росте в действующих ценах в годовом сопоставлении на 23,2% прибыль от продаж выросла лишь на 7,2% из-за вялого роста базовых видов экономической деятельности (+1,3% соответственно). Разницу в темпах сальдированного финрезультата и прибыли от продаж эксперт ЦР объясняет внереализационными операциями, на которые пришлось без малого две трети его прироста.

Особенностью рассматриваемого периода, отмечает аналитик ЦР, является увеличение разрыва в темпах роста сальдированного финансового результата в секторе товаров и секторе услуг: по итогам I квартала он был трехкратным, а по итогам 1-го полугодия стал десятикратным (+6,5% против +65,4% соответственно). И здесь без вклада внереализационных операций (отрицательного для сектора товаров и положительного для сектора услуг) не обошлось, утверждает эксперт Центра развития НИУ ВШЭ.

Вообще-то, это похоже на отражение экономической модели, главенствующей в мире. Помнится, когда грянул кризис 2008 г., редкие незвездные экономисты из (!) самого МВФ говорили, что ее нужно менять. Сейчас вполне звездные западные экономисты предупреждают о скором наступлении нового глобального экономического кризиса. Вероятно, опять возникнут диспуты о правильности действующей экономической модели.

Флаг в руки ученым-экономистам.

Сальдированный финансовый результат (прибыль минус убыток) организаций в январе — августе 2019 г.

Сальдо прибылей и убытков (-)

млрд руб.

% к 01—08.2018

Всего

10276,9

116,7

из них:

сельское, лесное хозяйство, охота, рыболовство и рыбоводство

160,4

85,6

из нее:

рыболовство и рыбоводство

77,7

134,3

добыча полезных ископаемых

2826,6

86,5

из нее:

добыча сырой нефти и природного газа

2087,3

80,7

обрабатывающие производства

2740,2

119,8

обеспечение электрической энергией, газом и паром; кондиционирование воздуха

553,0

128,5

в том числе:

производство, передача и распределение электроэнергии

527,2

130,3

производство и распределение газообразного топлива

17,9

94,4

производство, передача и распределение пара и горячей воды; водоснабжение; водоотведение, организация сбора и утилизации отходов, деятельность по ликвидации загрязнений

30,3

138,2

строительство

112,5

174,0

торговля оптовая и розничная; ремонт автотранспортных средств и мотоциклов

1810,8

150,8

транспортировка и хранение

851,4

141,0

деятельность в области информации и связи

285,6

119,5

деятельность по операциям с недвижимым имуществом

143,6

в 3,9 р.

деятельность профессиональная, научная и техническая

363,7

171,5

из нее научные исследования и разработки

33,8

80,2

Источник: Росстат