1. Главная / Статьи 
ул. Черняховского, д. 16 125319 Москва +7 499 152-68-65
Логотип
| статьи | печать

Борьба за инвестиции

Спрос на прямые иностранные инвестиции (ПИИ) в мире растет активнее, чем появляются предложения, нарастает конкуренция между странами и компаниями за них. Приоритетно и в крупных объемах иностранные инвестиции идут в страны, регионы и города с устойчивыми и надежными режимами, где отсутствуют или находятся на допустимом уровне коррупция и организованная преступность, а интегральная ответственность экономических элит за выполнение обязательств является системой.

В мире

Бум в динамике ПИИ наглядно показывает все более важную роль, которую играют транснациональные корпорации как в развитых, таки в развивающихся странах.

Глобальный приток ПИИ— показатель инвестиционной деятельности, на который базируется международное производство, возрос с 1982 года по 2003 год в десять раз и составил 560 млрд дол. За тот же период общемировой валовой внутренний продукт утроился, достигнув 36 163 млрд дол. Валовые же вложения в основной капитал в мире выросли также втрое и составили в 2003году 7294 млрд дол.

В то же время в 2003 году глобальный приток прямых иностранных инвестиций продолжал сокращаться третий год подряд. Толчком послужило падение притока в развитые страны: 367 млрд дол., что на 25% меньше по сравнению с 2002 годом. Рост потоков отмечался в111 странах мира, а сокращение — в 82.

Особенно резким было сокращение притока в США (на 53%) — до 30 млрд дол.— самого низкого уровня за последнее десятилетие. Приток в страны Центральной и Восточной Европы (ЦВЕ) упал с 31 млрд дол. до 21млрд дол. Подъем отмечался только в развивающихся странах, где объем ПИИ возрос на 9%, составив в совокупности 172 млрд дол.

Прогноз итогов за 2004год является обнадеживающим. Объем трансграничных слияний и приобретений (СиП), который в2003 году оставался на низком уровне (297 млрд дол.),начал расти. За первые шесть месяцев 2004 года он увеличился на 3% по сравнению с аналогичным периодом 2003 года.

Положительной тенденции способствует продолжающаяся либерализация режимов ПИИ. Результаты исследований, проведенных экспертами Конференции ООН по торговле и развитию по выбору мест размещения инвестиций, подтверждают оптимистическую оценку динамики потоков ПИИ. Ожидается рост в Азии и Тихоокеанском регионе, а также в Центральной и Восточной Европе.

Очевидно, что в Азии условия для подъема наиболее благоприятны в Китае и Индии, а в регионе ЦВЕ — в России. Особенно перспективны, по мнению экспертов, некоторые области сектора услуг, а также производство электрооборудования и электронной аппаратуры, автомобильная промышленность и производство оборудования. Согласно прогнозам, в ПИИ будут преобладать инвестиции в новые предприятия, а в развитых странах — трансграничные СиП.

Развитые страны

Привлечение ПИИ служит дополнительным стимулом для международного производства, организаторами которого в настоящее время являются 61 000 ТНК, число иностранных филиалов которых превышает 900 000, а общий объем осуществленных ПИИ составляет примерно 7 трлн дол. Концентрация международного производства остается довольно высокой: в 2002 году на долю 100 крупнейших ТНК, составляющих 0,2%общего числа ТНК в мире, приходилось 14% мировых продаж зарубежных филиалов, 12% их активов и 13% работников.

За активизацией роста мировых потоков ПИИ стоят в основном, как и ранее, ТНК из развитых стран. Положение в области ПИИ в этих странах в 2003 году было неоднородным: в 10 отмечалось повышение объема притока ПИИ, а в 16— снижение. В целом приток уменьшился на 25%, составив 367 млрд дол. Однако благодаря росту прибылей возросли реинвестированные поступления.

Вывоз ПИИ в 2003 году из развитых стран увеличился на 4% — до 570 млрд дол., США вновь оказались их крупнейшим источником, следом идут Люксембург, Франция и Соединенное Королевство.

Развивающиеся страны все более активно участвуют в мировом инвестиционном процессе. Доля их в глобальных потоках увеличилась с 5% в середине1980-х годов до 7% в 2001—2003 годах. В настоящее время на них приходится примерно одна десятая часть глобального суммарного объема вывезенных ПИИ, или 859 млрд дол.

По показателю соотношения зарубежных инвестиций в валовых вложениях в основной капитал ряд развивающихся стран опережают некоторые развитые государства: например, Сингапур(36% — 2003 год), Чили(7%) и Малайзия (5%) по сравнению с США (7%), Германией (4%) и Японией(3%). Эти факты свидетельствуют о, возможно, новых тенденциях в географии потоков ПИИ.

Развивающиеся страны

Транснационализация крупнейших ТНК из развивающихся стран по показателю индекса транснациональности происходит быстрее, чем в аналогичных компаниях развитых стран. Ведущее положение среди них занимают компании из развивающихся стран Азии.

