1. Главная / Новости 
ул. Черняховского, д. 16 125319 Москва +7 499 152-68-65
Логотип
| новости | печать | 119

Российский рынок акций в августе продолжил рост

В августе продолжился рост большинства фондовых отраслевых индексов на российском рынке акций, ситуация с валютной ликвидностью на внутреннем рынке оставалась спокойной, несмотря на небольшой рост вмененной волатильности, говорится в очередном выпуске «Обзора рисков финансовых рынков» Банка России.

Авторы обзора рисков финансовых рынков резюмируют, что постепенная отмена мер экономической поддержки мировыми правительствами в предыдущие месяцы на фоне рисков наступления второй волны пандемии коронавируса отразилась на росте вероятности замедления процесса восстановления глобальной экономики в августе 2020 г. В этих условиях ведущие центральные банки развитых стран приняли решение сохранить в августе стимулирующую денежно-кредитную политику. Это способствовало сохранению интереса глобальных инвесторов к долговым инструментам стран с формирующимися рынками (ЕМЕ), что выражалось в чистом притоке капитала на рынки облигаций ЕМЕ. Тем не менее, отмечают эксперты Банка России, постепенное сокращение буфера макроэкономической и финансовой устойчивости в развивающихся странах привело к обострению структурных проблем, что стало причиной усиления волатильности на некоторых локальных рынках.

На российских рынках ситуация оставалась в целом спокойной. На рынке ОФЗ в августе наблюдался небольшой рост доходностей по всей длине кривой, в среднем на десять базисных пунктов. Объем нетто-размещения ОФЗ в августе составил 179 млрд руб. по номиналу, что ниже показателей июня и июля 2020 г. В условиях падения спроса на инструменты с фиксированным купоном, произошедшего вследствие общего снижения ставок на рынке, Минфин России увеличил размещение выпусков ОФЗ с плавающим купоном, более интересных локальным инвесторам. На вторичном биржевом рынке ОФЗ основные покупки осуществляли СЗКО (нетто-покупки составили 39,5 млрд руб.), что оказывало стабилизирующее воздействие на рынок.

По итогам месяца доля вложений нерезидентов в ОФЗ на счетах иностранных депозитариев в НРД снизилась на 39 б.п. и составила 28,5%. Снижение доли авторы обзора обусловливают общим ростом рынка и невысокой долей участия нерезидентов в новых размещениях ОФЗ-ПК. На рынке акций рост большинства отраслевых фондовых индексов, несмотря на наличие нетто-продаж акций со стороны нерезидентов и дочерних иностранных организаций, продолжился. Индекс МосБиржи в августе вырос на 1,9%. На валютном сегменте рынка наблюдался небольшой рост вмененной волатильности. Инвесторы завершали конвертацию дивидендных доходов в иностранную валюту. Всего за август 2020 г. покупки валюты иностранными участниками составили 127,1 млрд руб. , что сопоставимо с покупками в августе 2018 и 2019 гг. (158,2 и 211,4 млрд руб. соответственно). В целом ситуация с валютной ликвидностью на внутреннем рынке оставалась благоприятной, кросс-валютный спред находился в пределах 50 б.п.

Развитие рынка ПФИ в странах с формирующимися рынками позволяет хеджировать различные риски, в частности валютный, который является одним из ключевых для EME. Проведенный Банком России анализ сделок ПФИ нефинансовых компаний показал, что организации на российском рынке чаще используют валютные форварды. В августе за счет снижения спроса со стороны нефинансовых компаний, сокративших деятельность на период пандемии коронавируса, эта доля достигла минимума за два года (21,7%). В целом единой структуры использования валютных ПФИ в EME не наблюдается. К примеру, отмечают эксперты регулятора,в ЮАР для хеджирования используются валютно-процентные свопы и валютные опционы, а ОАЭ — валютные свопы.

В период пандемии суммарная открытая позиция по сделкам репо с ЦК с КСУ умеренно выросла, в целом ситуация на рынке оставалась спокойной. С начала лета на рынке возобновился значительный рост совокупной открытой позиции (с 686 до 1248 млрд руб.), размер открытой позиции вернулся к максимумам марта 2019 г. Увеличение объемов рынка в первую очередь обусловлено растущим участием Федерального казначейства (ФК). К концу августа ФК стало крупнейшим нетто-кредитором на рынке (с долей около 68% открытой позиции). Потребителями выросшей ликвидности на рынке стали СЗКО, увеличившие почти втрое объем своего привлечения, резюмируют авторы обзора.