1. Главная / Статьи 
ул. Черняховского, д. 16 125319 Москва +7 499 152-68-65
Логотип
| статьи | печать | 872

Индекс PMI в сентябре чуть лучше, чем в августе

Российская экономическая статистика за сентябрь (индекс PMI) отражает оптимистичные ожидания. Аналитики полагают, что наиболее позитивно на индексе отразилось некоторое оживление на российских и на основных мировых площадках, возникшее благодаря последним мерам финансовых властей Европы и США.

Аналитики «ВТБ Капитала» оценивают индексы PMI оптимистичнее, чем ожидалось, благодаря улучшению глобальных настроений, вызванному недавними мерами центральных банков ведущих экономик, направленными на смягчение денежно-кредитной политики. Кроме того, первые опубликованные официальные данные (по грузообороту железнодорожных перевозок) оказались неожиданно хорошими. Если эти позитивные настроения будут поддержаны ростом конечного спроса (что маловероятно), в IV квартале 2012 г. произойдет еще более сильный рост.

Опережающие макроэкономические индикаторы превышают летние уровни. В сентябре индекс PMI в производственной сфере вырос до 52,4 (против 51,0 в августе) на фоне ускорения роста большинства субиндексов. В то же время темпы роста грузооборота железнодорожных перевозок в последнем месяце также повысились до 6,8% в годовом сопоставлении (против среднего значения за восемь месяцев 2012 г. в 5,0%). Индекс PMI в сфере услуг отражает умеренное восстановление темпов роста сектора (54,5 против 52,6 в предыдущем месяце).

Обрабатывающие отрасли: небольшое повышение спроса. В сентябре субиндекс индекса PMI в производственной сфере объемов производства (53,9) немного повысился по сравнению с августом (53,6), субиндекс новых заказов вырос больше — до 54,0 (против 50,6). После зафиксированного в августе снижения вырос объем новых экспортных заказов: соответствующий индикатор повысился до 50,4 (против 48,3). Сфера услуг: субиндексы новых заказов и деловых прогнозов выросли. Субиндекс новых заказов индекса PMI сферы услуг в сентябре составил 54,4 пункта (против 51,1 месяцем ранее), субиндекс деловых прогнозов достиг 69,3 (против 63,7). В обоих случаях их значения превысили средние уровни текущего года. Однако маловероятно, что в дальнейшем их улучшение будет существенным. В сфере услуг и обрабатывающих отраслях в прошлом месяце индексы выросли до 52,3 (против 50,6) и до 51,8 (против 50,2), достигнув самых высоких уровней с мая 2012 г. Ускорение роста занятости согласуется с данными Росстата, которые указывают на рекордно низкий уровень безработицы и соответственно усиление инфляционных рисков в ближайшей перспективе.

Сохраняется давление со стороны издержек. Об этом свидетельствует значительный рост субиндексов PMI в обрабатывающих отраслях в сентябре: темпы роста расходов повысились до 61,4 (против 58,8), достигнув 17-месячного максимума.