1. Главная / Статьи 
ул. Черняховского, д. 16 125319 Москва +7 499 152-68-65
Логотип
| статьи | печать | 134

Жизнь не по средствам: потребление россиян растет за счет кредитов

Жизнь не по средствам: потребление россиян растет за счет кредитов

Реальные доходы населения за десять месяцев ушедшего года снизились на 0,7%. В то же время их расходы на конечное потребление возросли в номинальном выражении на 5,2%, в реальном — на 0,7%. Недостающие для покупок деньги люди попросту взяли в кредит. Экономисты предупреждают, что этот источник благосостояния носит временный характер. А увеличат ли вам зарплату в будущем — зависит от динамики отечественной экономики и вашей компании.

В прошлом году бюджеты домашних хозяйств формировались на фоне продолжающейся стагнации реальных доходов. За десять месяцев 2017 г. номинальные денежные доходы населения выросли на 3,1%, однако в реальном выражении за тот же период они оказались на 0,7% ниже, чем годом ранее. Реальные располагаемые доходы домашних хозяйств сократились еще сильнее — на 1,2%.

В то же время расходы на конечное потребление, несмотря на слабый рост доходов, выросли как в номинальном, так и в реальном выражении. Номинальный объем потребления увеличился на 5,2% и оказался в плюсе даже в реальном выражении (+0,7%). Доля расходов на конечное потребление в общем объеме денежных доходов населения по итогам десяти месяцев 2017 г. составила 73,7%, что на 1,5 п.п. выше, чем за соответствующий период 2016 г.

Главным фактором, обеспечившим рост потребления домашних хозяйств, стало восстановление банковского кредитования. Задолженность физических лиц по банковским кредитам за десять месяцев 2017 г. увеличилась на 1,01 трлн руб., что почти в девять раз больше, чем годом ранее (114 млрд руб.). По отношению к денежным доходам домашних хозяйств значимость прироста кредитной задолженности возросла с 0,3% в 2016 г. до 2,3% в 2017 г.

Основной вклад в рост кредитного портфеля внесло потребительское кредитование. В этом сегменте кредитного рынка продолжительное падение задолженности сменилось ее ростом в марте 2017 г. В результате за десять месяцев прошлого года долг домашних хозяйств перед банками по потребительскому кредитованию вырос на 0,56 трлн руб. после падения на 0,28 трлн руб. за аналогичный период 2016 г.

«В ближайшей перспективе сложившаяся ситуация с финансами домашних хозяйств и взаимодействием населения с банками представляется крайне неустойчивой, — комментирует ситуацию эксперт Института прикладных экономических исследований РАНХиГС Михаил Хромов. — Рост потребления сбережений домашних хозяйств обеспечен ростом заемных средств, а не увеличением доходов. Этот источник благосостояния населения может рассматриваться лишь как временный. Любой полученный кредит в долгосрочной перспективе приводит к уменьшению номинальной величины располагаемых финансовых ресурсов домашних хозяйств на величину процентных платежей».

Небольшую надежду на более благоприятный баланс доходов и расходов россиян дает та часть доходов, которая не учитывается официальной статистикой. Так, эксперты Центра развития (ЦР) ВШЭ отмечают, что динамика заработной платы публикуется Росстатом по данным, которые отражают в основном крупные и средние предприятия и ту отчетность, которую они подают о своих сотрудниках. «Данные Росстата о среднемесячной заработной плате охватывают далеко не всех работников, занятых в экономике (самозанятые и занятые в неформальном секторе не учитываются этой статистикой) и даже не все доходы от занятости на предприятиях („серая“ зарплата также не попадает в данные для расчета этого показателя)», — подчеркивает аналитик ЦР Светлана Мисихина.

Тем не менее в отсутствие стабильного роста денежных доходов неизбежно наступит период активного рефинансирования кредитной задолженности. Вероятно, эти процессы идут уже сейчас, стимулируемые снижением кредитных ставок. Однако снижение ставок имеет свои пределы, и для заемщиков, и для кредиторов крайне важно, чтобы к моменту, когда снижение процентной ставки прекратится, российская экономика смогла бы выйти на траекторию устойчивого роста, обеспечивая и значимый рост реальных доходов россиян.