1. Главная / Статьи 
ул. Черняховского, д. 16 125319 Москва +7 499 152-68-65
Логотип
| статьи | печать | 3040

О налоге на прибыль при продаже миноритариями акций ЗАО

Миноритарии являются, как правило, пассивными участниками деятельности организации-эмитента и фактически не имеют влияния на распределение дивидендов акционерных обществ. Финансовые вложения в миноритарные пакеты подчас представляют собой низколиквидные активы, при реализации которых держатели акций сталкиваются с ситуацией, при которой контролирующие акционеры предлагают выкупить акции по сильно заниженной цене.
О налоговых рисках, сопровождающих такие сделки, мы и поговорим в настоящей статье.


Требования законодательства к продаже акций

Согласно ст. 2 Федерального закона от 22.04.96 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (далее — Закон о рынке ценных бумаг) акция представляет собой эмиссионную ценную бумагу, закрепляющую права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Акция является именной ценной бумагой.

Распространенной формой акций являются так называемые бездокументарные акции. Фиксация прав в данном случае осуществляется не на бумажном носителе (документе), а с помощью ЭВМ. Для этого по счету депо в депозитарии делается запись на лицевом счете в системе ведения электронного реестра владельцев бездокументарных ценных бумаг. Передача прав, закрепленных в бездокументарной форме, осуществляется путем замены прежней записи в реестре на новую. Соответственно в качестве документа, подтверждающего наличие у акционера определенного количества акций, может выступать выписка из реестра акционеров.

При продаже финансовых вложений в виде акций в ЗАО следует учитывать различия требований Федерального закона от 26.12.95 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» (далее — Закон об АО) относительно продажи акций для открытых и закрытых обществ.

Исходя из существа закрытого акционерного общества, состоящего в том, что акции распределяются только среди учредителей ЗАО или иного, заранее определенного круга лиц (ст. 7 Закона об АО), акционеры закрытого акционерного общества априори пользуются преимущественным правом приобретения продаваемых акций. Сделка по продаже акций на сторону должна осуществляться только при наличии официального отказа всех акционеров общества-эмитента воспользоваться преимущественным правом и приобрести акции по предложенной цене.

Для сравнения: открытое акционерное общество вправе проводить открытую подписку на выпускаемые им акции и осуществлять их свободную продажу с учетом требований Закона об АО и иных правовых актов Российской Федерации.

Справка

Открытое общество вправе проводить закрытую подписку на выпускаемые им акции, за исключением случаев, когда возможность проведения закрытой подписки ограничена уставом общества или требованиями правовых актов Российской Федерации. В открытом обществе не допускается установление преимущественного права общества или его акционеров на приобретение акций, отчуждаемых акционерами этого общества (ст. 7 Закона об АО).

Порядок оценки продажной стоимости акций заслуживает отдельного рассмотрения и выходит за рамки настоящей статьи. Вместе с тем отметим, что в Законе об АО закреплено, что исполнение преимущественного права покупки акций акционерами ЗАО должно осуществляться по цене продажи третьему лицу.

Поэтому акционер общества, продающий свои акции третьему лицу, обязан письменно известить об этом остальных акционеров общества (общество) с указанием цены и других условий продажи акций. В свою очередь акционеры общества (общество) должны реализовать свое преимущественное право приобретения всех предлагаемых для продажи акций в течение двух месяцев со дня получения извещения (уставом может быть предусмотрен более короткий срок, но не менее десяти дней). По истечении этого срока акции могут быть проданы третьему лицу, но только на тех условиях, которые сообщены обществу и его акционерам.

При реализации акций с нарушением преимущественного права приобретения акционеры общества вправе в течение трех месяцев после получения информации о таком нарушении потребовать в судебном порядке перевода на них прав и обязанностей покупателя.

