1. Главная / Статьи 
ул. Черняховского, д. 16 125319 Москва +7 499 152-68-65
Логотип
| статьи | печать

Вобла в портфеле

Во время недавнего урагана на фондовом рынке высокие чины экономического блока Правительства хранили олимпийское спокойствие. Более того, на разного рода официальных встречах и мероприятиях они продолжали живописать инвестиционный климат в России, подкрепляя свои речи последними, за первый квартал, данными Росстата об иностранных инвестициях в нашу экономику. На первый взгляд это выглядело довольно странно, учитывая, что именно деньги варягов в основном крутятся вокруг торгуемых российских бумаг на фондовых площадках.

Однако ничего удивительного в этом нет. Что говорит официальная статистика? Смотрим: на конец марта в экономике России накоплен иностранный капитал на сумму 113,8 млрд долларов. Это, кстати говоря, аж на 33,7% больше, чем год назад. Но, что главное, доля прямых инвестиций составила 47,4% (выросла на 2,9%), прочих — 51% (–2,6%), а портфельных инвестиций — всего 1,6% (1,9 в марте 2005-го). Из этой славной троицы самое слабое звено — последнее, поскольку портфельные вложения как раз и формируются на фондовом рынке вокруг ценных бумаг, отпущенных в свободное плавание. Именно эти средства, если, как говорится, гром грянет, имеют свойство быстро «делать ноги». В отличие от них у прямых инвестиций и прочих нервы по природе крепче.

Но взглянем теперь на то, что происходило с иноинвестициями ближе к обвалу на рынке — в первом квартале. Приток, прямо говоря, впечатляет — без малого 8,8 млрд долларов, что на 46% больше, чем в январе — марте прошлого года. Особенно приятно за прямые вложения, выросшие к прошлогоднему периоду в два раза. Много скромнее показали себя «прочие» (рост на 17,2%), хотя это, возможно, даже неплохо. А вот портфельные инвестиции, можно сказать, валом валили на наш рынок — почти утроились к первому кварталу 2005-го. Однако, как ни пыжились, их доля в общем притоке подросла лишь до 2,6%. Словом, сильно переживать по поводу майских событий на фондовых торговых площадках, кроме, конечно, самих игроков, особых причин не было.

Что касается структуры вложений по видам экономической деятельности, то ничего неожиданного здесь тоже нет. Разве что несколько удивятся те, кто убежден, что иностранцы толпятся по большей части в сырьевых отраслях. Так вот, в накопленных зарубежных инвестициях первое место держат все-таки обрабатывающие производства — 32,7% (37,2 млрд долларов), вторыми идут… тоже другие — торговля, ремонт авто- и мототранспорта, бытовых изделий и предметов личного пользования (23,8%, или 27 млрд). Сырьевики — третьи с 22,5% (25,6 млрд). Правда, в январе — марте хозяева пьедестала поменялись местами: большая часть средств притока пошла в добычу полезных ископаемых (2,9 млрд дол.), в обработку влилось 2,2 млрд, а в торговлю и иже с ней — 1,6 млрд.

Стоит заметить, такой расклад вышел благодаря тому, что «проснулись» индийцы. Судите сами: имея в накопленных инвестициях очень скромное участие в 2,4% (2,7 млрд дол.), в первом квартале они «выкатили» сразу 1,5 млрд, причем практически вся эта сумма ушла в добычу полезных ископаемых в виде прямых инвестиций. Лидерами же в инвестиционных накоплениях в российской экономике по-прежнему остаются наши давние товарищи с солнечного Кипра — 21,2 млрд долларов (18,6%).

Вот еще что хочется заметить. По расчетам международных финансовых институтов, доля портфельных инвестиций в развивающиеся рынки, к коим относится и российский, находится на уровне 11%. Сравните-ка с нашим показателем — в разы больше! Объяснять это старой песней западных инвесторов про суровость российского бизнес-климата уже порядком надоело. Думается, дело не только в этом. Посмотрите, какие ценные бумаги в основном формируют наш фондовый рынок — «голубые фишки», представляющие по большей части стратегические отрасли отечественной экономики, за которыми стоят особая любовь и пригляд со стороны государства. Хотите много фишек — идите в казино. В свободном же плавании на фондовом рынке у нас явно не огромный жирный тунец, а скорее вобла. Зато как аппетитно пахнет! Словом, как говорится, держите портфель шире…

Объем накопленных иностранных инвестиций в экономике России по основным странам-инвесторам в I квартале 2006 г., млн дол.

Накоплено на конец марта 2006 г.

В том числе

Справочно

всего

в % к итогу

прямые

портфельные

прочие

поступило в I квартале

Всего инвестиций*

113805

100

53948

1817

58040

8789

из них по основным странам-инвесторам

100510

88,3

47479

1516

51515

7120

в том числе:

Кипр

21167

18,6

15668

785

4714

1350

Нидерланды

20237

17,8

17432

31

2774

1107

Люксембург

18348

16,1

555

1

17792

501

Великобритания

12447

10,9

2293

151

10003

766

Германия

9747

8,5

2695

22

7030

836

США

7969

7,0

4730

402

2837

327

Франция

3363

3,0

519

0,0

2844

99

Индия

2692

2,4

1438

0,0

1254

1507

Виргинские О-ва (Брит.)

2417

2,1

1146

39

1232

181

Швейцария

2123

1,9

1003

85

1035

446

* ВКЛЮЧАЯ ИНВЕСТИЦИИ ИЗ ГОСУДАРСТВ — УЧАСТНИКОВ СНГ.

Общий объем инвестиций в I квартале 2006 г., по типам

I кв. 2006 г.

млн дол.

в % к

I кв. 2005 г.

итогу

Инвестиции

8789

146,0

100

из них:

прямые

3845

в 2,0 р.

43,8

в том числе:

взносы в капитал

1768

113,1

20,1

из них реинвестиции

4

161,2

0,0

лизинг

17

в 32,5 р.

0,2

кредиты от заруб. совладельцев

504

155,5

5,8

прочие прямые

1556

в 50,7 р.

17,7

портфельные

230

в 2,9 р.

2,6

из них акции и паи

226

в 2,8 р.

2,6

прочие

4714

117,2

53,6

в том числе:

торговые кредиты

1646

167,8

18,7

прочие кредиты

3029

101,4

34,5

из них:

на срок до 180 дней

250

57,1

2,9

на срок свыше 180 дней

2778

109,1

31,6

прочее

39

71,3

0,4