Раскрытие информации при сделках с ценными бумагами

| статьи | печать

Учитывая ужесточение мер административной ответственности в отношении владельцев ценных бумаг и эмитентов, необходимо обратить особое внимание на вопросы раскрытия информации при совершении сделок с ценными бумагами.

Порядок и процедуры раскрытия информации при совершении сделок с ценными бумагами установлены Федеральным законом от 22.04.96 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (далее — Закон о РЦБ), Федеральным законом от 26.12.95 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» (далее — Закон об АО), Положением о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг, утвержденным приказом ФСФР России от 10.10.2006 № 06-117/пз-н (далее — Положение), а также некоторыми иными нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг.

Обязанности владельцев ценных бумаг

Уведомление о приобретении (изменении доли) обыкновенных акций

В соответствии со ст. 30 Закона о РЦБ владелец обыкновенных акций не позднее чем через пять дней со дня внесения соответствующей приходной записи по лицевому счету (счету депо) обязан раскрыть информацию о приобретении пяти и более процентов общего количества размещенных обыкновенных акций, а также о любом изменении, в результате которого доля принадлежащих ему ценных бумаг стала более или менее 5, 10, 15, 20, 25, 30, 50 или 75% размещенных обыкновенных акций. В случае если приобретение или изменение указанной доли произошло в результате размещения дополнительных обыкновенных акций, раскрытие соответствующей информации осуществляется не позднее чем через пять дней с момента, когда эмитент узнал или должен был узнать о государственной регистрации отчета об итогах дополнительного выпуска обыкновенных акций.

При этом раскрытие информации осуществляется владельцем обыкновенных акций путем направления эмитенту, а также в федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг уведомления с указанием:

  • имени (наименования) владельца;
  • наименования эмитента;
  • государственного регистрационного номера выпуска (дополнительного выпуска);
  • количества акций, принадлежащих владельцу.

обратите внимание

При направлении уведомления в федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг следует учитывать, что полномочия между ФСФР России и ее региональными отделениями в этой сфере разграничены:

  • уведомления, касающиеся приобретения или изменения доли обыкновенных акций обществ, включенных в список эмитентов, регистрирующим органом для которых является Федеральная служба по финансовым рынкам (утвержден приказом ФСФР России от 13.07.2005 № 05-24/пз-н), направляются в ФСФР России;
  • уведомления, касающиеся приобретения или изменения доли обыкновенных акций обществ, не включенных в список, направляются в территориальные органы ФСФР России по месту нахождения данных эмитентов.


Форма уведомления разработана ФСФР России и рекомендована к применению (письмо ФСФР России от 18.03.2008 № 08-ВМ-03/4874). Этим письмом также установлено, что, если владельцем обыкновенных акций является акционерное общество, которое в соответствии с Положением обязано раскрывать информацию в форме ежеквартального отчета и сообщений о существенных фактах, раскрытие информации о приобретении пяти и более процентов общего количества размещенных обыкновенных акций, а также о любом изменении, в результате которого доля принадлежащих такому обществу обыкновенных акций стала более или менее 5, 10, 15, 20, 25, 30, 50 или 75% размещенных обыкновенных акций, осуществляется в соответствии с подп. «р» п. 8.6.1 Положения в форме сообщения о сведениях, которые могут оказать существенное влияние на стоимость ценных бумаг общества. Направление иных уведомлений в этом случае не требуется.

Напомним, что, если информация раскрывается в форме сообщения о сведениях, которые могут оказать существенное влияние на стоимость ценных бумаг акционерного общества, обязательно указываются:

  • полное фирменное наименование и место нахождения коммерческой организации, доля в уставном (складочном) капитале (паевом фонде) либо обыкновенные акции которого были приобретены акционерным обществом (либо доля изменилась);
  • доля участия акционерного общества в уставном (складочном) капитале (паевом фонде) указанной организации до изменения. Если такой организацией является акционерное общество, также указывается доля принадлежавших ей обыкновенных акций этого общества до изменения;
  • доля участия акционерного общества в уставном (складочном) капитале (паевом фонде) указанной организации после изменения, а в случае, когда такой организацией является акционерное общество, — также доля принадлежащих ему обыкновенных акций этого общества после изменения;
  • дата, с которой изменилась доля участия акционерного общества в уставном (складочном) капитале (паевом фонде) указанной организации.