В отсутствие спроса третьих лиц на реализуемый пакет акций организации — держатели пакета подчас идут на сделку по реализации акций по цене ниже справедливой оценки. В этом случае держатели акций встают перед необходимостью оспаривания своих прав акционера в судебном порядке либо реализации вложений на условиях эмитента и уплаты налога на прибыль не с фактической стоимости сделки (за минусом затрат на продажу), а с расчетной стоимости реализованных ценных бумаг, которая соизмерима с долей в чистых активах акционерного общества.


Налогообложение для «непрофессионалов»

Налогообложение прибыли от продажи ценных бумаг зависит от того, кто совершает такие операции: профессиональные участники рынка ценных бумаг или прочие организации. Профессиональными участниками рынка ценных бумаг признаются организации, осуществляющие виды деятельности, указанные в главе 2 Закона о рынке ценных бумаг, например брокерскую, дилерскую, депозитарную деятельность.

В настоящей статье рассмотрен порядок налогообложения операций с ценными бумагами, которые осуществляют обычные организации, не являющиеся профессиональными участниками рынка ценных бумаг, который регулируется ст. 280 и 329 НК РФ.

Для таких организаций в НК РФ установлено, что налоговая база по операциям с ценными бумагами должна определяться налогоплательщиком отдельно (п. 8 ст. 280 НК РФ). Официальная позиция ФНС России и Минфина России по данному вопросу состоит в том, что прибыль от операций с ценными бумагами не должна суммироваться с убытком организации от прочей хозяйственной деятельности. В свою очередь, убыток от продаж ценных бумаг не уменьшает прибыль по основной деятельности.

Такие выводы можно сделать из писем Минфина России, в частности, от 06.10.2006 № 03-03-04/4/154, от 31.05.2007 № 03-03-06/2/100 и от 01.02.2008 № 03-03-06/1/67.

Помимо этого в ст. 329 НК РФ указано на необходимость раздельного ведения налогового учета прибыли (убытка) от реализации ценных бумаг, обращающихся на организованном рынке ценных бумаг, и ценных бумаг, не обращающихся на организованном рынке ценных бумаг. На основании этого пункта некоторые эксперты делают вывод о том, что из этого вытекает необходимость обособленного исчисления финансового результата от обращающихся и не обращающихся на рынке ценных бумаг.

Порядок налогообложения прибыли также зависит от того, обращаются они или нет на организованном рынке ценных бумаг (ст. 280 НК РФ).

НК РФ содержит признаки ценных бумаг, обращающихся на рынке, для целей главы 25 НК РФ, а именно: ценные бумаги признаются обращающимися на организованном рынке ценных бумаг только при одновременном соблюдении следующих условий:

— если они допущены к обращению хотя бы одним организатором торговли, имеющим на это право в соответствии с национальным законодательством;

— если информация об их ценах (котировках) публикуется в средствах массовой информации (в том числе электронных) либо может быть предоставлена организатором торговли или иным уполномоченным лицом любому заинтересованному лицу в течение трех лет после даты совершения операций с ценными бумагами;

— если по ним в течение последних трех месяцев, предшествующих дате совершения налогоплательщиком сделки с этими ценными бумагами, рассчитывалась рыночная котировка при условии, что это предусмотрено применимым законодательством.

Из этого можно сделать вывод, что ценные бумаги, не подпадающие под данное определение, будут относиться к ценным бумагам, не обращающимся на организованном рынке.

Прибыль от реализации ценных бумаг представляет собой разницу между полученными доходами и понесенными расходами. Установлено, что доходы налогоплательщика от операций по реализации или иного выбытия ценных бумаг (в том числе погашения) определяются исходя из цены реализации или иного выбытия ценной бумаги, а также суммы накопленного процентного (купонного) дохода, уплаченной покупателем налогоплательщику, и суммы процентного (купонного) дохода, выплаченной налогоплательщику эмитентом (векселедателем) (п. 2 ст. 280 НК РФ).

