До принятия решения о реорганизации коэффициент конвертации составляет:
Кконв = Rn / Rp = 2 руб. / 5 руб. = 0,4.
Номинал акций на коэффициент конвертации не влияет. Таким образом, за одну аннулированную акцию ОАО «Присоединяемое» следовало бы разместить 0,4 акции дополнительного выпуска ОАО «Реорганизуемое».
Поскольку перед обществом стоит задача избежать дробных коэффициентов конвертации, возможно предпринять следующие шаги, а именно — увеличить количество размещенных акций при неизменных чистых активах, распределив дополнительные акции среди акционеров за счет собственных средств общества.
Итак, первую эмиссию следует провести до начала процедуры реорганизации. ОАО «Реорганизуемое» в пять раз увеличивает уставный капитал путем распределения дополнительных акций среди акционеров за счет собственных средств общества. Источником размещения дополнительного выпуска акций могут служить прибыль прошлых лет и добавочный капитал. По завершении эмиссии уставный капитал общества составит 529,5 тыс. шт. обыкновенных акций, при этом стоимость одной ценной бумаги снизится до рубля.
В результате распределения дополнительных акций среди всех акционеров общее количество размещенных акций увеличится, а стоимость одной ценной бумаги — напротив, снизится.
Вторая эмиссия будет проводиться уже в процессе реорганизации. После увеличения уставного капитала общее собрание ОАО «Реорганизуемое» наряду с решением о реорганизации принимает решение об увеличении уставного капитала путем размещения дополнительных акций. Они размещаются путем конвертации в них акций, принадлежащих акционерам присоединяемого общества. Коэффициент конвертации составит:
Кконв = Rn / Rp = 2 руб. / 1 руб. = 2.
В итоге одна акция присоединяемого общества будет подлежать конвертации в две акции компании-правопреемника. Для конвертации акций, принадлежащих акционерам присоединяемого общества, потребуется дополнительно разместить 920 тыс. акций общества-правопреемника.