1. Главная / Новости 
ул. Черняховского, д. 16 125319 Москва +7 499 152-68-65
Логотип
| новости | печать | 262

«Эксперт РА»: притоки средств физических лиц в ДУ могут побить прошлогодний рекорд

Исследование «Эксперт РА» показало, что, несмотря на длительный период самоизоляции и значительное снижение притоков средств физических лиц в ИДУ в апреле — мае 2020 г., результаты сегмента в 1-м полугодии 2020 г. оказались в абсолютных значениях сопоставимы с показателем 2-го полугодия 2019 г.

По оценкам рейтингового агентства «Эксперт РА», рынок ДУ и коллективных инвестиций за 1-е полугодие 2020 г. вырос на 5,4% до 8,5 трлн руб. активов в управлении. После провального I квартала, когда объем рынка прибавил всего 0,3% вследствие значительного снижения стоимости активов под управлением на фоне обвала фондовых рынков, рынок ДУ и коллективных инвестиций восстановился во II квартале и продемонстрировал прирост на 5,1%. В целом по итогам 1-го полугодия 2020 г. результаты оказались сопоставимыми с 1-м полугодием 2019 г., когда рынок вырос на 5,5%.

В абсолютном выражении наибольший прирост за 1-е полугодие 2020 г. показали средства физических лиц в ИДУ (+124 млрд руб.), средства военной ипотеки (+103 млрд руб.) и ОПИФы, ИПИФы, БПИФы (+93 млрд руб.). Аутсайдерами полугодия оказались средства ЗПИФов, которые сократились на 60 млрд руб. Отрицательную динамику аналитики «Эксперт РА» также отмечают в пенсионных накоплениях ПФР и резервах и собственных средствах страховых компаний.

Пенсионные накопления и резервы НПФ перестали быть драйверами роста рынка, несмотря на превалирующие объемы в его структуре: по итогам 1-го полугодия 2020 г. пенсионные активы НПФ совокупно прибавили всего 114 млрд руб., в то время как в 1-м полугодии 2019 г. прирост составил 240 млрд руб.

Лидером по относительному приросту стала военная ипотека (+33,4%) благодаря ежегодным поступлениям средств в I квартале в рамках накопительно-ипотечной программы жилищного обеспечения военнослужащих. Темпами, значительно превышающими среднерыночный, в 1-м полугодии росли ОПИФы, ИПИФы, БПИФы (+18,2%) и средства физических лиц в ИДУ (+18,1%).

Наибольшее сокращение в относительном выражении отмечается в сегменте пенсионных накоплений ПФР (–3,9% за 1-е полугодие 2020 г.). Это авторы исследования связывают с прекращением действия договора доверительного управления средствами пенсионных накоплений между ПФР и одной из управляющих компаний и передачей средств в расширенный инвестиционный портфель государственной управляющей компании «ВЭБ.РФ». Исключая это движение, сегмент пенсионных накоплений ПФР показал бы прирост на 3,4%.

Притоки средств физических лиц в ДУ, полагают аналитики «Эксперт РА», могут побить прошлогодний рекорд. По итогам 1-го полугодия 2020 г. совокупный объем активов физических лиц в ИДУ вырос на 124 млрд руб., или на 18,1%. Результаты аналогичного периода прошлого года были гораздо слабее — всего +26 млрд руб. Начавшийся в середине 2019 г. цикл снижений ключевой ставки Банка России, а вслед за этим — и ставок по депозитам привел к значительному притоку средств граждан в доверительное управление (+130 млрд руб. за 2-е полугодие 2019 г.). Несмотря на пандемию и значительное охлаждение деловой активности, в 2020-м сегменту удалось сохранить притоки на уровне прошлого полугодия. Позитивное влияние на спрос физических лиц продолжает оказывать повышенный интерес к альтернативным инструментам преумножения капитала на фоне снижения ставок по банковским вкладам. Кроме того, во время обвала рынков многие состоятельные клиенты в сегменте ИДУ перекладывали средства с депозитов и пользовались возможностью покупать бумаги на более интересных сниженных уровнях.

Количество клиентов — физических лиц в ИДУ выросло за шесть месяцев 2020 г. на 18,7% (+63 тыс. человек), из них значительное число пришлось на открытые клиентами ИИС (+41 тыс. новых счетов).

Однако в денежном выражении на клиентов ИИС пришлось всего 12 млрд руб. притока средств, в то время как поступления от прочих клиентов — физических лиц составили 112 млрд руб.

В период режима самоизоляции и ограничений большинство управляющих отметили значительное сокращение притоков средств физических лиц в ИДУ. Так, согласно опросу, проведенному «Эксперт РА» (в нем приняли участие 22 компании), в апреле — мае по сравнению с февралем — мартом сокращение притока активов более чем на 10% зафиксировали 50% респондентов. И лишь 28% УК наблюдали в карантинные месяцы приток активов по сравнению с февралем — мартом.

Максимальные притоки средств физических лиц в индивидуальное доверительное управление большинство компаний (40%) зафиксировали в феврале 2020 г. — накануне обвала фондовых рынков и введения ограничений, связанных с самоизоляцией. Восстановление спроса многие УК (25%) отметили уже в июне.

Минимальный приток/отток средств клиентов большинство управляющих компаний наблюдали в апреле, среди неудачных месяцев авторы исследования отмечают также март и май.

Управляющие остаются на удаленке. Согласно опросу, проведенному рейтинговым агентством «Эксперт РА» (в нем приняли участие 50 компаний), лишь 20% УК вернули всех сотрудников в офис, 74% респондентов сохраняют удаленный режим работы для части персонала и 6% полностью остаются на удаленке. Большинство управляющих компаний пока не определили сроки выхода сотрудников в офис и будут ориентироваться на эпидемиологическую ситуацию в стране, 12 игроков планируют вернуться в офисы в августе—сентябре и три участника рынка сохранят удаленный режим работы для персонала как минимум до конца текущего года.

Всего в анкетировании, проведенном «Эксперт РА», приняли участие 67 компаний, которые предоставили данные по состоянию на 30 июня 2020 г. Совокупный объем активов под управлением участников обзора составил порядка 8,2 трлн руб., или около 96% рынка в денежном выражении.