1. Главная / Статьи 
ул. Черняховского, д. 16 125319 Москва +7 499 152-68-65
Логотип
| статьи | печать

"Зеленый" синеет

Курс доллара США в России стремительно снижается. За несколько месяцев его падение составило почти 1,5 пункта, достигнув отметки 27,159 рубля (на 4 мая). Что же спровоцировало такую динамику? Эксперты называют различные причины...

Во-первых, ситуация на мировых валютных рынках подтверждает, что ослабление доллара носит массовый характер и связано с неопределенностью финансовой политики США. Не так давно Бен Бернанке, глава ФРС США, заявил о некой «паузе» в повышении процентной ставки, которая останется на уровне 4,75% и на приток капиталов в экономику США рассчитывать не стоит. После этого большинство участников мирового валютного рынка начали в больших объемах «скидывать» доллары. В результате британский фунт стерлингов впервые за полгода вырос до 1,843 дол. за фунт, а канадская валюта установила национальный тридцатилетний рекорд — 1,106 канадского доллара за американский.

Кроме того, некоторые банки Евросоюза заявили о снижении долларовой части своих золотовалютных резервов. В Дании за счет перевода средств из долларовых активов доля евро в ЗВР повысилась на 15%, а Швеция готова увеличить объем евро с 37% сразу до 50, снизив долю американского доллара с 37% до 20. Мировые ожидания уже привели к росту евро до отметки 1,27 дол.

Во вторых, на курс американской валюты влияют и геополитические факторы: возможная война в Ираке и национализация нефтегазовых ресурсов в Боливии. Снижение инвестиционной привлекательности доллара на фоне повышения цены на нефть приводит к перетоку капитала из американских активов на рынки драгметаллов, сырьевые биржи и фондовые рынки развитых стран (Россия в их числе).

В третьих, немаловажную роль на российском валютном рынке играет ЦБ, который все еще сдерживает рост курса рубля по отношению к доллару, но чем дальше, тем сложнее это осуществлять. Долларовое предложение на российском рынке в ближайшее время будет нарастать, так как основные накопления наших граждан находятся именно в американской валюте. Скупать же увеличивающийся объем валюты Центробанку совсем не выгодно, так как это не самые ликвидные активы. В результате специалисты ожидают дальнейшее падение курса доллара. У них существуют разногласия только по поводу динамики процесса. Одни предполагают, что после 7 мая, когда экспортеры перестанут выкидывать на рынок «обязательные» 10% от выручки, долларовое предложение снизится и благодаря этому произойдет замедление темпов падения американской валюты. Другие же считают, что продажа экспортной выручки не сократится, так как основные расходы компании несут в рублях, поэтому увеличивающееся валютное предложение (а стоимость нефти постоянно растет!) приведет к быстрому укреплению рубля.

Хотя есть и более радикальные точки зрения. Например, Олег Вьюгин, руководитель Федеральной службы по финансовым рынкам, бывший зампред ЦБ, считает, что реальная стоимость доллара в России сегодня составляет не более 15 руб. Но такое развитие событий вряд ли допустимо в текущем году.

Из интервью Алексея Кудрина:

"Центральный банк непрерывно занимается поиском равновесного долгосрочного курса. Могу со своей стороны сказать, что пока каких-то серьезных ошибок в курсовой политике ЦБ я не вижу, потому что укрепление, которое он проводит, есть следствие действий Правительства. Россия получает большое количество нефтедолларов и накапливает их в Стабфонде, но из-за неспособности Правительства удержаться от расходов Центробанк вынужден удерживать инфляцию путем дополнительного укрепления рубля".

Курс USD ЦБ РФ

Изменение за 2 недели

03.05.06

27,2424

–0,0315

29.04.06

27,2739

–0,0882

28.04.06

27,3621

–0,0300

27.04.06

27,3921

–0,0323

26.04.06

27,4244

–0,0087

25.04.06

27,4331

–0,0867

22.04.06

27,5198

+0,0532

21.04.06

27,4666

+0,0016

20.04.06

27,4650

–0,1025

19.04.06

27,5675

–0,0661

Источник: ЦБ РФ