В августе наблюдался рекордный с февраля 2020 г. приток нерезидентов на рынок ОФЗ

| новости | печать

Это констатируют эксперты Центробанка в очередном выпуске «Обзора рисков финансовых рынков».

Авторы обзора резюмируют, что в августе 2021 г. распространение штамма COVID-19 «Дельта» продолжилось, особенно в странах с низким уровнем вакцинации населения и странах, где она началась давно и к настоящему времени снизилось число людей с иммунитетом к коронавирусу. Это привело к точечному ужесточению ограничительных мер и снижению экономической активности во многих странах мира. Сигналы центральных банков развитых стран о намерении приступить к сворачиванию монетарных стимулов в 2021 г. привели к временному снижению аппетита глобальных инвесторов к риску и укреплению доллара США против основных мировых валют. При этом ситуация на формирующихся рынках в целом оставалась стабильной, а усиление волатильности в условиях повышения ожиданий ужесточения денежно-кредитной политики ведущими центральными банками носило временный характер. Кроме того, в августе 2021 г. наблюдалось увеличение чистого притока капитала на финансовые рынки ЕМЕ за счет возобновления интереса мировых инвесторов к акциям компаний стран ЕМЕ.

На российском долговом рынке аналитики ЦБ наблюдали незначительное повышение доходностей вдоль всей кривой (в среднем на 10 б.п.), а основной рост пришелся на дальний конец. Причиной роста выступали ожидания дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики на фоне сохранения инфляционного давления. Доля вложений нерезидентов на счетах иностранных депозитариев в НРД в общем объеме рынка ОФЗ в августе выросла на 1,0 п.п. и к концу месяца достигла 20,9%, в номинальном выражении рост составил 175,7 млрд руб. (крупнейший прирост за календарный месяц в 2021 г.). Объем вложений нерезидентов в ОФЗ достиг своего исторического максимума в 3225 млрд руб. Высокий спрос со стороны локальных и иностранных инвесторов на первичном рынке ОФЗ позволил Минфину России в августе разместить ценных бумаг на сумму 412,8 млрд руб. В целом за два месяца III квартала 2021 г. Минфин России разместил 82,1% от планового номинального объема размещения ОФЗ. Основными покупателями по-прежнему остаются СЗКО (42,8%). Доля нерезидентов и дочерних иностранных организаций на аукционах последние четыре месяца стабильно держится выше 20% (в августе — 24,5%).

В августе 2021 г. индексы МосБиржи и РТС выросли на 3,9 и 3,6% соответственно, обновив на закрытии торгов 17.08.2021 свои исторические максимумы. Лидерами роста стали акции компаний химической и IT-отраслей (отраслевые индексы выросли на 11,3 и 10,5% соответственно). На внутреннем валютном рынке иностранные участники стабилизировали короткую позицию на валютных свопах на уровне 16 млрд долл. США, продолжив покупать иностранную валюту на биржевом рынке спот (106 млрд руб. в рублевом эквиваленте).

Банк России проанализировал ситуацию на рынке паевых инвестиционных фондов (ПИФ), быстрорастущем сегменте рынка коллективных инвестиций. Одним из основных драйверов его роста авторы обзора называют приток частных инвесторов на фондовый рынок, которым доступны преимущественно фонды для неквалифицированных инвесторов. Рост интереса со стороны инвесторов к иностранным активам в том числе способствовал увеличению количества и стоимости чистых активов (СЧА) фондов, ориентированных преимущественно на вложения в иностранные ценные бумаги. Часть иностранных активов ПИФ для неквалифицированных инвесторов приходится на активы с высокой волатильностью, которые, по мнению экспертов Банка России, с одной стороны, могут способствовать возникновению потенциальных рисков для частных инвесторов — владельцев паев, особенно в периоды рыночной волатильности. С другой стороны, указанные фонды обладают более высокой потенциальной доходностью.

Авторы обзора также информируют, что с сентября 2021 г. Банк России публикует на своем официальном сайте срочную структуру рублевых процентных ставок, разработанную на базе ставки RUONIA в рамках глобальной реформы эталонных процентных ставок. Методология расчета срочной структуры процентных ставок была одобрена российским финансовым сообществом и учитывает лучшие международные практики ведущих стран мира. Срочные версии RUONIA на сроки один, три и шесть месяцев, а также индекс накопленного значения RUONIA рекомендуются к использованию в различных финансовых продуктах, стоимость которых привязана к рублевой плавающей ставке.

День
Неделя
Месяц