1. Главная / Консультации 
ул. Черняховского, д. 16 125319 Москва +7 499 152-68-65
Логотип
| консультации | печать | 1566

Акции Нижегородского машзавода лучше пока не продавать

Мне поступило предложение о продаже обыкновенных акций ОАО «Нижегородский машзавод». Интересует их стоимость, так как есть подозрение, что их скупают с расчетом на рост в будущем. Какую долю в капитале занимает голосующий пакет в 256 акций?

Николай Зелинский

Обыкновенные именные акции ПАО «Нижегородский машиностроительный завод» (ПАО «НМЗ») не торгуются на основных российских биржевых площадках, следовательно, установить их рыночную стоимость достаточно сложно.

В то же время в качестве ориентировочной стоимости этих бумаг можно рассматривать котировки, размещенные в индикативной системе RTS Board (www.nprts.ru) и MOEX Board Московской биржи (www.moex.com). Торговый код обыкновенных акций компании — nmsz.

В системе RTS Board предложения на продажу данных ценных бумаг в начале апреля 2016 г. составляли 5 долл. США за одну обыкновенную акцию номиналом 0,1 руб., на покупку временно отсутствовали. При этом последняя сделка в системе RTS Board была заключена еще в декабре 2012 г. по цене 1 долл. США за акцию, при объеме пакета в 37 штук.

В системе MOEX Board заявки на покупку составляют 0,3 долл. США, на продажу — 2,25 долл. США.

Обращаем внимание на то, что ценные бумаги, в отношении которых могут быть объявлены индикативные котировки в информационных системах RTS Board и MOEX Board, не являются публично обращаемыми, котировки по данным ценным бумагам не являются признаваемыми, а расчеты рыночной цены и рыночной капитализации по ним не проводятся.

Сегодня немногие брокерские компании занимаются покупкой акций ПАО «НМЗ» у физических лиц. Мы изучили предложения двух известных московских брокерских компаний и сообщаем, что максимальная цена покупки этих акций с учетом неизбежных депозитарных затрат и (или) комиссий брокера по состоянию на 4 апреля 2016 г. находилась на уровне 27,5 руб. за акцию. При этом минимальный пакет составляет 1000 акций. Торг уместен в любом случае, однако вряд ли стоит рассчитывать на премию продавцу намного выше 2—3% от объявленной цены.

Нам неизвестно, какая цена за акции была вам предложена и от кого. Но не стоит сомневаться в том, что акции приобретаются в надежде на дальнейший рост их стоимости. Предприятие относится к военно-промышленному комплексу, который в последнее время развивается опережающими темпами, и риск существенного сокращения оборонных заказов вследствие обострения экономического кризиса в России в среднесрочной перспективе пока все же можно считать маловероятным. При этом низколиквидные бумаги отечественной «оборонки», к которым относятся и акции ПАО «НМЗ», до сих пор недооценены рынком.

Между тем допускаем, что скупка ценных бумаг осуществляется уполномоченным брокером по поручению одного из двух мажоритарных акционеров ПАО «НМЗ». Согласно квартальной отчетности эмитента за IV квартал 2015 г. АО «Концерн воздушно-космической обороны „Алмаз-Антей“» принадлежит 50,67% голосующих акций, или 38% от уставного капитала, а ПАО «Научно-производственное объединение „Алмаз“ имени академика А.А. Расплетина» владеет 35,12% обыкновенных акций, или 30,8% от уставного капитала. При такой структуре акционерного капитала наличие в составе владельцев общества большого числа миноритарных акционеров (в реестре эмитента к началу 2016 г. зарегистрировано 17 454 физических и юридических лиц) для крупных собственников предприятия непозволительная роскошь. По нашему мнению, основные акционеры продолжат укрупнять свою долю в акционерном капитале.

Рекомендуем не продавать данные ценные бумаги по цене ниже 80 руб. за одну обыкновенную акцию и постараться не реагировать на «заманчивые» предложения профессиональных участников фондового рынка.

Лучше всего дождаться добровольного выкупа акций эмитентом. По нашему мнению, это отличная возможность для физических лиц — владельцев сравнительно небольших пакетов реализовать малоликвидные ценные бумаги по максимально возможной цене (иногда даже с серьезной премией к текущей стоимости) и без неизбежных депозитарных затрат.

Поэтому займите выжидающую позицию и постарайтесь поддерживать постоянную связь с эмитентом.

Кстати, ваша доля в компании составляет чуть менее 0,0037% от уставного капитала ПАО «НМЗ», или 0,0049% от общего количества обыкновенных акций общества.