Расходы при реализации (или ином выбытии) ценных бумаг определяются исходя из цены приобретения ценной бумаги (включая расходы на ее приобретение), затрат на ее реализацию, суммы накопленного процентного (купонного) дохода, уплаченной налогоплательщиком продавцу ценной бумаги (п. 2 ст. 280 НК РФ). При этом цена приобретения реализованных ценных бумаг рассчитывается с учетом установленного налогоплательщиком метода учета ценных бумаг (ФИФО, ЛИФО, по стоимости единицы) (ст. 329 НК РФ).

Основное внимание заслуживает п. 6 ст. 280 НК РФ, согласно которому применительно к ценным бумагам, не обращающимся на организованном рынке, фактическая цена сделки может быть принята для целей налогообложения, только если эта цена находится в интервале цен между минимальной и максимальной, которые рассчитываются исходя из расчетной цены ценной бумаги плюс/минус предельное отклонение цен. При этом предельное отклонение цен установлено в размере 20% в сторону повышения или понижения от расчетной цены ценной бумаги.

В НК РФ указано, что в случае реализации (приобретения) ценных бумаг, не обращающихся на организованном рынке ценных бумаг, по цене ниже минимальной (выше максимальной) цены, определенной исходя из расчетной цены ценной бумаги и предельного отклонения цен, при определении финансового результата для целей налогообложения принимается минимальная (максимальная) цена, определенная исходя из расчетной цены ценной бумаги и предельного отклонения цен.

Фактически из данного положения следует, что при реализации (приобретении) не обращающихся на рынке ценных бумаг с отклонением более чем на 20% от расчетной цены для целей налогообложения должна приниматься не фактическая цена сделки, а откорректированная в сторону уменьшения (увеличения) расчетная цена (некий аналог рыночной цены).

Пример

В ноябре 2010 г. акционер ЗАО (юридическое лицо) имел намерение продать свои акции (5 шт.). Покупная стоимость акций составляла 100 руб./шт.

Уставный капитал ЗАО представлен 100 акциями номиналом 100 руб.

Стоимость чистых активов ЗАО по данным последнего баланса составляет 100 000 000 руб. Контролирующими акционерами предложно выкупить реализуемые миноритарным акционером акции по стоимости 100 000 руб./шт. (всего 5 шт. за 500 000 руб.).

Какова в этом случае у компании-продавца возникает облагаемая база по налогу на прибыль от продажи акций?

Определим расчетную цену акций.

Порядок определения данного показатели в 2010 г. должен был устанавливаться учетной политикой налогоплательщика либо на основании данных независимого оценщика.

Допустим, что в учетной политике налогоплательщика закреплен порядок определения расчетной цены акций по показателю чистых активов.

В этом случае расчетная стоимость пакета акций (5 шт.) составит 5 000 000 руб. (100 000 000 руб. : 100 x 5).

Минимально допустимая расчетная цена составит 4 000 000 руб. (5 000 000 руб. – 5 000 000 руб. х 20%).

Налоговая база от операции продажи акций будет определяться как доходы минус расходы (покупная стоимость акций):

4 000 000 руб. – 500 руб. = 3 999 500 руб. (без учета затрат на продажу).

В случае использования фактической цены сделки (500 000 руб.) налоговая база составила бы 499 500 руб. (500 000 руб. – 500 руб.).

На примере данной задачи хорошо видно, что налог на прибыль от операции (800 000 руб.) превысит валовой доход компании-продавца (499 500 руб.).

Напомним, что согласно ст. 40 НК РФ налоговые органы вправе проверять правильность применения цен по сделкам при отклонении более чем на 20% в сторону повышения или в сторону понижения от уровня цен, используемых налогоплательщиком по идентичным (однородным) товарам (работам, услугам) в пределах непродолжительного периода времени, и, следовательно, эта норма не применима к разовым операциям.

Но именно в отношении операций с ценными бумагами ст. 40 используется с учетом особенностей, предусмотренных главой 23 «Налог на доходы физических лиц» и главой 25 «Налог на прибыль организаций» НК РФ (п. 14 ст. 40 НК РФ). В отношении ценных бумаг, таким образом, в главу 25 НК РФ (ст. 280) включена более жесткая норма, заключающая в себе контроль цен и по разовым сделкам.

