И это вопреки росту геополитической напряженности и переходу к ужесточению денежно-кредитной политики в развитых странах, отмечают специалисты Банка России.
В очередном выпуске «Обзора рисков финансовых рынков» они констатируют, что в январе 2022 г. на российский финансовый рынок в наибольшей степени повлияли геополитическая напряженность и переход к ужесточению денежно-кредитной политики в развитых странах (рост ожиданий повышения процентных ставок ФРС США, повышение базовой процентной ставки Банком Англии, ожидаемое сворачивание монетарных стимулов ЕЦБ).
При этом авторы обзора отмечают, что распространение омикрон-штамма COVID-19 практически не оказало влияние на валютные и фондовые рынки EME: национальные валюты продолжили укрепляться, а фондовые индексы показали рост. Наиболее устойчивая ситуация была зафиксирована на финансовых рынках EME, центральные банки которых предприняли шаги по ужесточению денежно-кредитной политики.
При этом волатильность на российском финансовом рынке на фоне продолжающейся санкционной риторики усилилась, выход нерезидентов из российских активов продолжился. Тем не менее, эксперты регулятора констатируют, что поведение иностранных участников отличается от предыдущих периодов волатильности: в январе основной отток происходил на рынке акций, в то же время снижение портфеля ОФЗ было меньшим по сравнению с началом пандемии в России в марте 2020 г. или после введения санкций в апреле 2018 г.
Индекс МосБиржи снизился за январь на 6,8%, индекс РТС — на 10,1%. Курс рубля к доллару США ослаб за месяц на 3,6%. Доходности ОФЗ выросли в среднем по кривой на 120 б.п. Нерезиденты продали ОФЗ на 126 млрд руб., акций — на 111,1 млрд руб. В отличие от предыдущих периодов волатильности, системно значимые кредитные организации (СЗКО) выступали нетто-продавцами ОФЗ на вторичном рынке (продажи на вторичных биржевых торгах составили 16,8 млрд руб.).
Тем не менее, авторы обзора ЦБ подчеркивают, что финансовый рынок продемонстрировал устойчивость к росту волатильности и способность абсорбировать негативный эффект благодаря накопленным буферам. Рынки не испытывали дефицита ликвидности, а временная приостановка покупок валюты на внутреннем рынке Банком России поддержала нормальное функционирование финансовой системы. Прочие меры поддержки рынка не потребовались, констатируют аналитики регулятора.