1. Главная / Статьи 
ул. Черняховского, д. 16 125319 Москва +7 499 152-68-65
Логотип
| статьи | печать | 7

Центробанк опубликовал перечень эталонных процентных индикаторов на смену LIBOR

Банк России завершает подготовку к отмене недавнего лидера среди основных мировых индикаторов — LIBOR. Готов список инструментов на замену. ЦБ успевает до конца 2021 г. провести реформу фининдикаторов. Необходимость этого стала очевидной после скандала с манипулированием LIBOR, который случился более 10 лет назад.

Впонедельник, 29 июня, на сайте ЦБ появился перечень иностранных эталонных процентных индикаторов.

В сообщении ЦБ говорится: «Предполагается, что указанные в перечне безрисковые эталонные процентные индикаторы будут применяться в качестве альтернативных LIBOR (London Interbank Offered Rate) и другим индикаторам, подлежащим замене в рамках глобальной реформы финансовых индикаторов, что повысит устойчивость функционирования финансового рынка».

Во время финансового кризиса 2008—2009 гг. возникла проблема справедливого формирования финансовых индикаторов и наличия процедур, препятствующих манипулированию. Тогда были выявлены случаи манипулирования механизмом установления ставок по основным процентным индикаторам денежного рынка по необеспеченным сделкам межбанковского кредитования, в частности LIBOR. «Финансовые индикаторы, являясь ориентирами уровней процентных ставок, валютных курсов, стоимости ценных бумаг и товаров, играют важную роль в функционировании финансовых рынков и экономики в целом. Проблема справедливого формирования финансовых индикаторов и наличия процедур, препятствующих манипулированию, особенно остро встала перед регуляторами после глобального финансового кризиса 2008—2009 гг. Тогда триггером послужили выявленные случаи манипулирования механизмом установления ставок по основным процентным индикаторам денежного рынка по необеспеченным сделкам межбанковского кредитования, так называемым индикаторам IBOR (Interbank Offered Rate)», — пишет ЦБ.

Понятно, что банкам потребуется не один месяц для того, чтобы перейти от LIBOR к другим индикаторам. Скорее всего, полагают эксперты, LIBOR прекратит свое существование в 2022 г. Банкам необходимо заранее переоформить контракты, в которых использовался LIBOR, а по новым контрактам начинать использовать уже новые альтернативные индикаторы. Таким образом, ЦБ своевременно представил свой список альтернатив.

10 трлн руб. превышает, по мнению аналитиков, портфель кредитов, которые в той или иной степени зависят от рыночных индикаторов. Примерно 40% из них приходится на займы, привязанные к ключевой ставке Центробанка, 20% — к LIBOR.

ЦБ пишет в своем сообщении о том, что список не окончательный: «По мере необходимости Банк России будет актуализировать перечень альтернативных финансовых индикаторов».


К сведению

LIBOR — лондонская межбанковская ставка, весьма распространенная эталонная процентная ставка предложения на рынке межбанковских кредитов, служащая ориентиром для краткосрочных процентных ставок на глобальном финансовом рынке.

В июле 2016 г. Банк России принял решение о признании качества формирования финансового индикатора MOEX USD/RUB FX FIXING ПАО «Московская биржа ММВБ-РТС» и качества функционирования ПАО «Московская биржа ММВБ-РТС» как администратора финансового индикатора MOEX USD/RUB FX FIXING удовлетворительным.

В феврале 2017 г. Банк России принял решение о признании качества формирования финансового индикатора MosPrime Rate и качества функционирования Саморегулируемой организации «Национальная финансовая ассоциация» как администратора финансового индикатора MosPrime Rate удовлетворительными.

В декабре 2018 г. Банк России принял решение о признании качества формирования рублевой депозитной ставки «овернайт» российского межбанковского рынка RUONIA Саморегулируемой организации «Национальная финансовая ассоциация» удовлетворительным.


Международной организации комиссий по ценным бумагам и требованиям законодательства Европейского союза

№ п/п

Валюта

Прежний индикатор

Новый безрисковый индикатор, определенный решением национальных рабочих групп*

Срочность нового индикатора

Природа нового индикатора

Администратор нового индикатора

1

USD

LIBOR

SOFR (Secured Overnight Financing Rate)

O/N

РЕПО

Федеральный Резервный Банк Нью-Йорка

2

EUR

EURIBOR, EONIA, LIBOR

€STR (Euro short-term rate)

O/N

Необеспеченный

Европейский Центральный Банк

3

GBP

LIBOR

SONIA (Sterling Overnight Index Average)

O/N

Необеспеченный

Банк Англии

4

JPY

LIBOR, TIBOR

TONAR (Tokyo Overnight Average Rate)

O/N

Необеспеченный

Банк Японии

5

CHF

LIBOR

SARON (Swiss Average Rate Overnight)

O/N

РЕПО

SIX (Швейцарская биржа)

6

CAD

CDOR**

CORRA (Canadian Overnight Repo Rate Average)

O/N

РЕПО

Банк Канады

7

AUD

BBSW**

AONIA (Reserve Bank of Australia Cash Rate)

O/N

Необеспеченный

Резервный банк Австралии

Источник: ЦБ

* Национальная рабочая группа — коллегиальный орган, организованный и функционирующий при поддержке официального сектора соответствующей страны, в задачи которого входит выбор альтернативного индикатора и поддержка его адаптации.

** Индикаторы, не имеющие прямого отношения к LIBOR, но являющиеся эталонными процентными индикаторами, вошедшими в перечень реформируемых в рамках глобальной реформы финансовых индикаторов.