1. Главная / Консультации 
ул. Черняховского, д. 16 125319 Москва +7 499 152-68-65
Логотип
| консультации | печать

Акции целесообразно продавать при достижении уровня номинала

Я воспользовался вашими рекомендациями и переоформил на себя акции Федеральной сетевой компании. Правда, срок оформления затянулся на два месяца. Тем не менее с мая я владею пакетом в 228 000 акций. Каковы их перспективы на два-три года? Когда их лучше продать и как — по договору БО или напрямую? Виктор

Говорить о перспективах развития фондового рынка страны на ближайшие два-три года, а также предсказывать поведение котировок конкретных ценных бумаг на столь длительный срок мы не можем, да и не должны.

Советуем также избегать рекомендаций «профессионалов отрасли», готовых с большой точностью сказать, что произойдет с акциями через год и больше.

Попытаемся лишь предположить, как могут изменяться котировки ОАО «Федеральная сетевая компания Единой энергетической системы» (ФСК ЕЭС) в среднесрочной перспективе — до конца текущего года.

Существует несколько видов анализа движения котировок ценных бумаг. К сожалению, ни один из них не является оптимальным.

Как показывает фундаментальный, или стратегический, анализ, ОАО «Федеральная сетевая компания Единой энергетической системы», как любое общество, контрольный пакет которого принадлежит государству (79,48% голосующих акций), зависит от политики Правительства РФ в сфере энергетики.

Намерение властей сдержать рост тарифов на электроэнергию на уровне 15% считаем вполне реальным. Тем более в преддверии выборов. Кроме того, вероятность увеличения фискальной нагрузки на естественных монополистов, к которым относится и данное общество, в этот период остается высокой.

Так что вполне можно говорить если не об уменьшении чистой прибыли, то хотя бы о снижении темпов ее роста в среднесрочной перспективе.

Технический анализ тоже не дает оснований для сдержанного оптимизма.

Последнее время обыкновенные именные акции ФСК ЕЭС неоднократно и безуспешно штурмовали высотку в 0,42 руб., что соответствовало историческому максимуму по данной категории ценных бумаг за три месяца. Не исключено, что попытки выйти на указанный уровень продолжатся до осени. Однако, на наш взгляд, к началу сентября акции «успокоятся» и будут пребывать в узком коридоре — от 0,35 до 0,37 руб.

Уровень поддержки на ближайшие три месяца будет находиться в пределах 0,32 руб., а уровень сопротивления — 0,42 руб.

Данный прогноз конечно же не учитывает форс-мажорных обстоятельств, равно как и неожиданно возникших дополнительных драйверов роста, из-за которых котировки ФСК ЕЭС способны покинуть пределы обозначенного коридора. К подобным сигналам можно отнести информацию о новых приобретениях, поглощениях, параметрах дополнительной эмиссии.

Наш консервативный прогноз по обыкновенным акциям ФСК ЕЭС к концу 2011 г. — 0,33—0,35 руб., рекомендация — держать. Продавать их целесообразно при достижении номинала, то есть 0,5 руб. Хотя ждать можно долго. Во всяком случае это будет исторический максимум за все время «жизни» таких акций.

Пока имеет смысл довольствоваться дивидендами, которыми радует эмитент. Тем более что дивидендная доходность обыкновенных акций ФСК ЕЭС на высоком уровне — 0,5% текущей стоимости акции. Для российского фондового рынка это хороший результат.

Кроме того, в соответствии с дивидендной политикой компании, предусматривающей выплату дивидендов с полученной прибыли в размере не менее десяти процентов чистой прибыли общества согласно российским стандартам бухгалтерского учета и заявлениям ее руководителей, данный показатель впоследствии будет только расти.

Вы перерегистрировали акции в мае текущего года и имеете право на получение дивидендов по итогам работы компании в 2010 г.

На состоявшемся в мае текущего года заседании совета директоров ФСК ЕЭС было принято решение рекомендовать общему собранию акционеров компании утвердить выплату дивидендов за 2010 г. в размере 0,002052365 руб. на одну обыкновенную именную акцию общества номиналом 0,5 руб.

У вас крупный пакет. Поэтому, выбирая форму продажи, руководствуйтесь принципом «кто больше заплатит». К тому же обыкновенные акции ФСК ЕЭС обладают высокой ликвидностью и с ними работают брокерские компании всей страны.