После 27.07.2027 банкротные процедуры столкнутся с масштабной реформой, которая дополнит их новыми механизмами. Но что случится с ретроактивными (то есть «старыми», уже действующими) процедурами? Когда в Закон о банкротстве вносят столь масштабные изменения, у заинтересованных лиц и игроков рынка справедливо возникает вопрос: а как это повлияет на нас? Ответ не всегда очевиден: новые правила не начнут применяться «автоматически», а «старые» процедуры, вероятно, не останутся неизменными. Исходя из этих выводов, автор предложил свое видение: рассмотреть банкротные процедуры, действующие уже сейчас, с точки зрения прямых и скрытых последствий.
Федеральный закон от 26.07.2026 № 253-ФЗ «О внесении изменений в Федеральный закон “О несостоятельности (банкротстве)” и отдельные законодательные акты Российской Федерации» (далее — Закон № 253-ФЗ) вводит новые механизмы спасения бизнеса и существенно преобразует положение и возможности участников рынка банкротства.
Для «старых» дел и процедур1 действуют специальные (прямые) переходные положения. А часть последствий являются скрытыми и формируют стратегию будущего уже сейчас, еще до вступления в силу нового Закона № 253‑ФЗ.
Учитывая, что Закон № 253-ФЗ содержит прямое указание на применение небольшой его части к «старым» процедурам, возможные последствия можно разделить на: прямые (урегулированные и указанные в законе) и скрытые (не указанные в законе, но закономерно предполагаемые).
Прямые (урегулированные) последствия для «старых» процедур
Ряд положений Закона № 253‑ФЗ ретроактивно разрешены к применению в отношении процедур, которые возбуждены до вступления в силу основных положений Закона № 253‑ФЗ (27.07.2027).
Абсолютное преимущественное право покупки долевых собственников
Согласно п. 7 ст. 11 Закона № 253-ФЗ к «старым» процедурам будет применяться новое правило о продаже долевого имущества должника, предусмотренное п. 7–10 новой редакции ст. 111 Закона о банкротстве, если до 27.07.2027 не опубликовано и не размещено в ЕФРСБ сообщение о продаже имущества должника в отношении доли должника в праве общей собственности.
Закон № 253‑ФЗ закрепил соответствующие обязанности арбитражного управляющего и гарантированные права долевых собственников, имеющие теперь абсолютное преимущественное право покупки долевого имущества должника. С учетом правовой природы данного вида собственности это означает следующее.
Арбитражный управляющий обязан уведомить участников долевой собственности о продаже доли должника в праве их общей собственности и наличии у них права покупки указанной доли до проведения торгов с указанием начальной цены продажи, а также о наличии у них права покупки указанной доли по результатам проведения торгов.
Такое уведомление должно быть направлено в письменной форме участникам долевой собственности (либо размещено на ЕФРСБ при большом количестве долей, за исключением жилья) не позднее чем за один месяц до даты размещения в Едином федеральном реестре сведений о банкротстве сообщения о продаже доли должника в праве общей собственности.
Данное положение разрешило и закрепило принципиально важный вопрос баланса интересов долевых собственников и кредиторов должника, который ранее неоднократно и неоднозначно рассматривался в судебной практике. Например, наличие ограниченного преимущественного права (постановление КС РФ № 23-П от 16.05.2023), которое в последующем стали использовать и для компаний-должников).
В связи с чем ожидается уменьшение судебных споров о нарушении преимущественного права, увеличение прозрачности торгов, а значит и ускорение получения должником и кредиторами денежных средств от реализации активов. Нововведения также важны для долевых собственников: теперь для них есть понятный и гарантированный механизм сохранения контроля над имуществом.
Реструктуризация долгов до вступления в силу Закона № 253‑ФЗ
Согласно п. 19 ст. 11 Закона № 253-ФЗ к «старым» процедурам применяются также новые правила о введении реструктуризации долгов в отношении компании по ходатайству собрания кредиторов:
цитируем документ
В случае введения процедуры, применяемой в деле о банкротстве, предусмотренной Федеральным законом от 26 октября 2002 года № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» (в редакции, действовавшей до дня вступления в силу настоящего Федерального закона), арбитражный суд на основании ходатайства собрания кредиторов вправе ввести реструктуризацию долгов, предусмотренную Федеральным законом от 26 октября 2002 года № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» (в редакции настоящего Федерального закона).
