Российский бизнес в 2024 г. практически остановил рост инвестиций в экологию. Капитальные природоохранные вложения предприятий увеличились всего на 1,1% — это худший показатель с 2016 г. Более того, высокий уровень промышленной инфляции привел к тому, что в реальном выражении объем инвестиций не просто замер, а сократился, отбросив «зеленую» повестку многих компаний на второй план.
По данным исследования FinExpertiza, основанного на статистике Росстата, в 2024 г. объем капитальных вложений российских компаний в экологические проекты составил 375,3 млрд руб., что на 1,1% (или 4 млрд руб.) превысило показатель предыдущего года. Этот абсолютный рекорд за всю историю наблюдений продолжает общую поступательную динамику роста «зеленых» инвестиций, которая прерывалась лишь в кризисные периоды, неизменно возобновляясь после них.
Однако прирост в 1,1% стал минимальным с 2016 г. Для сравнения, даже в санкционный 2022 г. он составлял 2,5%, а в 2020-м, на фоне пандемии, — 12%. Наибольшие скачки пришлись на постковидный 2021 г. (+52,8%, или +103,4 млрд руб.) и на 2023 г. (+21,1%, или +64,4 млрд руб.). На фоне промышленной инфляции, достигшей 12,1%, скромный номинальный рост инвестиций в 2024 г. фактически означает их реальное сокращение в секторе охраны окружающей среды.
Отраслевые лидеры «зеленых» инвестиций
В 2024 г. лидером по объему капитальных экологических инвестиций стала обрабатывающая промышленность, вложившая в эти цели 173,6 млрд руб. На ее долю пришлось 46,3% от общих вложений в экологию по всем отраслям, то есть почти половина всех инвестиций. Среди обрабатывающих производств крупнейшими инвесторами выступили: металлургия (108,1 млрд руб.), производство кокса и нефтепродуктов (30,3 млрд руб.), химическое производство (22,9 млрд руб.), производство бумаги и бумажных изделий (6,2 млрд руб.), пищевая промышленность (2,8 млрд руб.).
На втором месте по объему капитальных вложений в экологию расположилась добыча полезных ископаемых. Инвестиции этого сектора составили 75,4 млрд руб., что соответствует 20,1% от общих расходов на эти цели. Наибольшие инвестиции внутри отрасли сделали нефтегазовые компании (38,1 млрд руб.) и предприятия по добыче металлических руд (31,6 млрд руб.).
На третьем месте по объему капитальных экологических инвестиций находится сфера водоснабжения, водоотведения и обращения с отходами. Сумма вложений в этой области достигла 39,6 млрд руб., что составило 10,6% от общих трат. Наибольшая доля инвестиций пришлась на предприятия, занимающиеся забором, очисткой и распределением воды — 20,5 млрд руб. Далее следуют компании по обработке сточных вод с показателем 15,5 млрд руб. На предприятия мусорной отрасли было направлено 3,6 млрд руб.
К числу крупнейших инвесторов в экологические проекты также относятся: энергетические компании — 20,6 млрд руб. (5,5%); организации профессиональной, научной и технической деятельности — 17,7 млрд руб. (4,7%); государственные учреждения и организации социального обеспечения — 13,9 млрд руб. (3,7%); строительная отрасль — 9,9 млрд руб. (2,6%); торговля — 7,2 млрд руб. (1,9%); транспорт и хранение — 7,0 млрд руб. (1,9%); операции с недвижимостью — 4,2 млрд руб. (1,1%); сельское хозяйство — 4,1 млрд руб. (1,1%). На долю остальных отраслей пришлось 1,4 млрд руб., или 0,4% от общего объема «зеленых» инвестиций.
За год капитальные вложения в экологию значительно увеличились в ряде отраслей. Наибольший рост продемонстрировало сельское хозяйство, где инвестиции выросли более чем в два раза (на 2,2 млрд руб.). Существенное увеличение также показали: торговля: +73,3% (+3,1 млрд руб.), операции с недвижимостью: +26,3% (+870,6 млн руб.), государственное управление и социальное обеспечение: +18,7% (+2,2 млрд руб.), транспортировка и хранение: +16,8% (+1 млрд руб.), водоснабжение и утилизация отходов: +16,7% (+5,7 млрд руб.).
