1. Главная / Консультации 
ул. Черняховского, д. 16 125319 Москва +7 499 152-68-65
Логотип
| консультации | печать

Задолженность как повод

Как быть, если несмотря на высокую доходность, общество не выплачивает дивиденды, а совет директоров ссылается на задолженность акционеров по оплате уставного капитала?

Такие случаи нередки. Инвесторы инициируют увеличение уставного капитала, а менеджеры общества скрыто противодействуют, поскольку это приведет к снижению их доли участия. Они создают ситуацию не полностью оплаченного уставного капитала, при которой запрещено его увеличение.

Такие злоупотребления были возможны вследствие того, что первоначальная редакция п.1,2 ст. 34 Федерального закона от 26.12.95 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» (далее — Закон об АО) допускала размещение частично оплаченных акций. Для этого достаточно было оплатить 25% их номинальной стоимости. Остальная часть цены размещенных акций подлежала оплате в течение года с момента их размещения, если меньший срок не был установлен в решении.

Законодатели внесли принципиальное изменение, согласно которому дополнительные акции и иные эмиссионные ценные бумаги, размещаемые путем подписки, размещаются при условии их полной оплаты. Размещенными, то есть приобретенными акционерами (п. 1 ст. 25 Закона об АО, п. 1 ст. 99 ГК РФ), считаются только полностью оплаченные акции.

Норма ГК РФ, согласно которой увеличение уставного капитала допускается после его полной оплаты (п. 1 ст. 100), получила полное воплощение. Ранее ее трактовали таким образом, что нельзя принимать решение об увеличении уставного капитала, пока не будут оплачены все акции предыдущих выпусков. Между тем, ГК РФ запрещает не принятие решения об увеличении уставного капитала до полной оплаты всех ранее размещенных ценных бумаг, а его увеличение. Нельзя передавать ценные бумаги нового (дополнительного) выпуска первым приобретателям (зачислять на их счета в системе реестра) до их полной оплаты. Следует признать, что первоначальная редакция ст. 34 Закона об АО, допускающая размещение частично оплаченных акций, противоречила ГК РФ.

Для защиты интересов акционеров и недопущения злоупотреблений определен порядок оплаты дополнительных акций, размещаемых по подписке, исключающий возможность неполной оплаты.