Ежеквартальный опрос о состоянии мировой экономики (GECS), проводимый ACCA и IMA, показал, что во II квартале 2019 г. уровень экономической уверенности вновь упал после небольшого улучшения в I квартале. Тем не менее, делают вывод авторы исследования, несмотря на замедление глобальных темпов роста, вероятность рецессии мирового рынка минимальна.
Результаты исследования базируются на опросе 1162 представителей ACCA — глобальной профессиональной организации, объединяющей специалистов в сферах финансов, аудита и учета, и членов Института управленческого учета (IMA).
Согласно прогнозам опрошенных экспертов, прирост мировой экономики в этом году замедлится до 3,0—3,5% по сравнению с показателем в 3,8% в прошлом году. При этом инфляционные показатели вполне устойчивы, особенно в США и Еврозоне, и это дает центральным банкам возможность ослабить денежно-кредитную политику. Также ключевым фактором для этого является снижение беспокойства по поводу глобальных издержек. Опросы показывают, что четвертый квартал подряд данное давление ослабевает: количество респондентов, называющих это проблемой, снизилось до 45% против 55% год назад.
В США настрой сник до восьмилетнего минимума
Настроения в США и Китае показали высокий уровень неопределенности, а уровень уверенности в США резко упал, достигнув самых низких цифр за последние восемь лет, отмечают авторы исследования. Это, объясняют они, связано с напряженностью в торговых отношениях с Китаем и повышением налоговых тарифов для китайского импорта вплоть до 25%. Повышение Индекса промышленных заказов США во 2-м полугодии, прогнозируют эксперты ACCA, также замедлится, однако в целом это не повлияет на темпы экономического роста.
Одна из проблем, вызывающая наибольшую озабоченность, по-прежнему связана с государственным долгом, уровень которого приближается к самой высокой исторической отметке, зафиксированной в 1946 г. Что касается положительных моментов, то США могут функционировать и с более низким уровнем безработицы без сильного давления рисков увеличения инфляции. Также за последний год США вернули нефтяную промышленность на прежний высокий уровень, и благодаря этому стали одним из ведущих нетто-экспортеров нефти, что также способствует укреплению экономики, говорится в исследовании ACCA.
Китаю грозят снижение импорта и промпроизводства
Будущее китайской экономики на данный момент также остается неопределенным. Результаты исследования указывают на значительное падение уровня экономической уверенности, а также на снижение индекса промышленных заказов. Фискальный стимул, примененный ранее в этом году, не помог восстановлению роста. В краткосрочной перспективе, по мнению экспертов ACCA, Китай ждет падение доли импорта и спад промышленного производства.
Еврозону тормозит Германия
Экономическая ситуация в Еврозоне все еще характеризуется медленным развитием. Причиной такого замедления эксперты ACCA и IMA называют Германию, чья модель роста зависит от экспорта и находится под давлением из-за ослабления мировой торговли и невысокого спроса со стороны Китая, а также глобальных проблем, которые сдерживают немецкую автомобильную промышленность. Положительным сценарием для Еврозоны, при котором начнется активный экономический рост, может стать снижение инфляции и повышение номинальной заработной платы.
Великобританию огорчает Brexit
Экономическая уверенность в Великобритании также снизилась по сравнению с I кварталом 2019 г., что в первую очередь авторы исследования связывают с неопределенностью в рамках переговоров по Brexit. По прогнозам экспертов, экономика Великобритании из-за малых инвестиций в бизнес будет расти медленными темпами, однако в рецессию не впадет.
Главный риск — американо-китайская торговая война
«Наше исследование свидетельствует о замедлении темпов роста и развития мировой экономики, что значительно сказывается на снижении уровня экономической уверенности. Самым большим риском для всех стран на данный момент остается дальнейшая эскалация американо-китайской “торговой войны”. Резкое замедление роста экономики в Китае и отсутствие финальных договоренностей по Brexit являются дополнительными рисками, понижающими уверенность», — заявляет Майкл Тэйлор, главный экономист ACCA.
Раф Лоусон, вице-президент IMA по исследованиям и политике, профессор, добавляет: «Экономика США сейчас сильно замедлилась в своем развитии. Как показывает опрос экспертов, в первую очередь это связано с напряженной ситуацией в торговых отношениях с Китаем. На мой взгляд, чтобы поддержать экономический рост, продолжавшийся непрерывно уже десять лет, Федеральная резервная система должна снизить процентные ставки в конце этого месяца».
Таким образом, перспективы глобальной экономики определяет сегодня, прежде всего, торговая «дружба» между США и Китаем.