У пайщиков инвестиционных фондов и общих фондов банковского управления (ОФБУ) есть повод торжествовать: российский фондовый рынок полностью оправдал ожидания.
После провального для многих ПИФов 2004-го снова наступил подъем. Несмотря на достаточно широкий разброс значений доходности (в некоторых фондах прирост стоимости пая достигал 70—80%), без прибыли не остался никто. Причины успеха прежде всего в повышении инвестиционной привлекательности ценных бумаг российских компаний. В частности, наибольшее влияние на динамику фондовых индексов оказали такие события и макроэкономические факторы, как высокие цены на энергоносители и металлы, продолжающееся усиление «Газпрома» и покупка им «Сибнефти», а также повышение рейтинга России.
Активнее всего работали фонды акций (в среднем 40—50% прироста). Наибольший доход принесли интервальные фонды «Энергия Капитал» под управлением УК «Интерфин Капитал» (140,3% годовых), «Лукойл Фонд Первый» и «Лукойл Фонд Отраслевых инвестиций» под управлением УК «Уралсиб» (100,2 и 98,1% соответственно). На втором месте — смешанные ПИФы (25—30%), и менее доходными оказались фонды облигаций — 15—25%.
Наибольший доход принесли интервальные фонды «Энергия Капитал» под управлением УК «Интерфин Капитал» (140,3% годовых), «Лукойл Фонд Первый» и «Лукойл Фонд Отраслевых инвестиций» под управлением УК «Уралсиб» (100,2 и 98,1% соответственно). На втором месте — смешанные ПИФы (25—30%), и менее доходными оказались фонды облигаций — 15—25%.В итоге, по данным Национальной лиги управляющих, число желающих вложить сбережения в паевой фонд росло в квартал на 10—15%. Стоимость чистых активов паевых фондов поднялась со 109 до почти 200 млрд рублей. По данным агентства Investfunds, коллективные инвесторы доверили им около 7,8 млрд руб. — почти на 400 млн руб. больше, чем в 2004 г. Самыми популярными оказались ПИФы УК «Тройка Диалог» («Илья Муромец», «Добрыня Никитич» и «Дружина») — они собрали около 3,6 млрд руб., выведя компанию на первое место по объему управляемых средств. Остальные игроки закончили год со значительным отставанием. Например, УК «КИТ-Финанс» привлекла в девять своих фондов всемеро меньше — всего 574 млн руб., а фаворит сезона 2004 г. УК «Пиоглобал Эссет Менеджмент» вообще потеряла часть своих активов.
Что касается ОФБУ, то здесь картина не столь однозначная. Если лидеры (фонд «Базовые отрасли» под управлением Уральского банка реконструкции и развития и «Индексный фонд российских акций» «Юниаструм Банка») показали значения выше 70%, то инвесторы фонда «Нобель» («Юниаструм Банк») потеряли почти треть своих вложений (31,3%).
В наступившем году, по мнению большинства экспертов, фондовый рынок продолжит расти. А значит,
ПИФы опять могут принести вполне ощутимый доход: по акциям ожидается от 30 до 40, по облигациям — 15%. При этом управляющим компаниям скорее всего придется серьезно поменять свою стратегию. Стремительный рост фондового рынка, обеспечиваемый прежде всего котировками «голубых фишек», не может продолжаться прежними темпами бесконечно. Эксперты считают, что они практически исчерпали свой потенциал.
На первый план выходят акции 2-го эшелона, которые из-за их недооценки способны показать хорошую прибыль. Поэтому существует высокая вероятность, что управляющие «разбавят» инвестиционные портфели. Фондовый индекс увеличится за счет расширения списка торгуемых бумаг. Это позволит трейдерам и УК заработать дополнительные деньги, но, с другой стороны, существенно повысит риски для инвесторов. Впрочем, отечественный фондовый рынок всегда был богат на сюрпризы. От этого он выглядит только привлекательнее для любителей рисковать.
, которые из-за их недооценки способны показать хорошую прибыль. Поэтому существует высокая вероятность, что управляющие «разбавят» инвестиционные портфели. Это позволит трейдерам и УК заработать дополнительные деньги, но, с другой стороны, существенно повысит риски для инвесторов. Впрочем, отечественный фондовый рынок всегда был богат на сюрпризы. От этого он выглядит только привлекательнее для любителей рисковать.По мнению аналитиков ИГ «КапиталЪ», в 2006-м индекс РТС может подняться до уровня 1350 пунктов, то есть на 17% выше прошлогодних достижений. В компании «АВК-Аналитика» потенциал роста оценивают в 15—25%, а эксперты УК «УралСиб» — в 15—20% от уровня индекса РТС.