В октябре — ноябре 2025 г. экономическая активность в регионах России демонстрировала разнонаправленные тенденции. С одной стороны, оживление в промышленности, особенно в добывающих отраслях, способствовало росту деловой активности. С другой стороны, потребительский спрос в большинстве регионов страны продемонстрировал заметное замедление. Такие ключевые выводы содержатся в декабрьском выпуске ежемесячного доклада Банка России.
В целом по стране последние два осенних месяца принесли увеличение деловой активности, если сравнивать с показателями III квартала 2025 г. Однако важно понимать, что этот рост обеспечивался преимущественно одним «локомотивом» — отдельными отраслями промышленности. При этом второй важнейший мотор экономики — внутренний потребительский спрос — начал работать с перебоями. Его рост в большинстве регионов не просто замедлился, но сделал это на фоне довольно противоречивых условий: инфляционные ожидания граждан и бизнеса, вопреки логике, увеличивались, а розничное кредитование даже несколько активизировалось. Такая осторожность покупателей может быть сигналом: перегрев на рынке труда потихоньку сходит на нет, а уверенность людей в стабильном росте будущих доходов становится более умеренной.
На этом общем фоне выделялись и другие важные макроэкономические индикаторы. Годовая инфляция, согласно оперативным данным, в ноябре продолжила свое снижение.
А вот рынок корпоративного кредитования, в отличие от потребительского, сохранял значительную динамику, и темпы его роста оставались гораздо более активными, чем в первой половине года.
Оживление в цехах и на месторождениях
Конкретные примеры оживления хорошо видны по отраслям и территориям. Традиционные экспортные отрасли — нефтегазовый и угольный сектора — нарастили добычу на Урале, в Сибири и на Дальнем Востоке. Восстановительные процессы шли и в перерабатывающем сегменте: на Юге страны росли объемы нефтепереработки, а на Урале — производство в химической отрасли. Ярким пятном стало увеличение выпуска компьютеров в Центральной России. Позитивную динамику также демонстрировали судостроительные верфи и деревообрабатывающие предприятия Северо-Запада. Даже в металлургии, испытывающей трудности, наметился просвет: спад в сегменте цветных металлов замедлился, чему способствовала способность производителей найти новые экспортные каналы для сбыта. Легкая промышленность Юга также отчитывалась о росте производства и продаж.
Однако не все сектора могли похвастаться подобными успехами. Автопром в Поволжье продолжал сокращать выпуск, а внутренний спрос на продукцию черной металлургии оставался вялым, отчасти из-за низкой активности в смежном машиностроении.
Покупательская пауза: от строительных рынков до гостиниц
Картина потребительской активности складывалась совершенно иначе. Ее рост не просто замедлился — во многих случаях спрос демонстративно снижался. Ретейлеры из Поволжья и c Дальнего Востока в один голос сообщали о дальнейшем падении интереса покупателей к мебели, товарам для строительства и ремонта. Посещаемость крупных торговых центров на Урале и Северо-Западе пошла на убыль. Сфера услуг также почувствовала охлаждение: загрузка гостиниц на Юге не дотянула до прошлогодних показателей, а в Сибири аномально теплая погода отложила начало зимнего туристического сезона, снизив спрос на соответствующие услуги.
Единственным громким исключением из этой тенденции стал рынок новых автомобилей. В октябре по всей стране наблюдался настоящий ажиотаж, вызванный ожиданиями скорого повышения утилизационного сбора.
Центральная Россия: спрос переориентируется с ресторанов на компьютеры
В самом населенном макрорегионе страны ноябрьское замедление потребительского спроса после октябрьского автобума было особенно заметно. Спрос на сами автомобили, а также на сопутствующие услуги (аренда, лизинг) быстро пошел на спад. Люди стали экономить даже на повседневных радостях: в ряде регионов посещаемость ресторанов и кафе снизилась, так как население сместило спрос в сторону более дешевых готовых блюд из супермаркетов. В Москве стал менее активным рынок найма жилья.
Однако нашлась и категория товаров, пережившая небывалый ажиотаж. Спрос на компьютеры и комплектующие к ним в ЦФО резко взлетел. Причиной стало не желание обновить технику, а ожидание введения нового «технологического сбора», что подтолкнуло население к заблаговременным закупкам, в том числе через онлайн-магазины.