Сокращение объема «зеленого» инвестирования было зафиксировано в нескольких ключевых отраслях. Наибольшее снижение показала сфера профессиональной, научной и технической деятельности, где инвестиции упали на 22,7% (–5,2 млрд руб.). Также значительное сокращение произошло в строительстве: –18,8% (–2,3 млрд руб.); энергетике: –4% (–868,6 млн руб.); добыче полезных ископаемых: –2,9% (–2,3 млрд руб.); обрабатывающих производствах: –0,4% (–698,9 млн руб.). Примечательно, что, несмотря на снижение экологических инвестиций, сам обрабатывающий сектор в 2024 г. продемонстрировал общий рост на 8,5%.
По словам президента FinExpertiza Елены Трубниковой, обрабатывающая промышленность формирует почти половину всех экологических инвестиций в основной капитал. Однако рост производства далеко не всегда сопровождается соответствующим увеличением «зеленых» вложений. В качестве примера эксперт приводит данные за 2024 г.: при значительном росте выпуска продукции фармацевтические компании сократили экологические инвестиции в три раза, производители напитков — более чем в 2,5 раза, предприятия по выпуску неметаллической минеральной продукции — вдвое, а производители транспортных средств — более чем в полтора раза.
Такая негативная динамика, по ее мнению, может сигнализировать о наращивании нагрузки на окружающую среду без должной компенсации. В то же время Е. Трубникова призывает оценивать этот дисбаланс с определенной оговоркой, поскольку экологические вложения характеризуются длительным инвестиционным горизонтом и планируются на годы вперед. «Недоинвестированные в 2024 г. средства могли быть заложены в бюджеты предприятий ранее, либо будут выделены на природоохранные цели в будущих периодах», — обращает внимание эксперт.
Традиционно крупнейшие экологические инвестиции концентрируются в индустриально развитых и густонаселенных регионах. Как правило, это связано с деятельностью крупных промышленных предприятий, которые вкладывают значительные средства в модернизацию мощностей и внедрение технологий, направленных на снижение вредного воздействия на природу. К таким мерам относится строительство и модернизация очистных сооружений, установка систем фильтрации выбросов, создание инфраструктуры для обращения с отходами и другие подобные проекты.
Объем этих инвестиций напрямую зависит от двух ключевых факторов: масштабов промышленного производства в регионе и численности его населения. Первый фактор определяет потребность в снижении производственной нагрузки на экологию, а второй — необходимость развития коммунальной и природоохранной инфраструктуры.
Крупнейшие капитальные вложения бизнеса в экологию в 2024 г. были зафиксированы в Красноярском крае — 42,5 млрд руб. При этом подавляющая часть этих расходов (82%) была направлена на охрану атмосферного воздуха. Следующими в рейтинге регионов-экоинвесторов со значительным отрывом стали: Свердловская область (27,6 млрд руб.); Ямало-Ненецкий автономный округ (24,8 млрд руб.); Иркутская область (17,9 млрд руб.); Челябинская область (17,4 млрд руб.); Белгородская область (15,8 млрд руб.); Татарстан (15 млрд руб.); Краснодарский край (14,1 млрд руб.); Санкт-Петербург (13,6 млрд руб.); Липецкая область (12,5 млрд руб.).
Направления экологических вложений
Абсолютное большинство «зеленых» инвестиций — 263,7 млрд руб., или 70,3% от общего объема — было направлено на новое строительство природоохранных объектов, а не на модернизацию или реконструкцию существующих мощностей. Примечательно, что годом ранее доля нового строительства также была очень высокой и составляла 69,3%, что демонстрирует устойчивость этой тенденции.
