1. Главная / Статьи 
ул. Черняховского, д. 16 125319 Москва +7 499 152-68-65
Логотип
| статьи | печать | 1120

Инфляция снижается, ЦБ пора действовать

Июньские данные Росстата должны были порадовать государственных экономистов — их многократно повторенный прогноз, что инфляция не может не начать снижаться, стал сбываться.

Консенсус аналитиков состоял в том, что июньская инфляция будет 7%, но вышло еще меньше — 6,9%, значительное снижение по сравнению с майским показателем в 7,4%.

Главный вклад в это снижение внес индекс цен на продовольственные товары, который сократился заметно, стабильным оставался индекс цен на услуги и чуть снизился индекс цен на непродовольственные товары, причем последний претерпел первое изменение за семь месяцев.

Умеренный рост индекса продовольственных цен и замедление роста тарифов на жилищно-коммунальные услуги, по мнению аналитиков банка Barklays, в ближайшие месяцы даст очевидный эффект в виде снижения инфляции. К концу лета, считают они, инфляция должна замедлиться до 6,4% в годовом выражении, поскольку прошлогодний неудачный урожай создал высокую базу для ее расчета. Нынешний урожай, по данным Министерства сельского хозяйства, обещает быть исключительно хорошим.

Однако, пишут аналитики банка Barklays, инфляция все еще находится на более высоком уровне, чем определил для себя Центральный банк России. Поэтому они не ожидают снижения ключевых учетных ставок на ближайшем заседании ЦБ. А вот в сентябре, когда инфляция может оказаться ниже 6%, ЦБ наконец удешевит стоимость денег, сократив ставки на 25 базовых пунктов.

Аналитики «ВТБ Капитала» обращают внимание, что данные начала июля подтверждают тенденцию дезинфляции в России, и считают, что их прогноз — 5,4% за весь 2013 г. — выглядит вполне реальным. Они также подчеркивают, что июньская статистика подтвердила отсутствие сильного инфляционного давления со стороны потребительского спроса. В сочетании с ожидаемым сохранением дез­инфляции в ближайшие месяцы и слабым состоянием экономики это, ­уверены они, служит весомым аргументом в пользу того, ­чтобы Центральный банк понизил ключевые учетные ставки уже в июле, на ближайшем заседании.

Компоненты российской инфляции, рост в годичном выражении, %


июнь 2012 г.

июль 2012 г.

август 2012 г.

сентябрь 2012 г.

октябрь 2012 г.

ноябрь 2012 г.

декабрь 2012 г.

январь 2013 г.

февраль 2013 г.

март 2013 г.

апрель 2013 г.

май2013 г.

июнь 2013 г.

Продовольственные товары

1,4

2,1

2,4

2,7

2,7

2,7

2,8

3,2

3,2

3,1

3,2

3,4

3,0

Услуги

1,0

1,5

1,6

1,9

1,8

1,9

2,0

2,1

2,0

2,1

2,1

2,1

2,1

Непродовольственные товары

2,0

2,0

2,0

2,0

2,0

1,9

1,9

1,9

1,9

1,9

1,9

1,9

1,8

Источник: Росстат