1. Главная / Статьи 
ул. Черняховского, д. 16 125319 Москва +7 499 152-68-65
Логотип
| статьи | печать

Без государства банковской системе было бы совсем плохо

Рейтиноговое агентство Standard & Poor’s выпустило обзор «Оценка отраслевых и страновых рисков банковского сектора: Российская Федерация». В обзоре экономические риски банковского сектора России оцениваются как более высокие, чем риски сопоставимых стран — таких, например, как Казахстан и Венгрия.

По прогнозу S&P, в 2015—2019 гг. экономический рост в России в среднем составит в лучшем случае 0,5%, что оценивается как низкий показатель для страны, где в течение предыдущих четырех лет рост ВВП составлял в среднем 2,4%. Для банковского сектора это означает значительное замедление темпов роста нового бизнеса в 2015—2016 гг. и снижение рентабельности. Ухудшение экономической ситуации приведет также к увеличению проблемных кредитов (просроченных более чем на 90 дней) — в сегменте как корпоративного, так и розничного кредитования; в ближайшие два года расходы на формирование резервов на потери по кредитам могут достигнуть 4,5—5,5%.

Значительно увеличилась стоимость фондирования для российских банков, констатирует S&P, — это обусловлено ограниченным доступом к внешним финансовым рынкам в связи с экономическими санкциями и негативной динамикой роста корпоративных и розничных депозитов. А раз темпы роста бизнеса низки, качество активов снижается, а расходы на фондирование растут — то, подчеркивает S&P, очень высока вероятность, что в 2015 г. российский банковский сектор продемонстрирует отрицательные финансовые результаты.

Россия оказывает значительную поддержку банковскому сектору, в том числе в форме ликвидности и долгосрочного финансирования от ЦБ и в форме капитала от правительства.

Это положительно сказывается на стабильности финансового сектора и экономики в целом — но одновременно растущая зависимость государственных и частных банков от поддержки государства свидетельствует о значительном структурном дефиците фондирования в банковском секторе и неспособности российских банков осуществлять операционную деятельность без такой поддержки. Кроме того, поддержка от государства доступна преимущественно государственным банкам, а также возможна для крупных частных — но не для мелких и средних банков; их будущее выглядит по меньшей мере туманным.

Доминирование государственных банков в российском банковском секторе и без того искажает рыночную конкуренцию, констатирует S&P. На долю четырех крупнейших государственных банковских групп приходится почти 57% активов системы. В ближайшее время эти банки сохранят доминирующее положение и продолжат получать прямую и опосредованную поддержку государства. Консолидация российского банковского сектора продолжается, и доля десяти крупнейших банков в активах системы увеличилась с 57% в 2009 г. до 67% в 2015 г. Позитивное влияние на показатели этих десяти крупнейших банков (государственных и частных) будет оказывать улучшение доступа к государственной поддержке в форме ликвидности, долгосрочного финансирования или вливаний капитала, поэтому у них больше возможностей для укрепления рыночных позиций, чем у менее крупных частных банков.

Российская экономика находится в стадии рецессии, продолжает агентство, ВВП в 2015 г. сократится на 2,6%. Основными факторами, ограничивающими экономический рост России, остаются сырьевая направленность экономики, неконкурентоспособность промышленного сектора на мировом рынке и низкие темпы структурных реформ.

В структуре доходов от экспорта нефть и нефтепродукты составляют около 50%, поэтому снижение мировых цен на нефть почти на 50% начиная с середины 2014 г. обусловило сокращение производства в России и ослабление рубля — на 42% в 2014 г. и еще на 14% за восемь месяцев 2015 г. Показатель ВВП на душу населения снизится с 14 508 долл. в 2013 г. и 12 948 долл. в 2014 г. до всего 8800 долл. в 2015 г., прогнозирует S&P.

Еще до начала эскалации геополитической напряженности в марте 2014 г. российская экономика стала тормозить, главным образом, в связи со структурными дисбалансами, что обусловило снижение темпов роста кредитования в банковском секторе по сравнению с 26% в 2014 г. и 17% в 2013 г. (13 и 16% соответственно с учетом поправок на валютный курс). По нашим прогнозам, в ближайшие два года темпы роста кредитования составят менее 10%.

В 2015 г. резко снизился уровень внутреннего потребления и инвестиций вследствие роста инфляции до более чем 15% по сравнению с 11,3% в конце 2014 г., значительного снижения реального располагаемого дохода и очень высоких ставок кредитования. Кроме того, с 2014 г. отмечается существенное ослабление доверия инвесторов к России, из-за чего происходит значительный отток капитала из страны (152 млрд долл. в прошлом году). Экономические санкции Запада ограничивают доступ крупных российских компаний на международные рынки капитала и, как следствие, еще ухудшают перспективы экономического роста.

Правда, показатели государственных финансов России остаются относительно сильными. В 2015—2018 гг., прогнозирует S&P, будет дефицит бюджета расширенного правительства, но обязательства будут ненамного превышать активы; а по счету текущих операций в 2015—2018 гг. сохранится профицит — из-за сокращения импорта.

Долги российских компаний и домохозяйств в ВВП России традиционно оцениваются как умеренные. Но из-за снижения ВВП в долларовом выражении до 1861 млрд в 2014 г. с 2079 млрд в 2013 г. и из-за рефинансирования российскими банками внешнего долга компаний, срок погашения которого наступал в 2014 г., доля задолженности частного сектора в ВВП увеличилась с 54% в конце 2013 г. до 60% в конце 2014.; S&P считает, что к концу 2015 г. будет 65%.

Есть и еще факторы, на которые обращает внимание S&P, — низкая финансовая грамотность и платежная культура в России, слабое соблюдение принципа верховенства закона.

Фактические и прогнозные показатели потерь по кредитам в масштабах экономики России

Номинальные потери, млрд руб.

Доля потерь во всех кредитах, %

2012

2013

2014

(прогноз)

2015

(прогноз)

2016

2012

2013

2014

(прогноз)

2015

(прогноз)

2016

Кредиты компаниям

210

255

807

1502

1592

1,0

1,2

3,1

4,9

4,9

Кредиты домохозяйствам

162

354

447

568

559

2,1

4,0

4,2

5,2

5,2

Всего

373

602

1246

2079

2162

1,3

2,0

3,4

5,0

5,0

Источник: служба кредитных рейтингов Standard & Poor’s, «Финансовые институты»