1. Главная / Статьи 
ул. Черняховского, д. 16 125319 Москва +7 499 152-68-65
Логотип
| статьи | печать | 29

Минфин опять сумел кому-то удачно продать ОФЗ

В среду, 14 августа, спрос на долговые бумаги Правительства РФ более чем вдвое превысил предложение. И это — несмотря на то, что торги шли на фоне пятипроцентного рекордного за 10 месяцев уровня. Аналитики строят предположения о том, кто, как и почему скупил ОФЗ.

На аукцион шестилетних ОФЗ 26229 инвесторы принесли 47 млрд руб. Минфин собрал 28 заявок, из которых лишь 6 были неконкурентными (5,7 млрд руб.). В итоге Минфин разместил выпуск на заявленные 20 млрд руб. с доходностью по цене отсечения 7,19% годовых — это на 2 б.п. ниже уровней закрытия торгов во вторник.

Таким образом прошел второй подряд удачный торг. Неделю назад Минфин разместил пятилетние ОФЗ 26227 на все 20 млрд руб. с дисконтом в 3 б.п.

Аналитики Райффайзенбанка предполагают, что спрос на ОФЗ может поддерживаться деньгами ЦБ РФ. Речь идет о средствах, которые ЦБ закачал в банковскую систему в виде чистой денежной эмиссии на докапитализацию Московского индустриального банка — одного из крупнейших банков Чечни, который с 1998 г. возглавлял чеченский бизнесмен Абубакар Арсамаков, отмеченный орденом Ахмата Кадырова за финансирование дорожного строительства и социальной сферы в республике.

Райффайзенбанк отмечает, что, по сути, это бесплатные деньги, которые не могут быть конвертированы в валюту: дополнительная ликвидность поступила в банковский сектор и нашла применение на аукционах госдолга.

Аналитик Credit Suisse Group AG в Лондоне Алексей Погорелов предполагает, что аномально высокий для рыночной ситуации спрос могли сформировать и нерезиденты. Возможно, цитирует А. Погорелова Finanz, инвесторы перекладываются в российские бумаги из бондов Аргентины, рухнувших вместе с курсом песо после неожиданной победы оппозиции на «праймериз». А аналитик Промсвязьбанка Дмитрий Монастыршин полагает, что устойчивость ОФЗ к ухудшению внешней конъюнктуры обеспечивают ожидания снижения ключевой ставки ЦБ.

«Если по итогам августа инфляция снизится до 4,4% с 4,6% в июле, то это будет поводом для снижения ключевой ставки ЦБ РФ в сентябре — октябре. Динамика ставок по депозитам также отражает ожидания банков снижения ключевой ставки», — отмечает Д. Монастыршин.

По данным ЦБ, максимальная ставка в топ-10 банков в первой декаде августа снизилась на 25 б.п. — до 6,82%.