Сообщение должно быть опубликовано в ленте новостей не позднее одного дня, а также на странице эмитента в Интернете — не позднее двух дней с даты, когда общество узнало или должно было узнать о переходе права собственности на долю участия в уставном (складочном) капитале (паевом фонде) коммерческой организации, в том числе о зачислении акций на лицевой счет в реестре владельцев именных ценных бумаг либо на счет депо в депозитарии.

Уведомление о приобретении акций (права по соглашению с акционером определять порядок голосования на собрании)

Изменениями, внесенными в Закон о РЦБ в 2009 г. (Федеральным законом от 03.06.2009 № 115-ФЗ), введена дополнительная обязанность владельцев ценных бумаг по раскрытию информации.

В частности, лицо, которое приобрело акции акционерного общества, выпуск эмиссионных ценных бумаг которого сопровождался регистрацией их проспекта, или право по соглашению с акционером определять порядок голосования по таким акциям на общем собрании, если в результате приобретения это лицо самостоятельно или совместно со своими аффилированными лицами прямо либо косвенно получает возможность распоряжаться более чем 5, 10, 15, 20, 25, 30, 50 или 75% голосов по размещенным обыкновенным акциям акционерного общества, обязано раскрыть информацию:

  • о полном фирменном наименовании эмитента;
  • своем имени или наименовании;
  • количестве обыкновенных акций эмитента, предоставляющем данному лицу возможность распоряжаться голосами на общем собрании акционеров (на дату возникновения обязанности направить уведомление);
  • дате возникновения обязанности осуществлять раскрытие информации.


Указанная информация также подлежит раскрытию путем направления уведомления эмитенту, а также в федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг не позднее чем через пять дней со дня внесения соответствующей приходной записи по лицевому счету (счету депо) или с момента возникновения права распоряжения голосами по акциям на общем собрании, в том числе на основании договора.

Одновременно было установлено, что в случае приобретения лицом права по соглашению с акционером определять порядок голосования по акциям общества, госрегистрация выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг которого осуществлялась регистрирующим органом, не являющимся федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг, и независимо от сопровождения выпуска эмиссионных ценных бумаг такого акционерного общества регистрацией их проспекта, если данное лицо самостоятельно или совместно со своими аффилированными лицами прямо либо косвенно получает возможность распоряжаться более чем 5, 10, 15, 20, 25, 30, 50 или 75% голосов по размещенным обыкновенным акциям, уведомление также должно быть направлено в этот регистрирующий орган.

Специальная форма уведомления о приобретении акций эмитента, выпуск эмиссионных ценных бумаг которого сопровождался регистрацией проспекта (о приобретении права по соглашению с акционером определять порядок голосования на общем собрании акционеров), регистрирующим органом не утверждена. Представляется, что владельцы ценных бумаг вправе подавать соответствующие уведомления эмитенту, а также в федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг в произвольной форме с обязательным отражением в нем всех необходимых сведений.

Уведомление аффилированного лица о принадлежащих ему акциях

Согласно п. 2 ст. 93 Закона об АО аффилированные лица общества обязаны письменно уведомить общество о принадлежащих им акциях данного общества с указанием их количества и категорий (типов) не позднее десяти дней с даты приобретения акций.

В соответствии со ст. 4 Закона РСФСР от 22.03.91 № 948-1 «О конкуренции и ограничении монополистической деятельности на товарных рынках» к аффилированным лицам акционерного общества относятся в том числе лица, имеющие право распоряжаться более чем 20% общего количества голосов, приходящихся на голосующие акции либо составляющие уставный или складочный капитал вклады, доли данного юридического лица.

