Небольшим МФО будет трудно выжить на 365% годовых

В обзоре рынка микрокредитования по итогам января — июня текущего года аналитики рейтингового агентства «Эксперт РА» отмечают, что микрофинансовые организации в целом адаптировались к ограничению регулятором ставки по кредиту 1,5% в день, но, по их прогнозу, новое снижение ее до 1% немало небольших МФО в 2020 г. не переживут.

Опасения микрофинансовых организаций по поводу замедления сегмента займов «до зарплаты» в 1-м полугодии 2019 г. пока не оправдались — компании смогли адаптироваться к снижению предельной ставки, сохранив прежние темпы роста, при этом качество портфеля анкетируемых «Эксперт РА» компаний, специализирующихся на таких кредитах, улучшилось. Однако, по оценке аналитиков агентства, динамика рынка в следующем году снизится. Но конкретнее…

Итоги полугодия

За 1-е полугодие 2019 г. портфель микрофинансовых организаций (МФО) прибавил 16% и достиг 190 млрд руб. Поэтапное снижение предельных ставок позволило крупным компаниям адаптироваться к новым условиям и продолжить наращивание портфеля прежними темпами. В результате концентрация на крупнейших участниках за полгода прибавила еще 1 п.п. По оценке рейтингового агентства «Эксперт РА», на топ-20 и топ-100 МФО приходится 57 и 83% портфеля соответственно на 1 июля текущего года.

Регуляторные нововведения 1-го полугодия 2019 г., как и ожидалось экспертами агентства, не замедлили роста портфеля PDL (займы «до зарплаты»), поскольку крупные компании данного сегмента для компенсации снижения ставок адаптировали ряд комиссионных продуктов, в том числе не входящих в расчет ПСК (полная стоимость кредита). Регулятор еще не успел сформулировать позицию по этому вопросу, поэтому сокращения прироста PDL не наблюдалось. «Банковские МФО» сохранили примерно треть рынка (более 60 млрд руб.), демонстрируя рост на уровне среднерыночного.

Объем выданных микрозаймов за 1-е полугодие 2019 г. составил 196 млрд руб. Прирост по сравнению с аналогичным периодом прошлого года — порядка 30%. Выдачи в сегменте PDL, отмечают аналитики «Эксперт РА», по-прежнему доминируют и занимают почти половину от совокупных выдач всех МФО. Среди анкетируемых компаний данного сегмента прирост выдач микрозаймов за полугодие составил 35%. В его структуре растет концентрация на онлайн-компаниях, на которые приходится более 75% всех выдач в 1-м полугодии против примерно 60% годом ранее. Ограничение предельной ставки ожидаемо для авторов анализа вызвало рост полной стоимости кредита по IL-микрозаймам (потребительские микрозаймы), что повысило интерес компаний к диверсификации своего портфеля с учетом данного сегмента.

Во 2-м полугодии 2019 г. авторы исследования ожидают снижения темпов выдач микрозаймов в связи с потребностью более консервативного подхода к оценке заемщиков после ограничения процентной ставки до 1% с 1 июля 2019 г.

Введение ПДН (предельно допустимая нагрузка — отношение суммы месячных платежей по всем действующим кредитам заемщика к его среднемесячному доходу) и изменения порядка расчета нормативов капитала, считают аналитики «Эксперт РА», не окажут влияния на динамику рынка. В целях снижения долговой нагрузки регулятор вводит комплекс показателей и обновляет методику расчета нормативов, которые в совокупности призваны снизить долю микрозаймов, платежи по которым превышают 50% месячного дохода заемщиков.

Новации в основном касаются микрозаймов, выданных после 1 октября 2019 г., поэтому, считают авторы анализа, принятые меры окажут лишь ограниченное влияние на динамику рынка. Большинство компаний имеют значительный запас по капиталу: согласно данным Банка России, в I квартале 2019 г. для МКК (микрокредитные компании) медиана норматива достаточности капитала не опускалась ниже 50%, для микрофинансовых организаций (МФК) — превышала 20%, изменение расчета норматива, прогнозируют аналитики «Эксперт РА», не окажет существенного давления на достаточность капитала в среднем по отрасли. Согласно результатам опроса агентства, большинство анкетируемых компаний не видят каких-либо осложнений для своей деятельности с введением новых требований. Только 13% респондентов имеют норматив достаточности капитала на уязвимом уровне (ниже 10%) и нуждаются в докапитализации или изменении бизнес-стратегии.

