Финансовое и экономическое положение предприятия складывается под влиянием управленческих решений, принятых его руководством, а также в отдельных службах (снабжении, производстве, сбыте), которые во многом и определяют конечные результаты деятельности и политику финансирования. Речь идет о последовательном анализе и оценке принятых управленческих решений и методах работы.
Балансовая модель
Для понимания реального положения дел и интерпретации результатов анализа важно представлять единую картину движения денежных средств внутри предприятия, а также вне его (см. рис. 1).
Управленческий финансовый анализ позволяет, с одной стороны, оценить состояние финансовых связей компании с поставщиками, рынками сбыта, кредиторами, собственниками, государством, рынками оборудования. А с другой — увидеть работу служб снабжения, производства и сбыта и их влияние на финансовые результаты предприятия. Понять, какие проблемы возникают во взаимоотношениях между этими службами, согласована ли их деятельность, работают ли они на одну цель либо каждый «бежит по своей дорожке».
Баланс предприятия периодически изменяется, но по своей сути всегда отражает его финансовые связи.
Хорошо понимая внутренние и внешние связи, можно эффективно управлять ликвидностью, платежеспособностью и финансированием текущей деятельности предприятия.
Руководителю важно уметь «читать» финансовую отчетность, которую он подписывает, и на основании представленной аналитиком управленческой информации видеть тенденции развития, делать выводы и принимать решения. Однако его интересует не сам финансовый анализ, а финансовый эффект (получение прибыли, расширение бизнеса) принятых решений.
Взаимосвязи между формами финансовой отчетности
Из финансово-экономических взаимосвязей (см. рис. 1 и 2) вытекают 3 основные формы финансовой отчетности: Баланс (форма № 1), Отчет о прибылях и убытках (форма № 2) и Отчет о движении денежных средств (форма № 4). Они служат информационной базой анализа и дополнительно используют данные производственного учета.
Каждую из форм можно представить в виде финансовых расчетов и расчетов по финансированию со своими взаимосвязями (см. табл. 1).
Эти расчеты производятся на основе движения потоков поступлений и выплат, прихода и расхода средств. В конце периода они образуют остатки платежных средств и сальдо ликвидности.
Расчеты прибыли через доходы и затраты отражают движение стоимостей, в результате которых возникает сальдо прибыли или убытков в Отчете о прибылях и убытках.
Связывает эти 2 вида расчетов баланс предприятия. На его активной стороне образуются остатки платежных средств, которые связывают его с финансовыми расчетами. А в пассиве баланса в качестве составной части собственного капитала выступает сальдо прибыли, связывающее баланс с расчетами прибылей и убытков. Если финансовые расчеты и расчеты прибыли основываются на потоках платежей, то баланс — на запасах.
Финансовые и финансово-экономические расчеты представляют собой часть общей системы управления предприятием. С их помощью можно не только анализировать финансовые процессы или движение денежных и финансовых ресурсов, а также имущество, но и более точно анализировать и оценивать финансовое положение предприятия. На базе таких расчетов получают информацию для принятия управленческих решений и их контроля.
На основе анализа движения денежных потоков можно установить причины отклонения прибыли от денежных средств.
ПРИМЕР. ДИНАМИКА ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ
Динамика финансовых результатов предприятия за 2006 г. по кварталам приведена в таблицах без нарастающего итога.
В распоряжении предприятия (чистая прибыль) остается в среднем за год 44% прибыли от реализованной продукции. А от прибыли отчетного периода 50% составляют налоги и 50% остается у предприятия (см. табл. 3).
Изменение абсолютных данных показывает, что во 2-м квартале рост финансовых результатов (1,687 млрд руб.) происходит при росте объемов продаж (5,852 млрд руб.). В 3-м квартале снижаются финансовые результаты и объем продаж, а в 4-м — при росте объемов продаж (2,5 млрд руб.) финансовые результаты уменьшаются (прибыль от продаж упала на 0,708 млрд руб.). Следовательно, рост затрат на произведенную и реализованную продукцию в 4-м квартале опережает рост выручки от продаж (см. табл. 4).
В среднем рентабельность продаж за год составила 21%. Но если в I полугодии она была на уровне 23—24%, то во II полугодии снизилась до 17—22%. Это свидетельствует о снижении «подушки безопасности» и ухудшении работы на рынке (скорее всего рост затрат на реализованную продукцию в 3-м и 4-м кварталах). Темпы изменения финансовых результатов покажут, насколько рост сбалансирован.
Сбалансированное развитие или здоровая экономика предполагают поддержание «здоровых» пропорций в развитии между объемом выпуска (продаж) и затратами на него, что способствует росту прибыли. Если темпы роста прибыли от реализации продукции (РП) опережают темпы роста реализованной (РП) и товарной продукции (ТП), значит, предприятие развивается сбалансированно. Иначе говоря, управляет доходами и затратами.
Темпы роста финансовых результатов показывают, что во 2-м квартале рост сбалансирован, поскольку соблюдаются «здоровые» пропорции — темпы роста прибыли от реализации выше темпов роста выручки и выше темпов роста затрат на реализованную продукцию (см. табл. 5).
В 3-м и 4-м кварталах эти пропорции нарушаются — затраты растут более быстрыми темпами, чем объем продаж и прибыль от реализации.
Такие же пропорции складываются в производстве: в I полугодии — рост, а во II полугодии — темпы роста финансовых и производственных результатов снижаются по причине опережающего роста затрат.
Такое положение дел говорит о неравномерном развитии экономики и работе на рынках предприятия по полугодиям.