В этой связи в случае приобретения лицом любого количества акций акционерного общества, в результате чего он приобретает право распоряжаться более чем 20% общего количества голосов, приходящихся на голосующие акции общества, и, как следствие, приобретает статус аффилированного лица, либо если количество принадлежащих ему акций изменяется в результате такого приобретения, данное лицо обязано письменно уведомить общество о принадлежащих ему акциях в установленный Законом об АО срок.

Если в результате непредставления по вине аффилированного лица указанной информации или несвоевременного ее представления обществу будет причинен имущественный ущерб, это лицо понесет перед обществом ответственность в размере причиненного ущерба.

Обязанности эмитента ценных бумаг

Сообщения о существенных фактах

Среди перечня информации, подлежащей раскрытию эмитентом по результатам совершения сделок по приобретению (отчуждению) размещенных эмитентом акций, следует обратить внимание в первую очередь на сообщения о существенных фактах.

К таковым, в частности, относятся сведения:

  • о включении в реестр эмитента акционера, владеющего не менее чем 5% обыкновенных акций, а также о любом изменении, в результате которого количество акций, принадлежащих этому акционеру, стало более или менее 5, 10, 15, 20, 25, 30, 50 или 75% размещенных обыкновенных акций;
  • приобретении лицом (лицами) акций эмитента, выпуск ценных бумаг которого сопровождался регистрацией их проспекта, или права по соглашению с акционером определять порядок голосования по таким акциям на общем собрании, если в результате такого приобретения лицо самостоятельно или совместно со своими аффилированными лицами прямо или косвенно получает возможность распоряжаться более чем 5, 10, 15, 20, 25, 30, 50 или 75% голосов по размещенным обыкновенным акциям общества.


Согласно п. 6.2.9 Положения в форме сообщений о существенных фактах раскрываются сведения о появлении в составе акционеров лица, владеющего не менее чем 5% обыкновенных акций эмитента, а также о любом изменении, в результате которого доля принадлежащих акционеру обыкновенных акций стала более или менее 5, 10, 15, 20, 25, 30, 50 или 75% размещенных обыкновенных акций эмитента.

Моментом наступления такого существенного факта считается дата, когда эмитент узнал или должен был узнать, в том числе в результате получения уведомления, о приобретении акционером пяти и более процентов общего количества обыкновенных акций, а также о любом изменении, в результате которого доля принадлежащих акционеру обыкновенных акций стала более или менее 5, 10, 15, 20, 25, 30, 50 или 75%.

Если приобретение обыкновенных акций (или изменение количества акций, принадлежащих акционеру) происходит в результате размещения дополнительных обыкновенных акций, моментом наступления существенного факта считается дата опубликования информации о госрегистрации отчета об итогах дополнительного выпуска на странице регистрирующего органа в Интернете или дата получения письменного уведомления регистрирующего органа посредством почтовой, факсимильной, электронной связи, вручения под роспись — в зависимости от того, какая из указанных дат наступит раньше. Если в соответствии с Законом о РЦБ или иными федеральными законами эмиссия дополнительных акций осуществляется без регистрации отчета об итогах выпуска, моментом наступления существенного факта является дата представления (направления) эмитентом в регистрирующий орган уведомления об итогах дополнительного выпуска.

обратите внимание

Информация в форме сообщения о существенном факте должна раскрываться путем публикации сообщения в ленте новостей не позднее одного дня с момента наступления существенного факта, а также на сайте эмитента не позднее двух дней с этой же даты.

Текст сообщения о существенном факте должен быть доступен на сайте эмитента в течение не менее шести месяцев с даты истечения срока, установленного для его опубликования в Интернете, а если он размещен там после истечения данного срока — с даты размещения.

Аналогичные требования законодатель предъявляет к порядку раскрытия информации о приобретении лицом (лицами) акций эмитента, госрегистрация выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг которого сопровождалась регистрацией их проспекта, или права по соглашению с акционером определять порядок голосования по таким акциям на общем собрании, если в результате приобретения лицо самостоятельно или совместно с аффилированными лицами прямо или косвенно получает возможность распоряжаться более чем 5, 10, 15, 20, 25, 30, 50 или 75% голосов по размещенным обыкновенным акциям.

