1. Главная / Статьи 
ул. Черняховского, д. 16 125319 Москва +7 499 152-68-65
Логотип
| статьи | печать

Тройка по «физике»...

Наблюдательный совет Сбербанка подвел итоги сбора заявок на дополнительные акции. В случае если потенциальные акционеры полностью оплатят заявленные ценные бумаги, размещение Сбербанка станет самым крупным по объему средств, привлеченных в российские акции. Кроме того, банк № 1 может серьезно опередить прежнего лидера на рынке публичного размещения — компанию «Роснефть», нынешнего лидера на рынке публичного размещения по общему денежному объему заявок, поступивших от физических лиц. Однако уже сейчас ясно, что по-настоящему «народным» его можно назвать только с очень большой натяжкой.

На прошлой неделе наблюдательный совет Сбербанка определил цену размещения его акций в рамках предстоящей допэмиссии на уровне 89 тыс. руб. Финансовый мир с нетерпением ожидал оглашения этой главной цифры месяца. Представители банковского сообщества по-разному оценивают цену размещения. Разброс оценок велик — от «весьма реалистичной» до «явно завышенной». На наш взгляд, дисконт к текущей рыночной стоимости обыкновенной акции банка — 4,26% является вполне приемлемым. Хотя конечно же многим потенциальным покупателям он покажется слишком низким.

По данным банка, общий объем заявок составил около 270 млрд руб., при этом объем спроса на акции Сбербанка по цене размещения составил 250 млрд руб.

Более всего удивило то, что активное участие в подписке все же приняли физические лица. Так, заявки на приобретение акций подали 46270 не самых бедных российских граждан общим объемом порядка 21 млрд руб. Нетрудно посчитать, что в среднем на одну заявку приходится более 450 тыс. руб.

Окончательный объем размещения будет определен приблизительно через месяц. При этом некоторые заявки могут быть сняты из-за неправильно оформленных документов. Вполне возможно, что отдельные «физики» впоследствии откажутся от оплаты ценных бумаг. Хочется верить, что таковых все же будет немного.

Однако в любом случае, как мы и предполагали ранее (см. «ЭЖ» № 01 за 2007 г.), размещение Сбербанка не станет по-настоящему народным. Главная, если не единственная, причина этого — высокая, неподъемная стоимость обыкновенной акции банка, который отказался от сплита в преддверии размещения. Для сравнения: акционерами «Роснефти» (стоимость акции 150—200 руб.) стали более 115 тыс. россиян.

Теперь потенциальным «народным капиталистам» остается ждать IPO Внешторгбанка (ВТБ), запланированное на май текущего года. Хочется верить, что стоимость акций, которые, кстати, еще не обращаются на фондовом рынке, будет доступна для потенциальных покупателей «из народа».

Впрочем, уже сейчас можно с большой уверенностью говорить о том, что Сбербанк станет лидером по объему средств, привлеченных на российском рынке. Ведь прежний фаворит — компания «Роснефть» привлекла на российском рынке менее 50% размещенных акций, что составляет порядка 5 млрд долл. На наш взгляд, Сбербанк даже при самом неблагоприятном стечении обстоятельств сможет привлечь не менее 8 млрд долл.

Ведущему банку страны удалось ненамного обойти «Роснефть» и по общему денежному объему заявок от «физиков». Так, граждане — акционеры «Роснефти» в июле 2006 г. приобрели акции на сумму 20,3 млрд руб. Однако с учетом текущей инфляции, а также возможной «потере» некоторых подписчиков данное преимущество представляется весьма сомнительным.