Среди всех направлений экологических инвестиций лидером по объему капитальных вложений стала охрана атмосферного воздуха и предотвращение изменения климата. На эти цели было направлено 148,6 млрд руб., что составило 40% от общих «зеленых» инвестиций. Данное направление включает установку оборудования для улавливания и обезвреживания вредных выбросов, создание контрольно-регулировочных пунктов, а также реализацию мероприятий по сокращению объемов загрязнений и мониторингу их уровня.
На втором месте по объему капитальных экологических вложений находится обращение со сточными водами — на это направление пришлось 140,7 млрд рублей, или 37% от общей суммы инвестиций. Данная сфера включает строительство и модернизацию очистных сооружений (биологических, физико-химических, механических), внедрение систем оборотного водоснабжения, а также мероприятия по контролю качества и очистке охлаждающих вод.
Третье место с значительным отрывом занимает обращение с отходами — 33,6 млрд руб., или 9% от общих вложений. Эти средства направляются в технологии переработки, строительство полигонов и заводов по обезвреживанию и утилизации отходов, а также на лабораторный контроль их токсичности.
На четвертой строчке этого рейтинга — защита и экологическая реабилитация земель, поверхностных и подземных вод — 25,9 млрд руб., или 7% от общих вложений. Это направление включает строительство гидротехнических сооружений для борьбы с эрозией и оползнями, берегоукрепительные работы, возведение плотин, террасирование склонов, а также мониторинг состояния почв и водных ресурсов.
На пятом месте в структуре экологических инвестиций — рациональное использование и охрана недр (20,2 млрд руб., или 5% от общего объема). Данное направление включает вложения в объекты комплексной переработки минерального сырья, мероприятия по снижению негативного воздействия добывающей промышленности на окружающую среду, рекультивацию нарушенных земель, а также внедрение систем контроля за безопасностью горных выработок.
Таким образом, рост экологических инвестиций российского бизнеса в 2024 г. существенно замедлился, показав минимальный прирост за последние годы. Несмотря на достижение рекордной абсолютной суммы вложений, их реальная эффективность снизилась на фоне высокой инфляции. При этом сохраняется фокус на традиционных направлениях, таких как охрана воздуха и очистка вод, в то время как более комплексные и инновационные экологические проекты пока не получают достаточного финансирования для полноценного перехода к «зеленой» экономике.
К сведению
Российский бизнес инвестируют в кобальт
Компании активно инвестируют в геологоразведку кобальта, о чем свидетельствуют данные Минприроды России. По данным ведомства, балансовые запасы кобальта в России составляют свыше 1,5 млн тонн. По их объему Россия занимает четвертое место в мире после Демократической Республики Конго, Индонезии и Австралии.
«Почти миллион тонн, то есть две трети запасов страны, находятся в пяти крупнейших месторождениях: Октябрьском, Талнахском, Норильск I в Красноярском крае, Буруктальском в Оренбургской области и Серовском в Свердловской области. Все эти месторождения — кобальтосодержащие, то есть в них есть и другие полезные ископаемые», — прокомментировал министр природных ресурсов и экологии России Александр Козлов. Всего же, по его словам, в России насчитывается 89 месторождений кобальта, действует 41 лицензия на геологическое изучение, поиск, оценку, разведку и добычу кобальта
Соединения кобальта с древности ценились за способность создавать стойкую синюю краску, которую и сегодня используют в фарфоре, например, в гжели. Сегодня кобальт широко применяется:
-
В промышленности: для создания сверхпрочных и термостойких сплавов (для мостов, буров, инструментов) и мощных магнитов.
-
В энергетике: как ключевой компонент литий-ионных аккумуляторов (для электромобилей, электростанций), предотвращающий перегрев и повышающий эффективность.
-
В химии и сельском хозяйстве: как катализатор (замена платине) и жизненно важный микроэлемент в удобрениях и кормах.
-
В медицине: в составе препаратов для лечения онкологических заболеваний.
