1. Главная / Статьи 
ул. Черняховского, д. 16 125319 Москва +7 499 152-68-65
Логотип
| статьи | печать | 142

Худшее в отечественной экономике, кажется, позади

В мае российская экономика сократилась на 6% в годовом выражении (данные Минэкономразвития — 4,9%), пишут в очередном обзоре аналитики «Уралсиб Кэпитала», ситуация продолжала ухудшаться. Промышленное производство ускорило падение до 5,5% в годовом выражении с 4,5% в апреле, причиной чего стал спад в обрабатывающем секторе, достигший 8,3%. Капитальные инвестиции сократились на 7,6% в годовом выражении (в апреле — –4,8% в годовом выражении), строительство рухнуло на 10,3% после апрельского 5,2-процентного снижения.

На горизонте — первые признаки изменения ситуации к лучшему, считают аналитики: российская экономика находится недалеко от нижней точки цикла. Относительная стабилизация рубля и наблюдавшееся весной резкое замедление месячной инфляции уже привели к улучшению потребительских настроений, благодаря чему в мае розничная торговля показала первые признаки стабилизации, несмотря на продолжающееся падение реальных доходов. Падение розничной торговли составило в мае 9,2% в годовом выражении против 9,6% месяцем ранее. Впрочем, снижение реальных доходов ускорилось до 6,4% в годовом выражении с 3,9% в апреле.

Стоит также обратить внимание на резкий рост прибыли компаний (плюс 183% в годовом выражении в феврале — апреле после убытка на 152 млрд руб. в январе), который можно трактовать как сигнал о скором улучшении ситуации, поскольку текущая корпоративная прибыль тесно связана с будущей экономической активностью. В то же время строительство и капитальные инвестиции (традиционно рассматриваемые как опережающие индикаторы экономической активности) продолжают падать: снижение инвестиций в основной капитал составило в мае 7,6% по сравнению с апрельскими 4,8%. Ухудшение динамики отчасти связано со значительным сокращением расходов на оборону — до 137 млрд руб. в мае при среднемесячных 427 млрд руб. за предыдущие четыре месяца.

Торговый баланс достиг в мае 17,1 млрд долл. Экспорт увеличился до 32,3 млрд долл. с 31,5 млрд долл. в апреле на фоне роста цены на нефть на 7,3% месяц к месяцу. Импорт сократился до 15,2 млрд долл. с апрельских 16,4 млрд долл., несмотря на укрепление рубля на 4,4% месяц к месяцу.