Северо-Запад: промышленный рост на фоне туристических надежд
Этот округ показал, как может расходиться динамика внутри одного месяца. Если в октябре потребительская активность здесь росла во всех сегментах, то в ноябре, по первым данным, начала снижаться. Покупатели стали реже совершать крупные покупки, а ожидания розничных компаний ухудшились. Зато промышленность работала уверенно: судостроители наращивали выпуск, включая специализированные суда ледового класса, а деревообработчики увеличивали объемы благодаря модернизации.
Особый оптимизм царил в туристической сфере. Несмотря на общее охлаждение спроса на услуги, представители гостиниц и общепита смотрели в будущее с надеждой, ожидая роста турпотока. Эти ожидания имели под собой почву: в Санкт-Петербурге загрузка отелей в начале ноября уже была выше прошлогодней, а в Карелии бронирования на новогодние праздники подскочили в 1,5 раза.
Волго-Вятский регион: автопром в режиме ожидания, мебель — в росте
Здесь ноябрьский спад потребительской активности был наиболее резким на фоне октябрьского бума, целиком связанного с автовыкупом. Интересно, что пока покупатели скупали машины, местные автозаводы продолжали сокращать выпуск, хотя и надеялись на восстановление в ближайшие месяцы после распродажи складских запасов. Рынок недвижимости оставался слабым, что тянуло вниз спрос на строительные материалы.
Но и здесь была своя точка роста. Вопреки общероссийскому тренду снижения спроса на мебель, в отдельных регионах Поволжья ее производство, напротив, активно увеличивалось. Также развивалась туристическая инфраструктура, подстраиваясь под сохраняющийся высокий спрос на внутренний туризм.
Южный федеральный округ: стабильность потребления на фоне роста легпрома
Потребительская активность в этом макрорегионе демонстрировала удивительную стабильность, почти не изменившись за два месяца. Подъем продаж автомобилей (также в ожидании повышения сбора) здесь компенсировался снижением спроса на все, что связано с домом и ремонтом — от стройматериалов до мебели. Производители отмечали, что заказчики все чаще откладывали отделочные работы на потом или вовсе от них отказывались.
Зато легкая промышленность Юга получила новый импульс. Рост выпуска одежды и текстиля был обеспечен двумя факторами: заключением новых государственных контрактов и расширением продаж через крупные онлайн-маркетплейсы.
Урал: ускорение потребления и ослабление перегрева на рынке труда
Уральский макрорегион стал исключением из общероссийской тенденции замедления потребления. Здесь рост потребительской активности, напротив, ускорился. Авторынок бил рекорды, а укрепление рубля позволило поставщикам чаще проводить выгодные маркетинговые акции, стимулируя спрос на непродовольственные товары.
В промышленности рост обеспечивали нефтегазовая добыча и химическое производство, хотя общие темпы сдерживало падение в черной металлургии. Важным позитивным сигналом стало ослабление перегрева на рынке труда: потребность предприятий в новых работниках снижалась, а рост предлагаемых зарплат замедлялся.
Сибирь: уголь на подъеме, энергетика и металлургия в поисках равновесия
Сибирские потребители вели себя сдержанно, а теплая погода внесла коррективы в туристический бизнес, заставив отельеров предлагать скидки. Главные же события разворачивались в промышленности. Угольная отрасль, преодолев летний кризис, наращивала добычу и экспорт благодаря восстановлению мировых цен.
Однако другие ключевые для Сибири отрасли испытывали трудности. Цветная металлургия боролась с избытком запасов, находя новые рынки сбыта внутри страны. Электроэнергетика фиксировала падение выработки из-за снижения спроса со стороны крупных промышленных предприятий. Особенно сложная ситуация с энергодефицитом и падением потребления сложилась в Иркутской области, где наложил отпечаток и введенный запрет на майнинг криптовалют.
Дальний Восток: рекорды авторынка и логистические успехи
На Дальнем Востоке потребительская активность также замедлилась. Ретейлеры отмечали, что покупатели стали чаще выбирать товары из низкого ценового сегмента, а спрос на мебель и стройматериалы продолжал падать. Но октябрь — ноябрь запомнится здесь беспрецедентным бумом на рынке импортных автомобилей, ввоз которых перед повышением сбора достиг рекордных объемов.
Промышленная и логистическая повестка была противоречивой. Добыча угля восстанавливалась, а его экспортные цены в портах начинали расти. Грузооборот дальневосточных портов, хоть и снизился в октябре, оставался высоким в годовом сравнении. Контейнерный оборот вырос за счет экспорта, в то время как импорт контейнеров оставался существенно ниже прошлогодних пиковых значений, что отражало изменения в структуре торговых потоков.