1. Главная / Статьи 
ул. Черняховского, д. 16 125319 Москва +7 499 152-68-65
Логотип
| статьи | печать

Инвестиции растут, да темпы падают

Объемы инвестиций в основной капитал выросли, но совсем не так, как хотелось бы. Они составили 1252,9 млрд руб. Темп роста относительно I полугодия прошлого года был всего лишь 9,4%, в то время как в 2004 г.— 12,6. Снижение активности в МЭРТ объясняют следующими причинами:

  • замедление темпов экономического роста;
  • эффект базы предыдущих периодов, связанный сростом свободных инвестиционных ресурсов предприятий по мере снижения налоговой нагрузки в 2004 г.;
  • высокая цена коммерческого кредитования, несмотря на заметное снижение ставок на финансовом рынке и поэтапное снижение ставки рефинансирования;
  • недостаточный уровень развития фондового рынка и институтов коллективного инвестирования, включая незначительное использование страховых компаний, пенсионных и инвестфондов.

Знают в министерстве и способы перелома ситуации в кратко- и среднесрочной перспективе. Положительное влияние окажут:

  • удешевление импортных машин и оборудования вследствие укрепления реального курса рубля;
  • рост реальных располагаемых доходов населения;
  • изменения в налоговом законодательстве относительно списания расходов на НИОКР, капитального строительства и переноса убытков на будущее;
  • повышение эффективности налогового администрирования;
  • создание на территории России ОЭЗ.

Виды деятельности

Доля инвестиций в обрабатывающие производства в их общем объеме увеличилась с 17,5% в 2004 г. до19,9%, а в отрасль добычи полезных ископаемых, напротив, уменьшилась на 1,4% за счет сокращения доли в добычу топливно-энергетических полезных ископаемых. В немалой степени, по мнению экспертов, к этому привели изменения налогового законодательства в части повышения с 1 января 2005 г. ставок НДПИ на нефть и газ.

В структуре обрабатывающих отраслей произошло перераспределение в основном в сторону увеличения доли производства пищевых продуктов (с 2,7% до 3,5) и металлургического производства и производства готовых металлических изделий (с 4,3% до 5,9).

В секторе услуг негативной тенденцией стало резкое сокращение инвестиций в отрасль «связь» (на 32,6%), что отразилось в снижении доли отрасли в общем объеме инвестиций в основной капитал с 6,7% до 4.

Источники финансирования

Сократилась доля инвестиций, финансируемых за счет привлеченных средств, с55,2% до 52,2. По мнению специалистов, это обусловлено снижением доли банковского кредитования как источника средств для инвестиций на 2,3%.В начале года существенно замедлились темпы роста кредитов банков нефинансовым предприятиям и организациям (1,2% за январь— февраль против более 3%в среднем за месяц в 2004 г.).Напротив, значительно увеличилось реинвестирование прибыли: за счет него осуществлялось 19,8% вложений в основной капитал по сравнению с 15,5 в соответствующем периоде 2004 г.

По-прежнему малы доли инвестиций, осуществляемых за счет средств выпуска корпоративных облигаций и эмиссии акций. Это, считают эксперты, свидетельствует о слабом использовании организациями потенциала рынка ценных бумаг как источника финансирования инвестиционных программ.

Иностранные инвестиции

Их поступление в российскую экономику продолжается. Накопленный капитал составил 85,1 млрд дол. (наконец I квартала 2005 г.), что на 49,1% больше.

В I квартале поступило 6млрд дол. иноинвестиций, что на 2,4% меньше. Причина — падение объемов прочих и портфельных инвестиций, в то время как прямые инвестиции выросли на 30%. Их доля в общем объеме увеличилась с 23,9до 31,9%.В основном инвестиции поступали в обрабатывающие производства. На их долю приходится 2119 млн дол., или 35,2%. Иностранцев также привлекали добыча полезных ископаемых (19,6%)и услуги, включающие торговлю и ремонт (18,2%).

Иноинвестиции в экономику России в I кв. 2005 г.


Поступило

Накоплено на конец I кв. 2005 г.

в млн дол.

в % к итогу

в млн дол.

в % к итогу

Всего

6021

100

85 094

100

в т. ч. по видам деятельности:





с/х, охота и лесное хозяйство

24

0,4

529

0,6

рыболовство, рыбоводство

9

0,1

155

0,2

добыча полезных ископаемых

1183

19,6

17 867

21,0

обрабатывающие производства

2119

35,2

24 074

28,3

производство и распределение электроэнергии, газа и воды

44

0,7

425

0,5

строительство

20

0,3

486

0,6

оптовая и розничная торговля; ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования

1094

18,2

19 110

22,5

гостиницы и рестораны

10

0,2

376

0,4

транспорт и связь

781

13,0

– 7224

8,5

из него связь

739

12,3

4062

4,8

финансовая деятельность

261

4,3

4691

5,5

операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг

461

7,7

7007

8,2

госуправление и обеспечение военной безопасности; обязательное соцобеспечение


2699

3,2

образование

0,0

0,0

2

0,002

здравоохранение и предоставление соцуслуг

1

0,0

49

0,1

предоставление прочих коммунальных, социальных и персональных услуг

14

0,2

400

0,5

Сумма:
%