Таким образом, законодатель существенно расширил возможность оперативного «спасения» бизнеса, если это возможно. Игроки банкротного рынка уже сейчас могут корректировать свои стратегии и начать подготовку реализации данной процедуры.
Реструктуризация долгов, как и внешнее управление, финансовое оздоровление, позволяет должнику продолжать работать с НДС, что критически важно для производственных средних и крупных должников на соответствующей системе налогообложения.
При этом, если внешнее управление и финансовое оздоровление ограничено двумя годами (фактически немного больше), то реструктуризация долгов позволяет до 8-ми лет (4+4) находиться в этой процедуре, что является намного более перспективным для реализации по-настоящему долгосрочной и рабочей стратегии спасения предприятия.
Также именно реструктуризация долгов обладает максимально возможным набором механизмов по спасению бизнеса без отстранения текущего менеджмента предприятия, причем оперативно, минуя процедуру наблюдения.
Таким образом, практика банкротства должна поменять свою направленность с очевидно ликвидационной цели на реабилитационную. Новая процедура учла реалии банкротства компаний за прошедшие 10–15 лет и потребности бизнеса (особенно в среднем и крупном).
Скрытые последствия для «старых» процедур
Положения Закона № 253‑ФЗ уже сейчас окажут существенное влияние на принятие решений, реализации бизнес-стратегий, защиту своих интересов участниками банкротного рынка и заинтересованных лиц.
Формирование стратегии в банкротстве
Несмотря на то что основные положения Закона № 253-ФЗ вступают в силу 27.07.2027 и позднее, стратегии по использованию новых положений и инструментов для защиты должника, кредиторов и общества могут уже быть рассмотрены для их успешной реализации к дате вступления в силу Закона.
Например, Закон № 253-ФЗ предоставляет компаниям, которые еще не дошли до суда или находятся на стадии предбанкротного анализа, возможность, например, заключить соглашение о санации (комплексное — для компаний с активами от 1 млрд руб.) (ст. 31 Закона о банкротстве в новой редакции).
Если дело все же дойдет до суда, новая процедура реструктуризации долгов для юрлиц даст шанс сохранить бизнес. С этой целью Закон № 253-ФЗ предлагает меры для подготовки плана реструктуризации: обосновать возможность восстановления, прописать меры (реорганизация, продажа части активов, новация), составить график погашения (ст. 61.31 Закона о банкротстве в новой редакции).
В рамках реструктуризации кредиторы получат больше инструментов влияния: они смогут утверждать план, контролировать действия управляющего и расходование средств (ст. 61.26 Закона о банкротстве в новой редакции).
Одно из новых правил Закона № 253-ФЗ: если в конкурсном производстве решат продолжить хозяйственную деятельность после девяти месяцев, кредиторы, проголосовавшие за, несут солидарную ответственность за связанные с этим расходы, что позволяет перед таким голосованием тщательно проанализировать рентабельность и риски (п. 7 ст. 126 Закона о банкротстве в новой редакции).
Заинтересованным лицам и инвесторам стоит учесть, что Закон № 253-ФЗ вводит новые механизмы (санация, реструктуризация) и изменения в торгах. Для крупного имущества должников (дороже 1 млрд руб.) вводится «голландский аукцион», позволяющий при отсутствии заявок сразу понижать стоимость и продолжать торги, не признавая их несостоявшимися и не созывая новых. Это ускорит реализацию активов и уменьшит текущие расходы на их содержание в процедуре банкротства (п. 3.1 ст. 111 Закона о банкротстве в новой редакции).
При этом важно, что законодатель предусмотрел в санации защитный механизм для кредиторов от возможных злоупотреблений недобросовестных лиц, которые могут рассматривать данную процедуру для затягивания банкротства и/или причинения вреда кредиторам. Поэтому санация, как сделка, не обладает абсолютным иммунитетом на оспаривание по специальным основаниям в установленных случаях (п. 10 ст. 31 Закона о банкротстве в новой редакции).
В свою очередь, судебная практика, вероятно, закрепит соответствующее правоприменение и разъяснит реальные пределы такого иммунитета для защиты с учетом баланса интересов должника и его кредиторов.
Особенности процедуры
Несмотря на то что положение о сроках (девять месяцев) продолжения хозяйственной деятельности в конкурсном производстве вводятся в действие 27.07.2027, имеются существенные риски ответственности при нарушении данного срока даже для «старых» процедур.
