1. Главная / Статьи 
ул. Черняховского, д. 16 125319 Москва +7 499 152-68-65
Логотип
| статьи | печать | 8

Инфляция замкнута в рамках ЦБ, но аналитики не уверены, что в октябре будет снижена ключевая ставка

Росстат обнародовал оценку инфляции за период с 1 по 7 октября. Индекс потребительских цен составил 0%, как и двумя неделями ранее. С начала октября инфляция также равна 0%, с начала года — 2,3% (в октябре 2018 г. — 0,4%, с начала года — 2,9%). Аналитики тем не менее по большей части не рассчитывают, что свою ставку ЦБ снизит раньше декабря.

Статистика показывает весьма умеренный рост цен на продовольствие и даже снижение стоимости некоторых товарных позиций. Не растут цены на топливо. Минэкономразвития прогнозирует, что в октябре этого года инфляция должна составить 0,1—0,2% в месячном выражении, в годовом — 3,7—3,8% после 4% в сентябре.

В первый месяц осени потребительская инфляция в России в вернулась к целевому уровню Банка России — 4%. При этом инфляция снижается даже быстрее прогноза ЦБ РФ.

Аналитики ВТБ Капитала пишут в своем обзоре, что их прогноз по инфляции на конец 2019 г. не изменился. Сентябрьское замедление по сравнению с августовским, отмечают аналитики, было по большей части связано с динамикой сектора услуг: тарифы на пассажирские перевозки снизились после опережающего роста в два предыдущих месяца.

В октябре же, показывает Росстат, вклад в падение цен вносят цены на продовольствие. И вряд ли стоит ждать, что эта ситуация переменится. По данным Минсельхоза, урожай зерновых (в том числе пшеницы, масличных культур и сахарной свеклы) и темпы заготовки кормов превышают показатели предыдущего года. Позитивные тенденции наблюдаются и в производстве молока.

Однако все это не заставляет аналитиков думать, что ключевую ставку снизят уже в октябре.

«Инфляция в ближайшие месяцы, как мы полагаем, будет умеренной, оставляя возможность для смягчения денежнокредитной политики. Вместе с тем, принимая во внимание последний осторожный пересмотр прогноза Банка России по ИПЦ, а также отсутствие у регулятора намерения пересматривать свои макроэкономические ожидания к октябрьскому заседанию, в октябре ключевая ставка, вероятнее всего, останется без изменений и будет в последний раз в текущем году снижена в декабре», — предполагают эксперты ВТБ Капитала.

Основные индикаторы роста ИПЦ г/г , %

09.18

10.18

11.18

12.18

01.19

02.19

03.19

04.19

05.19

06.19

07.19

08.19

09.19

ИПЦ

3,4

3,5

3,8

4,3

5,0

5,2

5,3

5,2

5,1

4,7

4,6

4,3

4,0

Продовольственнные

2,5

2,7

3,5

4,7

5,5

5,9

5,9

5,9

6,4

5,5

5,5

5,0

4,6

Непродовольственнные

4,0

4,1

4,2

4,1

4,5

4,6

4,7

4,5

3,8

3,5

3,6

3,5

3,4

Услуги

3,8

4,0

3,8

3,9

5,0

5,1

5,1

5,0

5,1

4,9

4,5

4,4

4,0

Базовая инфляция, ВТБ К

3,2

3,4

3,4

3,5

3,7

3,9

3,9

3,9

3,8

3,8

3,7

3,6

3,2

Базовая инфляция, Росстат

2,8

3,1

3,4

3,7

4,1

4,4

4,6

4,6

4,7

4,6

4,5

4,3

4,0

Источник: Росстат, ВТБ Капитал