1. Главная / Статьи 
ул. Черняховского, д. 16 125319 Москва +7 499 152-68-65
Логотип
| статьи | печать | 36

Банковский сектор становится источником бюджетных рисков

Главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова подготовила очередной обзор состояния российской банковской системы. Важный вывод эксперта: ухудшение качества кредитного портфеля и вызванные этим убытки госбанков — главный риск для финансовой стабильности России.

В первую очередь эксперт указывает, что в прошлом году динамика фондирования банковской системы оказалась лучше, чем ожидалось, но есть и три неблагоприятных тренда. Во-первых, примерно половина из 25-процентного роста розничных вкладов в 2015 г. объясняется капитализацией процентов, а дальше такого не будет: весь 2015 г. ЦБ понижал ключевую ставку. Во-вторых, остается проблемой долларизация вкладов: примерно 29% розничных депозитов (94 млрд долл.) номинированы в иностранной валюте, а в корпоративных счетах долларизация еще выше — 49% (186 млрд долл.). Суммарно это 280 млрд долл., или около 75% резервов ЦБ. В-третьих, примерно 60% совокупного притока розничных и корпоративных рублевых вкладов в 2015 г., или 2 трлн руб., поступило в банки в декабре; это следствие бюджетных расходов, а значит, фондирование чрезвычайно сильно зависимо от госсектора.

На динамику рынка кредитования повлияли санкции, продолжает Н. Орлова. Корпоративные кредиты выросли в годовом выражении примерно на 4% (с очисткой от эффекта ослабления рубля), их рост обусловлен необходимостью корпоративного сектора погасить 47 млрд долл. внешнего долга в 2015 г.

В месячном выражении в декабре корпоративные кредиты за вычетом переоценки сократились на 0,1%, пишут аналитики Промсвязьбанка, и это включая кредиты госорганизациям, которые увеличились почти на 16% за месяц! Без них портфель сократился на 0,8% в месячном выражении, а в годовом — без учета эффекта от переоценки — вырос всего на 2,5%, что означает замедление относительно ноября (тогда рост составил 6% в годовом выражении).

Розничное кредитование снизилось в прошлом году на 6% в годовом выражении, говорит Н. Орлова, в том числе на 13% — в неипотечном сегменте. А недавнее ухудшение фундаментальных показателей рынка розничного кредитования, то есть внезапный рост безработицы в октябре — ноябре 2015 г., однозначно свидетельствует: рынок розничного кредитования пока еще не нащупал дно. Сокращение задолженности банков перед ЦБ — позитивная новость.

Стагнация кредитного сегмента имеет и позитивную сторону, считает главный экономист Альфа-банка: благодаря этому банки смогли снизить задолженность перед ЦБ. Если в начале 2015 г. банковский сектор был должен ЦБ 9,3 трлн руб., в том числе 20 млрд долл. по валютному репо и 8,2 трлн руб. по рублевым инструментам, то к концу года задолженность банков снизилась до 5,4 трлн руб., что будет аргументом в пользу понижения ставки, когда у ЦБ появится реальная возможность ее понизить. Н. Орлова замечает, что банки возвращали долг в основном по рублевым инструментам; в валюте они все еще должны 25 млрд долл.

Умеренный рост корпоративных кредитов не мешает расти просроченной задолженности, констатирует Н. Орлова: к декабрю 2015 г. она достигла уже 2,1 трлн руб. (или 6,2% корпоративного кредитного портфеля). Качество портфеля может продолжить снижаться и в 2016 г. — по двум причинам. Во-первых, продолжающееся ослабление рубля негативно сказывается на российских предприятиях, имеющих значительный валютный долг. Во-вторых, сильная волатильность курса рубля, скорее всего, повлияет на компании, работающие с импортными контрактами.

Рост просроченной задолженности наблюдался и в рознице: до 0,9 трлн руб., или до 8,1% розничного кредитного портфеля.

Госбанки в конце 2015 г. занимали 64% рынка корпоративных кредитов и 62% рынка корпоративных счетов, а также 58% рынка розничных кредитов и 59% рынка розничных депозитов. И вот это — плохая новость для государства. Убытки двух крупнейших госбанков — Россельхозбанка и ВТБ — составили порядка 90 млрд руб. в 2015 г., и к этому следует добавить убыток Внешэкономбанка, который только за девять месяцев прошлого года составил 130 млрд руб. Иными словами, главный риск для финансовой стабильности России — в ухудшении качества кредитного портфеля и в вызываемых этим убытках госбанков.