Примечательно, что в ст. 329 НК РФ, определяющей порядок ведения налогового учета при реализации ценных бумаг, предусмотрено, что доходом по операциям с ценными бумагами признается выручка от продажи ценных бумаг «в соответствии с условиями договора реализации». Однако данную норму скорее всего следует истолковывать как общую, принимаемую при реализации ценных бумаг в обычных условиях. Абзац 4 п. 6 ст. 280 НК РФ в данном случае является специальной нормой, регулирующей порядок определения выручки ценных бумаг, не обращающихся на организованном рынке, фактическая цена реализации которых отклоняется от расчетной цены.


Если миноритарий продает акции по цене выше максимальной расчетной…

Несмотря на то что п. 6 ст. 280 НК РФ в 2009 г. претерпел изменения, вопрос определения дохода при реализации необращающихся ценных бумаг сохранил свою актуальность. Дело в том, то п. 6 ст. 280 НК РФ содержит очень выгодную норму для налогоплательщиков, реализующих акции дороже, чем максимальное отклонение от расчетной цены, то есть предлагается для целей налогообложения в качестве дохода признать выручку исходя из расчетной цены ценной бумаги. Данная норма вызывает обоснованное сомнение по поводу ее применения, поскольку она создает благоприятные условия для налогообложения и применения различных средств минимизации налогов. Существующие налоговые риски в ситуации реализации акций по цене существенно выше максимальной расчетной проанализируем ниже.

Некоторые эксперты видят неоднозначность в трактовке абз. 3 п. 6 ст. 280 из-за имеющихся в тексте скобок, что может быть истолковано так:

— при приобретении ценных бумаг выше максимальной цены, определенной исходя из расчетной цены с учетом предельного отклонения цен, следует использовать максимальную расчетную цену;

— при реализации ценных бумаг ниже минимальной цены, определенной исходя из расчетной цены с учетом предельного отклонения цен, следует использовать минимальную расчетную цену.

Кроме того, в 2010 г. Минфин России опубликовал письмо от 11.08.2010 № 03-03-06/1/539, в котором прямо указал, что в ситуации, когда цена приобретения акций отклоняется более чем на 20% от расчетной цены, доходом от продажи указанных акций должна признаваться фактическая цена реализации. Возможно, что основанием для такого вывода служит п. 2 ст. 249 НК РФ, в соответствии с которым выручка от реализации определяется исходя из всех поступлений, связанных с расчетами за реализованные товары (работы, услуги) или имущественные права, выраженные в денежной и (или) натуральной формах.

Таким образом, при реализации акций по цене выше максимальной расчетной цены, рассчитанной с учетом предельного отклонения цен, оценка дохода на основании п. 6 ст. 280 РФ (исходя из расчетной цены, увеличенной на 20%) влечет за собой риски по налогу на прибыль.

Мнение налоговых органов по указанному вопросу в виде писем и комментариев не представлено. Как показывает арбит­ражная практика, суды применяют ст. 280 НК РФ в совокупности с требованиями ст. 40 НК РФ о контроле за соответствием сделок уровню рыночных цен. В частности, Президиум ВАС РФ в постановлении от 25.05.2004 № 13860/03 указал, что расчетная цена необходима именно для принятия решения о том, нужно ли корректировать фактическую цену продажи ценных бумаг, а не для исчисления налога на прибыль с самой расчетной цены. А сама корректировка налогооблагаемых доходов, по мнению суда, может производиться с учетом положений ст. 40 НК РФ.

Поэтому видится целесообразным при оценке дохода от реализации необращающихся ценных бумаг наряду с определением диапазона расчетных цен проверять расчетную сумму дохода на соответствие рыночному уровню цен (с учетом предельного отклонения 20% согласно ст. 40 НК РФ).

Вместе с тем ввиду неоднозначности указанной нормы следует учесть, что в соответствии с п. 7 ст. 3 ч. 1 НК РФ все неустранимые сомнения, противоречия и неясности актов законодательства о налогах и сборах толкуются в пользу налогоплательщика.


