Регуляторы замедлили сокращение резервов

По официальным данным ЦБ РФ, в феврале впервые за последние полгода прекратились валютные интервенции с целью поддержки курса рубля. В связи с этим значительно снизились и темпы сокращения международных резервов России. Вопреки многочисленным негативным прогнозам, на начало марта показатель резервов РФ так и не преодолел значение ниже 380 млрд долл.

Возможных причин улучшения ситуации с денежными запасами страны несколько. Если верить утверждению главы Минфина России Алексея Кудрина, вывод из России капитала за рубеж наконец-то остановлен. Кроме того, наблюдается и некоторая позитивная динамика на сырьевых рынках: в конце февраля и начале марта цена на нефть чуть было не достигла 46 долл. за баррель. Определенным образом повлияло и получение Россией кредита от Китая в объеме 20 млрд долл.

Складывается впечатление, что с выделением средств на рефинансирование и реального, и финансового секторов правительство по-прежнему не спешит и на текущий момент объемы фактически направленной в экономику госсподдрежки в разы ниже предполагаемой. Особенно показательна ситуация с рефинансированием ипотечных кредитов: согласно недавнему заявлению помощника Президента РФ Аркадия Дворковича, из обещанных еще в конце 2008 г. 200 млрд руб. выделено пока только 5 млрд руб. Таким образом, есть основания полагать, что Минфин и Банк России принципиально не изменили свою тактику, а лишь немного скорректировали исключительно для того, чтобы перенести очередной кризисный пик с середины текущего года на начало следующего.

Таблица 1

Международные резервы РФ, млрд долл.

Таблица 2

Данные по валютным интервенциям Банка России

Источник: ЦБ РФ