В 2024 г. добыча кобальта в России велась на одиннадцати месторождениях, при этом суммарный объем составил порядка 11,5 тыс. т. Основная часть добычи пришлась на месторождения Норильского промышленного района — Октябрьское, Талнахское и северную часть месторождения Норильск I.
На текущий момент к освоению подготовлены еще восемь участков недр, включая Кингашское, Верхнекингашское, Черногорское, Масловское, южную часть месторождения Норильск I в Красноярском крае, Кун-Манье в Амурской области, Еланское и Елкинское месторождения в Воронежской области. Их суммарная заявленная мощность оценивается в 8,6 тыс. т кобальта в год. Запуск добычи на Кингашском и Верхнекингашском месторождениях запланирован на четвертый квартал 2025 г., в то время как на Черногорском месторождении она начнется уже в текущем году.
Россия входит в число крупнейших мировых производителей кобальта. На внешний рынок страна поставляет продукцию металлургического передела, такую как штейн, необработанный металл и порошки.
С 2010 г. кобальт торгуется на Лондонской бирже металлов в качестве биржевого товара. По состоянию на июль 2025 г. его средняя мировая цена достигла 32 647 долл. Единственным российским представителем на бирже является АО «Кольская ГМК» — дочерняя структура «Норникеля», ключевого производителя кобальта в России.
Несмотря на принадлежность кобальта к первой группе полезных ископаемых (его запасов достаточно, чтобы обеспечить любые потребности отечественной экономики), геологоразведочные работы по этому ценному металлу продолжают активно вестись. Основным инвестором в разведку выступает бизнес: за последние два года компании направили на это почти 3,8 млрд руб., а на 2025 г. запланировано еще 2,833 млрд. Главными регионами, вызывающими интерес у компаний, остаются Красноярский и Камчатский края, а также Амурская область.
В мире
Зеленые облигации бьют рекорды, но ESG-повестка теряет доверие инвесторов.
Устойчивое финансирование в мире демонстрирует неоднозначную динамику. Это следует из доклада ЮНКТАД, в котором рассматриваются актуальные тенденции в сфере инвестиций и финансов в 2024 г. Основные его тезисы выделили аналитики Фонда «Росконгресс».
Объем выпуска устойчивых облигаций в мире достиг нового рекорда, превысив 1 трлн долл. Эта сумма составила 11% от общего глобального объема выпуска, что означает удвоение доли данного сегмента. В частности, рынок «зеленых» облигаций продемонстрировал рост на 14%, достигнув 672 млрд долл., причем наиболее востребованным сектором их размещения стала энергетика. Однако другие облигации, связанные с устойчивым развитием, напротив, потеряли позиции из-за растущих сомнений инвесторов в их надежности.
Рынок устойчивых фондов оценивается в 3,2 трлн долл., но здесь также наметились негативные тенденции. Приток новых средств сократился, а количество запусков таких фондов уменьшилось. Это произошло на фоне ужесточения регулирования, низкой доходности и усиливающейся негативной реакции (green backlash) на ESG-инициативы.
Рынки углеродных выбросов продолжили расширяться: объем добровольных рынков вырос до 1,4 млрд долл. Но их эффективность, особенно в развивающихся странах, продолжает снижаться из-за проблем с добросовестностью сделок и неравномерного ценообразования.
Несмотря на то, что развивающиеся страны лидируют по внедрению новой политики устойчивого финансирования — на них пришлось 60% новых мер в 2024 г., — они сталкиваются с пробелами в реализации. Многие из этих стран внедрили национальные стратегии и системы углеродного ценообразования, но ограниченные возможности и нехватка регуляторных инструментов мешают достижению реальных результатов. Без усиленной поддержки они рискуют еще больше отстать.
В качестве мер для наращивания устойчивого финансирования в докладе предлагаются: использование смешанного финансирования и гарантий для привлечения частного капитала; трансграничное сотрудничество для унификации стандартов и укрепления доверия; а также целевая поддержка развивающихся стран для увязки «зеленых» инвестиций с их долгосрочными целями развития.