О порядке определения расчетной цены

В Налоговом кодексе (абз. 4 п. 6 ст. 280) указано, что порядок определения расчетной цены для ценных бумаг, не обращающихся на организованном рынке, должен устанавливаться федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг по согласованию с Министерством финансов Российской Федерации.

2010 г.
Действие абз. 4 п. 6 ст. 280 НК РФ в 2010 г. было приостановлено Федеральным законом от 25.11.2009 № 281-ФЗ «О внесении изменений в части первую и вторую Налогового кодекса Российской Федерации и отдельные законодательные акты Российской Федерации» (далее — Закон № 281-ФЗ). Согласно п. 2 ст. 15 Закона № 281-ФЗ в 2010 г. расчетная цена не обращающихся на организованном рынке ценных бумаг могла определяться налогоплательщиком либо с привлечением независимого оценщика, либо самостоятельно, с использованием методов оценки в соответствии с законодательством Российской Федерации (исходя из порядка, закрепленного в учетной политике налогоплательщика (п. 2 ст.15 Закона № 281-ФЗ)).

То есть до конца 2010 г. фактически действовали ранее применявшиеся правила определения расчетной цены таких ценных бумаг.

Следует отметить, что предоставленная компаниям свобода выбора подходов к оценке ценных бумаг была ограничена требованиями Федерального закона от 29.07.98 № 135-ФЗ «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» и федеральных стандартов оценки, утвержденных приказами Минэкономразвития России от 20.07.2007 № 254, 255 и 256.

Однако в условиях разнообразия имеющихся рекомендаций к оценке компаний1 в 2010 г., в период моратория на действие п. 6 ст. 280 НК РФ, организации имели возможность выбрать для себя наилучший вариант расчета, наиболее популярным из которых оставался метод оценки по чистым активам.

_________________
1 Порядок оценки стоимости чистых активов акционерных обществ, утвержденный приказом Минфина России и Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от № 10н/03-6/пз, Правила определения нормативной цены подлежащего приватизации государственного или муниципального имущества, утвержденные постановлением Правительства РФ от 14.02.2006 № 87, и др.

2011 г.
С 1 января 2011 г. абз. 4 п. 6 ст. 280 НК РФ вступил в действие. В конце 2010 г. Федеральной службой по финансовым рынкам (приказ от 09.11.2010 № 10-66/пз-н) был утвержден Порядок определения расчетной цены ценных бумаг, не обращающихся на организованном рынке ценных бумаг, в целях 25 главы Налогового кодекса Российской Федерации. Согласно указанному документу расчетная цена необращающейся ценной бумаги может определяться (п. 2 Порядка):

— как цена, рассчитанная исходя из существующих на рынке ценных бумаг цен этой ценной бумаги (на дату заключения налогоплательщиком сделки с ценной бумагой);

— как цена ценной бумаги, рассчитанная организацией по правилам, описанным в п. 5—19 Порядка;

— как оценочная стоимость ценной бумаги, определенная оценщиком.

Способы определения налогоплательщиком расчетной цены необращающихся ценных бумаг, установленные Порядком, и условия применения налогоплательщиком конкретных способов по-прежнему являются предметом учетной политики налогоплательщика для целей налогообложения.

Таким образом, с 2011 г. применяются способы, предусмотренные приказом ФСФР России от 09.11.2010.

Первый из указанных способов — исходя из существующих на рынке ценных бумаг цен этой ценной бумаги — предполагает использование предложений брокеров (дилеров, управляющих) о цене покупки необращающейся ценной бумаги. При этом расчетная цена должна представлять собой средневзвешенную цену предложений о покупке необращающейся ценной бумаги, объявленных брокерами, дилерами или управляющими. При этом количество организаций, объявивших указанные котировки, используемые для определения расчетной цены ценной бумаги, должно быть не менее трех.

