Центральный банк России уточнил сценарии стресс-тестирования негосударственных пенсионных фондов, сообщает пресс-служба регулятора. Для НПФ проведение стресс-тестирования является обязательным.
Основные изменения касаются динамики фондовых индексов, стоимости недвижимости, доходности российских и зарубежных государственных облигаций, спреда доходности корпоративных облигаций в случае развития негативного сценария.
Кроме того, изменен подход к стресс-тестированию кредитного риска эмитента крупнейших активов в портфеле фонда. Он предполагает различную степень ухудшения кредитного качества эмитентов в зависимости от доли вложенных в их активы средств и позволяет более точно учитывать концентрационные риски фондов. Сценариями предусмотрены переходные положения по внедрению нового подхода с 1 июля 2018 г. по 1 июля 2019 г.
С 1 июля 2019 г. предполагается ухудшение кредитного качества эмитентов и (или) контрагентов, активы которых составляют более 10% пенсионных накоплений или пенсионных резервов, на три ступени, от 7,5 до 10% – на две ступени, от 5 до 7,5% – на одну ступень. При этом не предусмотрено ухудшение кредитного качества отдельных видов активов, в основном государственных ценных бумаг.
Планируется, что ЦБ будет пересматривать сценарии раз в полгода, а при значительном изменении рыночной ситуации – по мере необходимости.
Сценарии, как следует из сообщения регулятора, предусматривают события, которые могут негативно повлиять на финансовую устойчивость фондов на горизонте ближайших пяти лет, и учитывают динамику показателей, характеризующих развитие экономики и основных рынков, на которых осуществляется инвестирование пенсионных средств: рынков акций, облигаций, недвижимости. При этом сценарии не отражают ожидания Банка России относительно наиболее вероятного развития ситуации.
Фонды также могут использовать дополнительные сценарии, разработанные самостоятельно.