Но если индикатор Банка России указал на заметное улучшение в сентябре бизнес-климата в стране, в противовес ему индекс РСПП отразил заметное ухудшение, а замеры Росстата и S&P Global уловили понижение, но в рамках позитивных значений, то, пожалуй, в оценках можно согласиться на «ничью» с некоторой тревогой в ожиданиях.
И все-таки в этот раз можно порекомендовать читателям внимательнее отнестись к данным РСПП, объединяющего крупнейшие предприятия страны. Нравится это кому или не нравится, но именно они составляют хребет отечественной экономики.
ЦБ: заметное улучшение
Индикатор бизнес-климата (ИБК) вырос в сентябре до 6,2 пункта (+0,9 п. по сравнению с августом). Рост ИБК определялся улучшением как текущих оценок, так и ожиданий.
Текущие оценки делового климата увеличились в большинстве видов экономической деятельности, за исключением строительства, водоснабжения и сферы услуг. Максимальные оценки текущих условий ведения бизнеса и наиболее значительный их рост по сравнению с августом наблюдались в обрабатывающих производствах.
Позитивные ожидания компаний заметно улучшились в сентябре по сравнению с предыдущими двумя месяцами. При этом эксперты Банка России отмечают, что в отраслевом разрезе динамика ожиданий была разнонаправленной. В добыче полезных ископаемых они существенно улучшились после их снижения в последние три месяца, ухудшились — у предприятий водоснабжения и торговли автотранспортными средствами.
Производственные ожидания предприятий с учетом сезонной корректировки увеличились до 12,3 п. (+1,8 п. соответственно).
Текущие оценки по выпуску улучшились впервые с июля, но остались в отрицательной зоне.
Оптимизм предприятий относительно спроса на ближайшие три месяца вырос по сравнению с августом на 0,4 п., до 10,7 п. Текущие оценки по спросу на продукцию (услуги) предприятий в сентябре были лучше значений августа как в целом по экономике, так и в большинстве отраслей.
РСПП: заметное ухудшение
Состояние делового климата в стране, согласно результатам сентябрьского опроса, заметно ухудшилось — значение Сводного индекса деловой среды упало сразу на 5 п., до 43,5 п. (самое низкое значение за 12 последних месяцев).
Индекс рынка производимой продукции составил 48,9 п., потеряв за месяц 2,3 п.
Значение индикатора «спрос в отрасли» равно 56,3 п. (–4,1 п. относительно августа), а показателя «спрос на продукцию/услуги самих компаний» — 57,4 п. (–4,6 п. соответственно). Однако эксперты РСПП отмечают, что показатели спроса остались в положительной зоне оценки, что говорит им о некоторой устойчивости рыночной ситуации.
Индикатор, характеризующий количество новых заказов, в сентябре сохранил свое значение — 62,1 п. У трети опрошенных предприятий количество новых заказов по итогам месяца выросло.
Показатель «уровень складских запасов» опустился ниже пограничной отметки 50 п., хотя до этого на протяжении последних девяти месяцев он находился в положительной зоне оценки. По итогам сентябрьского опроса его значение равно 49,7 п., оно стало ниже на 0,7 п.
Показатель «финансовое положение компаний» вышел из положительной зоны оценки, составив 45,8 п. (–6,7 п.).
Десятая часть респондентов ответила, что положение компаний за месяц стало лучше. 72,8% компаний сообщили об отсутствии изменений в финансовом положении, и 16,3% организаций пожаловались на ухудшение ситуации. Авторы замера констатируют, что в августе доля положительных оценок была выше на 5 п.п., а нейтральных — на 6 п.п.
Среди опрошенных предприятий 29,3% указали вариант «состояние климата в стране ухудшилось», что на 12 п.п. больше, чем месяцем ранее.
Росстат: пока в позитиве
Обследование в сентябре статведомством 4,7 тыс. организаций, не относящихся к малому бизнесу, показало, что композитный индекс предпринимательской уверенности (ИПУ) в добывающих производствах снизился относительно августа 2023 г. на 3,6 п.п., до 1,8%, а в обрабатывающем секторе он опустился на 0,2 п.п., до 4,4%.
В утешение эксперты Росстата напоминают, что в сентябре 2022 г. ИПУ в добывающем и производственном секторах экономики были отрицательными — –0,6 и –5,4% соответственно.
Снижение индекса в добыче полезных ископаемых авторы исследования обусловливают резким падением доли оптимистов по вопросу перспектив выпуска продукции в течение ближайших трех месяцев (с 20,3 до 10,2%). Колебания оценок текущего спроса на продукцию и запасов готовой продукции были незначительными и не повлияли на индекс.
В обрабатывающих производствах на незначительное снижение индекса (с 24,9 до 22,9%) повлияло тоже снижение оценки перспектив выпуска продукции в ближайшие три месяца. В то же время выросла оценка текущего спроса на продукцию (с –10,8 до –9,9%).
Средний уровень загрузки производственных мощностей в добывающем секторе повысился на 1 п.п. относительно предшествовавшего месяца и составил 59%. В обрабатывающих производствах третий месяц он сохраняется на уровне 61%.
Оценка изменения прибыли в добывающем секторе выросла с –0,1 до 0,6%. В обрабатывающей промышленности доля позитивных отзывов респондентов об изменении прибыли снижается (с 3,7 до 1,4%).
При оценке перспектив доминируют респонденты, которые ожидают роста цен через три месяца: в добыче полезных ископаемых на 6,8%, в обрабатывающих производствах на 15,5%.
В добыче полезных ископаемых и в обрабатывающих производствах произошло снижение числа руководителей организаций, которые оценивают текущую экономическую ситуацию на предприятии как благоприятную, над пессимистично настроенными (с 2,9 до 1,8% и с 9,7 до 9,4% соответственно).
Число оптимистично смотрящих на перспективы изменения экономической ситуации в ближайшие шесть месяцев в добывающем секторе сокращается относительно числа респондентов ожидающих ее ухудшения — с 10,4 до 8,8%. В обрабатывающем секторе противоположная ситуация: произошел рост доли позитивных оценок по данному вопросу с 16,9 до 17,3%.
Также, по данным Росстата, ИПУ в обрабатывающих производствах в России в августе составил 4,6%, по Евросоюзу — –9,8%.
S&P Global: спасибо спросу
Сводный индекс деловой активности холдинга S&P Global в России в сентябре составил 54,7, немного снизившись с 55,9 в августе. Последние данные свидетельствуют авторам индикатора о значительном росте деловой активности в российском частном секторе. Как производители, так и поставщики услуг зафиксировали рост объемов производства.
Условия спроса продолжали улучшаться, поскольку новые заказы увеличивались быстрыми темпами. Рост замедлился, но по-прежнему оставался исторически высоким. Между тем новые экспортные заказы незначительно выросли, главным образом благодаря рекордному увеличению спроса на услуги со стороны иностранных клиентов.
По мнению участников опроса S&P Global, в сентябре слабость обменного курса и повышение цен поставщиков привели к росту затрат на сырье. Темпы инфляции цен на сырье были самыми быстрыми с апреля 2022 г.
Деловая уверенность выросла до самого высокого уровня с апреля 2019 г., что, в свою очередь, поддержало дальнейший рост занятости. Тем не менее увольнения в сервисных фирмах замедлили темпы создания рабочих мест, констатируют эксперты S&P Global.