В случае необращающейся иностранной ценной бумаги для определения расчетной цены могут быть приняты во внимание котировки на покупку, объявленные иностранными организациями, имеющими статус, аналогичный российским кредитным организациям, брокерам, дилерам или управляющим на рынке ценных бумаг, и соответствующими требованиям Закона о рынке ценных бумаг.

Для определения расчетной цены необращающейся ценной бумаги используются котировки на покупку, объявленные на дату совершения налогоплательщиком сделки с такой ценной бумагой.

Котировки на покупку необращающейся ценной бумаги могут быть приняты в том числе на основании данных специальных информационных систем при условии, что:

— оператором информационной системы является профессиональный участник рынка ценных бумаг (саморегулируемая организация профессиональных участников рынка ценных бумаг);

— информационная система сохраняет полную информацию обо всех объявленных котировках не менее пяти лет с даты их размещения;

— информационная система содержит запрет на доступ к размещению котировок лиц, не являющихся брокерами, дилерами, управляющими;

— количество брокеров, дилеров, управляющих, допущенных к размещению в информационной системе котировок необращающихся ценных бумаг, составляет не менее 100;

— оператор раскрывает на своем сайте в Интернете документы, определяющие порядок размещения котировок, список лиц, имеющих доступ к информационной системе в режиме размещения котировок ценных бумаг, список необращающихся ценных бумаг, котировки которых размещаются в информационной системе, а также цены необращающихся ценных бумаг, рассчитанные оператором информационной системы (как средневзвешенная цена из котировок на покупку ценной бумаги).

Для определения расчетной цены также могут быть использованы:

а) композитная цена на покупку необращающейся ценной бумаги, раскрытая информационным агентством Томсон Рейтер (Thomson Reuters), либо

б) средняя цена закрытия, раскрытая информационным агентством Блумберг (Bloomberg) — по итогам дня заключения налогоплательщиком сделки с необращающейся ценной бумагой.

Второй способ определения расчетной цены для различных видов ценных бумаг и типов организаций (для акций) прямо прописан в п. 5—15 Порядка. А именно:

— для оценки акций страховых компаний1, инвестиционных фондов2, прочих акционерных обществ3 предусмотрен способ определения расчетной цены через стоимость чистых активов за минусом доли чистых активов, приходящихся на размещенные привилегированные акции, поделенная на количество размещенных обыкновенных акций;

— для акционерных обществ, составляющих финансовую (бухгалтерскую) отчетность в соответствии с международными стандартами, расчетная цена необращающихся акций может быть определена как отношение капитала общества за минусом доли капитала, приходящегося на размещенные привилегированные акции общества, к общему количеству размещенных обществом обыкновенных акций;

— для кредитных организаций при расчете стоимости необращающихся акций используется показатель капитала4, уменьшенный на долю чистых активов, приходящихся на размещенные привилегированные акции общества, и деленный на общее количество размещенных обыкновенных акций.

Таким образом, для акционерных обществ (кроме страховых и кредитных организаций, а также инвестиционных фондов) рекомендован способ определения расчетной цены необращающихся акцийна основе чистых активов общества (рассчитанных в соответствии с Порядком оценки стоимости чистых активов акционерных обществ, утвержденным приказом Минфина России № 10н и ФКЦБ № 03-6/пз от 29.01.2003), уменьшенных на долю чистых активов, которая приходится на размещенные привилегированные акции общества.

Что касается необращающихся привилегированных акций, то их расчетная цена может определяться путем деления стоимости чистых активов (капитала) общества, которая приходится на размещенные привилегированные акции общества, на общее количество таких акций. Стоимость чистых активов (капитала) общества, приходящихся на привилегированные акции общества, определяется исходя из предусмотренных уставом общества ликвидационной стоимости привилегированных акций и размера дивидендов по привилегированным акциям.

Третьим, самым простым, но наиболее затратным, является вариант оценки ценной бумаги с помощью профессионального оценщика.