Например, уже сейчас в Определении ВС РФ от 14.11.2022 № 307-ЭС17-10793 (26-28) по делу № А56-45590/2015 сформулированы важные правовые позиции по этому вопросу:
цитируем документ
…если принято решение о продолжении производственной деятельности должника-банкрота, то разумный и добросовестный конкурсный управляющий должен предпринять меры для получения максимальной прибыли для пополнения конкурсной массы должника-банкрота (по крайней мере, такой прибыли, которая покрывала бы затраты должника на себестоимость выпускаемой продукции и не позволяла бы ему продолжать наращивать долги). Безразличное и тем более расточительное отношение конкурсного управляющего к вопросу о рентабельности производственной деятельности не соответствует задачам конкурсного производства.
При этом:
В конкурсном производстве должнику-банкроту может быть причинен вред как конкурсным управляющим, так и иными лицами; как самостоятельно, так и совместно.
Для взыскания убытков достаточно общих норм гражданского права (ст. 15, 10 ГК РФ). Не обязательно доказывать статус контролирующего лица по правилам Закона о банкротстве — вред причинен уже в ходе процедуры банкротства. При совместном причинении вреда ответственность может быть солидарной (ст. 1080 ГК РФ).
Таким образом, следует уже сейчас в соответствующих процедурах оценить данные риски и рассмотреть возможность проведения собрания кредиторов и/или изменения хозяйственной деятельности.
Финансовое и стратегическое планирование
Закон № 253-ФЗ уже повлиял на «старые» процедуры в части потенциальной возможности назначения арбитражных управляющих из СРО, в связи с чем процедуры, где реализуется долгосрочная стратегия, могут затягиваться из-за замены (поиска) соответствующих арбитражных управляющих и СРО.
Так Закон № 253-ФЗ разделил СРО арбитражных управляющих на три группы (ст. 20.6 Закона о банкротстве в новой редакции).
— критерии — размер компенсационного фонда, численность организации и опыт членов (количество завершенных процедур). У каждой группы установлены «пороговые» значения:
1. Компенсационный фонд от 50 млн руб., не менее 10 членов, 20 завершенных процедур;
2. Компенсационный фонд от 100 млн руб., не менее 20 членов, 40 завершенных процедур;
3. Компенсационный фонд от 400 млн руб., не менее 20 членов, 40 завершенных процедур. Закон вводит постепенное увеличение требований и градацию до 2030-2031 гг.
То есть был закреплен принцип соответствия. СРО первой группы может предлагать кандидатов только для должников первой группы, второй — для первой и второй, а третьей — для должников любой группы.
— критерии группировки — финансовые показатели бизнеса (в т.ч. граждан, ИП):
1. Доход до 800 млн руб. и активы до 300 млн руб. Включая ИП и граждан с доходом до 800 млн руб.
2. Доход от 800 млн до 2 млрд руб. и активы — от 300 млн до 1,5 млрд руб.
3. Все лица, которые по финансовым показателям превышают параметры второй группы.
В связи с чем также арбитражные управляющие и СРО уже сейчас руководствуются Законом № 253-ФЗ и актуализируют расчеты чистой приведенной стоимости (NPV) на банкротных проектах (оценка реального экономического эффекта проекта с учетом времени и рисков), рассматривают варианты пересмотра своего участия в процедурах и варианты финансирования в целях своевременного соответствия будущим требованиям.
Как новый Закон изменит подходы к «старым» процедурам
Закон № 253-ФЗ не забывает про «старые» дела, он создает и для них новые возможности и правила игры. Для бизнеса это шанс использовать более гибкие и длительные механизмы восстановления, для государства — шанс на спасение критически значимых компаний, для кредиторов и инвесторов — получить большую на дистанции возвратность финансирования, прозрачные и предсказуемые процедуры, для арбитражных управляющих и СРО — пересмотреть и усовершенствовать экономическую модель и структуру работы.
Главное — не ждать «автоматического» применения новых норм, а активно использовать предусмотренные Законом инструменты: ходатайства, переговоры и планирование. Именно в этом и заключается новая логика антикризисного управления: не просто «пережить» изменения в банкротстве и законодательстве о банкротстве, а превратить такие изменения в инструмент для достижения целей и задач.
1 Под «старыми» процедурами для целей настоящей статьи понимаются дела о банкротстве и их процедуры, которые были возбуждены (введены) до начала действия соответствующих новых положений Закона о банкротстве, то есть до 27.07.2027 и иных дат, указанных в Законе № 253-ФЗ в период 2028–2030 гг.