1. Главная / Статьи 
ул. Черняховского, д. 16 125319 Москва +7 499 152-68-65
Логотип
| статьи | печать | 665

Всё под контролем!

Корпоративный контроль — эффект, возникающий в результате достижения у одного лица или группы взаимосвязанных лиц корпоративных прав. Достижение пороговых значений объема корпоративных прав дает возможность этим лицам влиять на волю юридического лица (хозяйственного общества), а при достижении определенных значений — полностью определять ее.

Объем прав каждого акционера зависит от величины принадлежащего ему пакета акций. Эффект корпоративного контроля возникает, когда акционер преодолевает определенные границы объема принадлежащих ему корпоративных прав. Отклонение в сторону увеличения или уменьшения качественно меняет положение акционера, в одних случаях наделяя его дополнительными возможностями влиять на волю общества, в других — существенно ограничивая их.

Объем прав каждого акционера зависит от величины принадлежащего ему пакета акций. Эффект корпоративного контроля возникает, когда акционер преодолевает определенные границы объема принадлежащих ему корпоративных прав. Отклонение в сторону увеличения или уменьшения качественно меняет положение акционера, в одних случаях наделяя его дополнительными возможностями влиять на волю общества, в других — существенно ограничивая их.

Данное обстоятельство особенно остро проявляется при формировании органов общества. Если лицо (или группа взаимосвязанных лиц) распоряжается на общем собрании акционеров количеством голосов свыше 50%, это позволяет им монополизировать процесс формирования органов общества. Если органы фактически сформированы одним доминирующим акционером только из предложенных им кандидатов, это означает и его контроль над текущей хозяйственной деятельностью компании, что дает дополнительные выгоды в форме контроля денежных потоков.

Следует помнить общее правило: значительная концентрация корпоративного контроля отталкивает инвесторов. И наоборот, снижение его уровня привлекает инвестиции (классический пример IPO — доминирующий акционер обменивает права корпоративного контроля на инвестиции). Столь масштабные изменения в соотношении сил в обществе порождают негативные последствия инвестиционного характера. За счет потери премии за контроль снижается стоимость пакетов акций, принадлежащих даже крупным инвесторам.