В четверг, 26 ноября, глава департамента госдолга и государственных финансовых активов министерства финансов Петр Казакевич рассказал, что в этом году больше не будет массированных заимствований: «Каких-то массированных заимствований теми темпами, которые были у нас в минувшие полтора-два месяца, ждать не стоит. При этом мы намерены присутствовать на рынке, это не значит, что мы прекращаем аукционы и уходим в отпуск. Валовые заимствования составили 5,2 трлн, а чистые по итогам года могут составить 5,02 трлн».
В течение восьми аукционных дней октября и ноября Министерство финансов разместило ОФЗ на 2,317 трлн руб. при плане привлечения на рынке в IV квартале в 2 трлн руб. Всего с начала года объем размещенных ОФЗ составляет 5,16 трлн руб.
По словам П. Казакевича, потребность бюджета РФ в долговом финансировании не превысит 350 млрд руб. до конца года. «Поэтому у нас есть сейчас определенная гибкость, мы можем позволить себе тестировать рынок с помощью тех инструментов, которые мы активно не предлагали. Я имею в виду ОФЗ-ПД, пробовать различные сроки. При этом мы не исключаем возможности привлечения средств с помощью флоутеров в ограниченном объеме», — отметил глава департамента.
П. Казакевич отдельно остановился на том, что зарубежные инвесторы все более активно покупают бумаги с фиксированной доходностью. Независимые эксперты этого не замечают, но тоже отмечают, что российские государственные банки приостановили скупку облигаций федерального займа, с помощью которых правительство закрывает дефицит бюджета.
В среду, 25 ноября, по итогам аукциона ОФЗ в бюджет поступило лишь 17,8 млрд руб. Объем размещения стал минимальным с 26 февраля, если не считать приостановленные и отмененные аукционы весной (на фоне обвала нефти и рубля) и в августе (на фоне протестов в Белоруссии).
Минфин досрочно выполнил квартальный план за счет агрессивной продажи бумаг с плавающим купонным доходом (флоатеров) и переключился на классические ОФЗ. Однако тут его ждал вялый спрос.
Bloomberg приводит мнение старшего портфельного управляющего УК «Трансфингруп» Станислава Пономарева: «Видимо, „фиксы“ нужны рынку только с премией. Цикл снижения ставок закончен или близок к завершению, даже если на следующий год ставки останутся на месте. Соответственно, потенциал роста ОФЗ на текущий момент ограничен».
Таким образом, рынок в среду понял, что Минфин выполнил план по заимствованиям на IV квартал и не форсирует новые привлечения денег.
К сведению
Банковская отчетность на сайте ЦБ за октябрь показывает, что крупнейшим инвестором в бюджет стал Сбербанк. Он приобрел ОФЗ на 0,8 трлн руб. — половину от размещенного Минфином объема — и привлек под эти сделки 430 млрд руб. у ЦБ.