Из предложенных ФСФР вариантов определения расчетной цены обращает на себя внимание первый из описанных способов, основанный на сделках с данной ценной бумагой на рынке ценных бумаг, поскольку ранее данный способ не был предусмотрен Налоговым кодексом. Фактически для необращающихся ценных бумаг теперь допускается принятие цены заявок на приобретение конкретной ценной бумаги даже при отсутствии совершенных сделок. То есть для оценки расчетной цены подлежащей реализации необращающейся на рынке ценной бумаги организация — держатель ценной бумаги может выставить последнюю на продажу через профессионального участника рынка ЦБ и принять за основу цену, предложенную третьими сторонами.

Применение данного способа ограничено количеством предложений на покупку (не менее трех), а также соблюдением определенных критериев профессионального рынка ЦБ.

При всех плюсах приказ ФСФР существенно ограничил возможность самостоятельного выбора организациями способа определения расчетной цены необращающихся ценных бумаг.

________________
1 Стоимость чистых активов страховой организации определена в Порядке оценки стоимости чистых активов страховых организаций, созданных в форме акционерных обществ, утвержденном приказом Минфина России № 7н и ФСФР России № 07-10/пз-н от 01.02.2007.
2 Стоимость чистых активов акционерного инвестиционного фонда определяется в соответствии с Положением о порядке и сроках определения стоимости чистых активов акционерных инвестиционных фондов, стоимости чистых активов паевых инвестиционных фондов, расчетной стоимости инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов, а также стоимости чистых активов акционерных инвестиционных фондов в расчете на одну акцию, утвержденным приказом ФСФР России от 15.06.2005 № 05-21/пз-н.
3 Стоимость чистых активов акционерных обществ определяется в соответствии с Порядком оценки стоимости чистых активов акционерных обществ, утвержденным приказом Минфина России № 10н и ФКЦБ № 03-6/пз от 29.01.2003.
4 Порядок расчета капитала кредитной организации описан в Методике определения собственных средств (капитала) кредитных организаций, утвержденной ЦБ РФ от 10.02.2003 № 215-П.

Нулевая ставка

Важным событием 2010 г. для компаний, имеющих инвестиции в другие компании со среднесрочной перспективой, явилось принятие 28 декабря 2010 г. Федерального закона № 395-ФЗ «О внесении изменений в часть вторую Налогового кодекса Российской Федерации и отдельные законодательные акты Российской Федерации» и введение нулевой ставки по налогу на прибыль для операций по реализации и иного выбытия (в том числе погашения) акций российских организаций и долей в уставном капитале российских организаций, которые принадлежали инвесторам на праве собственности (ином вещном праве) более пяти лет (ст. 284.2 НК РФ).

Дополнительным условием для таких акций (долей) является одно из следующих:

— на протяжении указанного срока они являлись необращающимися ценными бумагами;

— они являются обращающимся на организованном рынке ценных бумаг и в течение всего срока владения являются акциями высокотехнологичного (инновационного) сектора экономики;

— ранее не обращающиеся на организованном рынке ценных бумаг, но на дату их реализации (иного выбытия) относятся к ценным бумагам, обращающимся на организованном рынке ценных бумаг и являющимся акциями высокотехнологичного (инновационного) сектора экономики.

Порядок отнесения акций российских организаций, обращающихся на организованном рынке ценных бумаг, к акциям высокотехнологичного (инновационного) сектора экономики устанавливается Правительством Российской Федерации.

Указанная поправка к Налоговому кодексу РФ, несомненно, стала хорошим подарком для предприятий, осуществляющих сделки по давним инвестициям, поскольку это не только минимизирует описанные в настоящей статье риски организаций по налогу на прибыль, но также снимает проблему предпродажной оценки долей и акций и позволяет вовсе не платить налог.

***

Принятые в конце 2010 г. нормативные акты не решили всех проблем миноритариев, но по крайней мере устранили некоторые неясности в порядке оценки разовых сделок с ценными бумагами (в частности, с акциями ЗАО) для целей налогообложения прибыли.