Значительная часть их инвестиционных потоков идет в другие развивающиеся страны. Так, в развивающихся странах Азии на их долю приходится примерно две пятых общего притока капитала. Кроме того, притоки ПИИ между развивающимися странами растут быстрее, чем потоки между развитыми и развивающимися странами.

Растет объем вложений ПИИ в сектор услуг, особенно в сферу телекоммуникаций, производство электроэнергии и розничную торговлю. Например, в Южной Африке ПИИ в сферу телекоммуникаций и информационной технологии превысили объем таких инвестиций в горнодобывающую промышленность.

Рост ПИИ, ввозимых в регион Азии и Тихого океана, составил в 2003 году14% и вырос до 107 млрд дол. Он был вызван энергичным ростом экономики в ведущих странах, улучшением условий для инвестирования и региональной интеграцией, которая способствует внутрирегиональным вложениям и расширению производственных сетей ТНК. В 2003 году продолжалось сокращение притоков ПИИ в страны Латинской Америкии Карибского бассейна, которые уменьшились на 3%, составив 50 млрд дол. Это самый низкий годовой показатель притока с 1995 года. Из 40 стран в 19 приток сократился. В частности, был спад в Бразилии и Мексике, являющихся крупнейшими получателями ПИИ в регионе.

Иностранные инвестиции в экономику России

(млн дол., в % к предыдущему году)


2000 г.

2001 г.

2002 г.

2003 г.

Всего

10 958

14 258

19 780

29 699


114,6

130,1

138,7

150,2

в том числе:





прямые

4429

3980

4002

6781

104,0

89,9

100,6

169,4


портфельные

145

451

472

401


в 4,7 раза

в 3,1 раза

104,7

85,0

прочие (торговые кредиты, кредиты международных

финансовых организаций,

банковские вклады и др.)







6384

121,2







9827

153,9







15 306

155,8







22 517

147,1

ПИИ в России

Падение потоков ПИИ в Центральную и Восточную Европу в 2003 году с 31 до 21млрд дол. объяснялось главным образом сокращением их притока в Чешскую Республику и Словакию. В целом объем притока возрос в десяти странах и уменьшился в девяти. Отток ПИИ из ЦВЕ увеличился с 5 млрд дол. до 7 млрд, причем три пятых этого показателя приходится на долю России.

В пятерке первых из 10крупнейших ТНК этого региона в 2002 году четыре были российскими компаниями. В основе инвестиционной деятельности российских фирм лежит стремление закрепиться на рынке расширенного ЕС, а также желание контролировать свои производственно-сбытовые цепи на глобальном уровне.

Такие результаты были бы невозможны без активной деятельности Правительства России по созданию благоприятного инвестиционного климата в стране. В частности, на годовом собрании руководящих органов МВФ и Всемирного банка в октябре 2004 года министр финансов России А. Кудрин сообщил потенциальным инвесторам, что с 2005 года будет снижена налоговая нагрузка на полтора процента ВВП за счет уменьшения ставки единого социального налога. С 2006 года будет снижена и ставка НДС — до16% с действующих в настоящее время 18%.

Системные меры правительства уже дают положительные результаты. Так, если иностранные инвестиции в России в 2002 году составили 19,8 млрд дол., то в 2003 году они были равны 29,7 млрд дол. и рост составил 50,2%. Особенно важно, что впервые за новую историю России ПИИ росли быстрее, чем все другие виды инвестиций, и соответственно равнялись 4 млрд дол. и 6,8 млрд дол.(169,4%). Судя по динамике роста, по экспертным оценкам, общий объем иностранных инвестиций в 2004 году превысит рубеж в 40 млрд дол.

Прямые российские инвестиции в западные активы становятся одним из главных трендов в российской экономике, и их доля в экспорте капитала в 2005 году, по всей видимости, превысит 30%. В 2004 году наблюдался существенный рост спроса российских компаний на активы в Западной Европе, стремящихся воспользоваться результатами экономической рецессии в ЕС. Именно на примере предстоящей конкуренции за европейские активы выяснится, какая стратегия глобализации российского бизнеса будет признана наиболее эффективной.

Так, в российской компании ОАО «ЛУКОЙЛ», добывающей, перерабатывающей и продающей нефть и газ, в 2003 году из 22млрд дол. своих активов четвертую часть составляли зарубежные — 5,4 млрд дол. В то же время из всех продаж — 15,3 млрд дол. — зарубежные составляют10,7 млрд дол. (70%), соответственно численность работников равна 180 000 и 13 000 (7%). Индекс транснациональности (ИТ), рассчитанный как среднее значение этих трех показателей, равняется для ТНК«ЛУКОЙЛ» 33%. Очевидно, что компания развивает свою структуру за рубежом и экспортоориентированна.

Наибольший индекс транснациональности имеет «Приморское морское пароходство» — 71,3%.