Моментом наступления такого существенного факта считается дата, когда эмитент узнал (или должен был узнать) о зачислении соответствующего количества акций на лицевой счет (счет депо) акционера или о заключении последним акционерного соглашения.

Изменения в список аффилированных лиц

Согласно п. 2 ст. 93 Закона об АО общество обязано вести учет своих аффилированных лиц и представлять отчетность о них в соответствии с требованиями законодательства РФ (подробнее об аффилированных лицах см. ст. "Аффилированное прозрение"). Как указывалось выше, аффилированные лица не позднее десяти дней с даты приобретения ими акций обязаны письменно уведомить общество о принадлежащих им акциях с указанием их количества и категорий (типов).

В случае получения обществом такого уведомления, а также если обществу станет известно из иных источников об изменениях в составе аффилированных лиц, оно обязано внести изменения в список аффилированных лиц и опубликовать их на своей странице в Интернете в установленный Положением срок.

Изменения составляются, как правило, в той же форме, что и сам список аффилированных лиц. При этом для каждого изменения указывается дата внесения, описывается содержание и приводятся сведения об аффилированном лице до и после внесения корректив. Если основания аффилированности прекращаются, приводится пояснение о том, что лицо перестало относиться к аффилированным лицам данного общества.

Срок раскрытия (опубликования) изменений в список аффилированных лиц акционерного общества составляет два рабочих дня с даты внесения изменений. Текст изменений должен быть доступен на странице в Интернете в течение не менее трех месяцев с даты истечения срока, установленного для его опубликования в Сети, а если он размещен там после истечения данного срока — с даты публикации в Интернете.

обратите внимание

Напомним, что изменения в список аффилированных лиц, как и сами списки, в соответствии с п. 8.1.1 Положения обязаны раскрывать все открытые акционерные общества, а также те закрытые акционерные общества, которые осуществили публичное размещение облигаций или иных ценных бумаг.

Ответственность за непредставление (нераскрытие) информации

Статьей 15.19 Кодекса об административных правонарушениях РФ установлена административная ответственность за нарушение требований законодательства, касающихся представления и раскрытия информации на рынке ценных бумаг как владельцами ценных бумаг, так и эмитентами, а также иными участниками рынка.

Так, согласно ч. 3 ст. 15.19 КоАП РФ непредставление (нераскрытие) или нарушение владельцами ценных бумаг, а также аффилированными лицами акционерных обществ и лицами, которые в соответствии с федеральным законом признаются заинтересованными в совершении обществом сделки, порядка и сроков представления (раскрытия) информации, предусмотренной федеральными законами и принятыми в соответствии с ними иными нормативными правовыми актами, влечет административный штраф в следующих размерах:

  • для граждан — от 1000 до 2000 руб.;
  • должностных лиц — от 10 000 до 20 000 руб.;
  • юридических лиц — от 300 000 до 500 000 руб.


Еще более суровая ответственность предусмотрена в отношении эмитентов, нарушивших порядок и сроки раскрытия информации.

Согласно ч. 2 ст. 15.19 КоАП РФ нераскрытие или нарушение эмитентами порядка и сроков раскрытия информации, предусмотренной федеральными законами и принятыми в соответствии с ними иными нормативными правовыми актами, равно как и раскрытие информации не в полном объеме, представление недостоверной, а также вводящей в заблуждение информации влечет административный штраф:

  • для должностных лиц — от 30 000 до 50 000 руб. (или дисквалификацию на срок от года до двух лет);
  • юридических лиц — от 700 000 до 1 000 000 руб.


Учитывая изложенное, целесообразно еще раз обратить внимание владельцев ценных бумаг, а также эмитентов на вопросы раскрытия ими необходимой информации. Также напоминаем, что указанный порядок раскрытия информации действует до 8 апреля 2012 г. — даты вступления в силу новой редакции ст. 30 Закона о РЦБ.

День
Неделя
Месяц