1. Главная / Статьи 
ул. Черняховского, д. 16 125319 Москва +7 499 152-68-65
Логотип
| статьи | печать | 28

Рубль крепчает, но риски остаются

Средневзвешенный курс доллара США к российскому рублю со сроком расчетов «завтра» на торгах Московской биржи на 11:30 мск, основа для курсообразования доллара на следующий день, снизился на 24,51 коп. и составил 60,8641 руб. Средневзвешенный курс евро уменьшился на 2 коп. — до 63,5459 руб.

Рубль продолжил рост в условиях наметившейся стабилизации нефтяных цен и приближающегося налогового периода. Запрос на рубль так велик, что во вторник, например, росту курса не помешало даже сообщение, что запасы нефти в США значительно увеличились, — рубль продолжал расти.

Выплаты основных налогов на следующей неделе способны поддержать стабильность рубля, особенно при отсутствии значительного новостного потока с западных площадок — ввиду приближения рождественских праздников, пишут аналитики банка ING. Риски коррекции на нефтяном рынке и укрепления доллара к основным мировым валютам останутся основными для рубля, однако в отсутствие значительных дисбалансов на уровне платежного баланса его позиции вряд ли сильно пошатнутся.

Помимо налогового периода рублю помогает укрепляться, как предполагают аналитики ING, возросший интерес экспортеров (из разных секторов) на продажу валюты — при отсутствии какого‑либо значительного спроса на нее. Из-за праздников активность спекулянтов и нерезидентов заметно упала, поэтому локальные потоки оказались сосредоточенными на одной стороне в условиях пониженной ликвидности (оборот торгов невелик и не превышает в последние три дня 3 млрд долл. — в то время как на прошлой неделе оборот достигал почти 6 млрд долл.). На курс не повлияли никакие громкие события, в том числе убийство российского посла в Турции — часть трейдеров полагала, что оно вызовет дестабилизацию, однако власти обеих стран проявили мудрость и понимание.

По прогнозу ING, курс доллара до конца года будет составлять 61,00—62,00 руб., но это, разумеется, только при отсутствии значительных изменений цены нефти и геополитической обстановки в мире. Проблемы с долларовой ликвидностью на денежном рынке не находят своего отражения на спотовом рынке, считают нужным указать аналитики ING, что подтверждает гипотезу о «перестраховочном» характере повышенного спроса российских банков на долларовую ликвидность в преддверии окончания финансового года.

Однако есть одно соображение, которое может сделать менее безоблачной перспективу рубля до конца года. Дело в том, указывают аналитики, что на российском валютном рынке, очевидно, действуют спекулянты, занятые игрой на ставках — так называемой керри-трейд. Высокая ставка ЦБ позволяет им получать почти безрисковый доход. Но весьма возможно, что спекулянты имеют короткие позиции и в скором времени начнут массово закрывать их — тогда рублю может грозить и небольшой обвал.