Москва является лидером среди российских регионов по привлечению иностранных инвестиций (46,8% от общего уровня). От крупнейших иностранных инвесторов за 6 месяцев 2004 года поступили инвестиции в объеме 6,8 млрд дол. Наибольший интерес к столичным предприятиям проявили: Франция (объем поступлений в 6,6 раза превысил аналогичный период прошлого года); Нидерланды (в 4,4 раза) и США (в 1,2 раза). Наибольший объем инвестиций поступает в промышленность, строительство, связь, торговлю и общественное питание.

10 крупнейших нефинансовых ТНК мира в 2002 году.

Классификация по объему зарубежных активов

Место в 2002 году Зарубежные активы

Корпорация

Страны базирования

Отрасль

Активы (млн дол.)

Продажи(млн дол.)

Численность работников(чел.)

ИТ*

зарубежные

всего

зарубежные

всего

зарубежные

всего

1

«Дженерал электрик»

США

Производство электрооборудования и электронная пром-сть

229 001

575 244

45 403

131 698

150 000

315 000

40,6

2

Групп Плк. «Водафон»

Соединенное Королевство

Телекоммуникации

207 622

232 870

33 631

42 312

56 667

66 667

84,5

3

«Форд Мотор компании»

США

Автомобильная пром-сть

165 024

295 222

54 472

163 420

188 453

350 321

47,7

4

«Бритиш петролиум компании Плк»

Соединенное Королевство

Нефтяная пром-сть: добыча, переработка, распределение

126 109

159 125

145 982

180 186

97 400

116 300

81,3

5

«Дженерал Моторс»

США

Автомобильная пром-сть

107 926

370 782

48 071

186 763

101 000

350 000

27,9

6

«Роял Датч/ Шелл групп»

Соединенное Королевство, Нидерланды

Нефтяная пром-сть: добыча, переработка, распределение

94 402

145 392

114 294

179 431

65 000

111 000

62,4

7

«Тойота Мотор корпорейшен»

Япония

Автомобильная пром-сть

79 433

167 270

72 820

127 113

85 057

264 096

45,7

8

«Тотальч Фина эльф»

Франция

Нефтяная пром-сть: добыча, переработка, распределение

79 032

89 450

77 461

96 993

68 554

121 469

74,9

9

«Франс телеком»

Франция

Телекоммуникации

73 454

111 735

18 187

44 107

102 016

243 573

49,6

10

«Экссон Мобил корпорейшн»

США

Нефтяная пром-сть: добыча, переработка, распределение

60 802

94 940

141 274

200 949

56 000

92 000

65,1

Источник: база данных ЮНКТАД и Университета Эразма Роттердамского.

Примечание: * ИТ — индекс транснациональности рассчитывается как среднее значение трех показателей: отношение зарубежных активов к общему объему активов, зарубежных продаж к общему объему продаж и численности работников за рубежом к общему числу занятых.

10 крупнейших нефинансовых ТНК из Центральной Европы и России в 2002 году.

Классификация по объему зарубежных активов

Место в 2002 году Зарубежные активы

Корпорация

Страны базиро- вания

Отрасль

Активы (млн дол.)

Продажи (млн дол.)

Численность работников (чел.) -

ИТ*

зарубежные

всего

зарубежные

всего

зарубежные

всего

1

ОАО «ЛУКОЙЛ»

РФ

Нефтяная и газовая пром-сть

5354,0

22001,0

10705,0

15334,0

13 000

180 000

33,8

2

ОАО «Новошип»

РФ

Перевозки

962,9

1093,9

270,7

351,1 85 6291

55,5



3

«Плива д. д.»

Хорватия

Фармацевтическая пром-сть

689,1 1382,0

668,1

815,5

3213

7326

58,5


4

ОАО ГМК

«Норильский никель»

РФ

Горнодобывающая пром-сть 502,0

9739,0

2360,0

3094,0

34

96 410

27,2

5

Приморское пароходство

РФ

Транспорт

331,8

384,2

96,0

123,9 1305

2611

71,3


6

«Горенье господинскински апарати»

Словения

Производство бытовых приборов

312,8

632,8

531,6

755,6

731

8772

42,7

7

«Хрватска электропривреда д. д.»

Хорватия

Энергетика

272,0

2357,0 8,0

775,0

-

15 071

6,3


8

«Меркатор д. д. Пословни систем»

Словения

Розничная торговля 224,6

1040,0

139,1

1331,0

1893

14 331

15,1


9

«Крка груп»

Словения

Фармацевтическая пром-сть

180,7

577,9 282,6

367,7

817

4332

42,3


10

Дальневосточное морское пароходство

РФ

Транспорт

123,0

377,0

101,0

318,0

233

5608

22,8

Источник: UNCTAD, World Investment Report 2004: The Shift Towards Services, annex table A. II. 2.

Примечание: * ИТ — индекс транснациональности.

Читайте также