Качество портфеля анкетируемых агентством PDL-компаний улучшилось. Ограничение максимальной процентной ставки в январе 2019 г. до 1,5% в день оказало позитивное влияние на качество портфеля в 1-м полугодии. Перераспределение клиентской базы к более крупным и технологичным МФО привело к улучшению качества андеррайтинга. За 1-е полугодие 2019 г. в портфеле анкетируемых компаний задолженность NPL90+ (задолженность по кредитам свыше 90 дней) без учета «банковских МФО» уменьшилась с 39 до 36%, причем, отмечают аналитики «Эксперт РА», значительное снижение было отмечено именно в сегменте PDL (–7 п.п.). Многие из анкетируемых компаний обладают продвинутыми технологиями оценки заемщика и относятся к наиболее прозрачной части рынка, что позволяет им в совокупности формировать более качественный в сравнении с рынком портфель микрозаймов.

Прогнозы

Согласно прогнозу рейтингового агентства «Эксперт РА», по итогам 2019 г. объем рынка прибавит около 30% и приблизится к 220 млрд руб. При этом портфель микрозаймов будет расти более высокими темпами, чем выдачи. Уже по итогам года эксперты агентства ожидают замедления прироста выдач до 20% (против +30% на протяжении 2017 — 2018 гг.) в связи с существенным охлаждением PDL-микрозаймов на фоне ограничения предельной доходности до 1% в день.

До конца 2019 г. влияние на объемные показатели будет отражено не в полной мере, считают эксперты и ожидают более ощутимого эффекта от изменения предельных ставок для динамики рынка в следующем году. Ужесточение регулятивных требований в значительной степени скажется на многочисленных небольших компаниях, имеющих ограниченную долю рынка. В этой связи, прогнозируют аналитики «Эксперт РА», количество МФО в реестре будет стремительно сокращаться: если к концу 2019 г. на рынке их останется около 1800, то по итогам 2020 г. реестр будет насчитывать порядка 1500 компаний.

К сведению

Выводы аналитиков рейтингового агентства «Эксперт РА» основаны на публичных данных и результатах анкетирования микрофинансовых организаций. В рамках настоящего исследования под микрофинансовыми организациями понимаются юридические лица, отвечающие совокупности двух признаков — осуществляют микрофинансовую деятельность и зарегистрированы в государственном реестре таких организаций.

В данном исследовании в расчетах эксперты рейтингового агентства не учитывают портфель займов кредитных потребительских кооперативов (КПК), сельскохозяйственных кредитных потребительских кооперативов, жилищных накопительных кооперативов и ломбардов.

В рамках исследования микрофинансового рынка, проведенного «Эксперт РА», под размером портфеля имеется в виду совокупный объем микрозаймов, находящийся на балансе МФО на определенную дату (включая резервы и микрозаймы с просроченными платежами). Под объемом рынка подразумевается валовой портфель микрозаймов на балансах МФО. Также агентство публикует данные анкетируемых компаний по рабочему портфелю (без учета просроченной задолженности более 90 дней, или Non-Performing Loans, NPL).

Под микрозаймами «до зарплаты» (PDL, или Payday Loans) в настоящем исследовании подразумеваются микрозаймы, выданные физическим лицам в размере не более 30 тыс. руб. на срок до одного месяца. В рэникнгах на 1 июля 2018 г. под это определение попадали микрозаймы физическим лицам на сумму до 45 тыс. руб. сроком до двух месяцев.

Под потребительскими микрозаймами (IL, или Installment Loans) авторы исследования понимают микрозаймы, выданные физическим лицам в размере более 30 тыс. руб. на срок свыше одного месяца. В портфеле микрозаймов юридических лиц и индивидуальных предпринимателей (SME, или Small & Medium Enterprise) учитываются микрозаймы, предоставленные на предпринимательские цели.

В исследовании рейтингового агентства «Эксперт РА» по итогам 1-го полугодия 2019 г. участвовали 74 микрофинансовые организации.

Рэнкинг МФО по общему размеру портфеля микрозаймов на 01.07.2019 (тело долга с учетом просроченной задолженности 90+)