Это следует из представленных министерством «Основных направлений бюджетной политики». План по займам на 2019 г.увеличен вдвое. В 2020 г. займы планируется снизить до 1,66 трлн руб., но и этот показатель будет более чем вдвое превышать текущий уровень. Как замечают аналитики Finanz, итоговые 5,3 трлн руб. нового госдолга оплатят половину 10-триллионного плана В. Путина и позволят правительству не тратить, а даже продолжать копить валюту в Фонде национального благосостояния - на сумму больше 100 млрд долл. за три года.
Все выглядит пристойно, только не совсем понятно, у кого Минфин думает занимать деньги. До сих пор главным кредитором российского правительства были зарубежные инвесторы. С 2015 г. они вложили в облигации федерального займа 1,3 трлн руб. (, российские банки - 600 млрд руб.). Но в апреле-мае нерезиденты сбросили госбумаг на 231 млрд руб. и, по данным ЦБ, сократили долю на рынке с 34,5% до 30,5%. Все говорит за то, что спрос от иностранцев будет и дальше снижаться. Нерезиденты ждали, что ЦБ продолжит снижение ключевой ставки, а соответственно будет рост котировок ОФЗ. План повышения НДС с 18% до 20% перечеркивает такую возможность.
Между тем Минфин предполагает займы по 50 млрд руб. в неделю, но вряд ли внутренний рынок готов к таким объемам. Эксперты замечают: чтобы российские банки покупали ОФЗ, их доходность должна на 20-30 б.п. превышать стоимость рублевых кредитов на межбанковском рынке, это будет оказывать давление на стоимость госбумаг и увеличивать стоимость обслуживания долга для Минфина. В 2018 г. оплата процентов на займам потребует 824 млрд руб., а к 2021г. - 1,1 трлн руб.