Мировой кризис ликвидности уже оказывает и еще окажет существенное влияние на расстановку сил на российском банковском рынке, однако каких-либо трагических последствий нам ждать не стоит. Тем не менее определенные риски банковского сектора заключаются в том, что во власти до сих пор нет четкого и, главное, общего понимания остроты существующей проблемы.
Не связанные одной целью
Российский банковский рынок уже длительное время достаточно плотно «внедрен» в систему международных финансов. Поэтому России полностью не избежать потрясений, царящих на мировых площадках, — такова дань глобализации. Достаточно вспомнить знаменитую грефовскую аллегорию, в которой руководитель Сбербанка сравнил мировой рынок с трехглавым драконом, у которого, «даже если лишь одна голова пьянствует, тело все равно не в форме».
В условиях «обострения выше обычного нужды и бедствий» международного финансового рынка руководство Центробанка предпринимает решительные шаги для предотвращения негативных последствий кризиса ликвидности.
На прошлой неделе первый зампред Центробанка Алексей Улюкаев заявил, что Банк России прогнозирует пик спроса на ликвидность в марте — апреле текущего года. Регулятор готов предоставлять коммерческим банкам до 700 млрд руб. в день при ожидаемом спросе 400 млрд руб.
По данным Центробанка, повышенная потребность банков в рефинансировании может возникнуть в связи с прогнозируемым оттоком капитала, уплатой в конце I квартала НДС и пиковой нагрузкой по выплате долгов перед иностранными кредитными структурами. Только в марте 2008 г. российским компаниям и банкам предстоит выплатить по долгам более 20 млрд долл.
В качестве дополнительной меры по минимизации рисков «обезвоживания» коммерческих банков можно считать, как обещал А. Улюкаев, рефинансирование банков под нерыночные активы.
По его словам, в ближайшее время будет обнародовано положение регулятора, регламентирующее данный вид рефинансирования и по которому банки смогут получить взаймы под кредитные требования нерейтингованных заемщиков. Причем, по мнению А. Улюкаева, банки смогут получать средства ЦБ не только в рамках краткосрочных РЕПО, но и на более длительные сроки — до 30 дней. Планируется, что получать займы под нерыночные активы банки смогут уже в конце февраля — начале марта текущего года.
К сожалению, серьезные опасения Центробанка по поводу возможного кризиса на российском банковском рынке пока не находят должного сочувствия у многих высокопоставленных членов Правительства. К примеру, премьер-министр Виктор Зубков считает, что никаких признаков кризиса ликвидности в России не наблюдается, а банковская система страны демонстрирует устойчивость. Более того, В. Зубков неоднократно на самом высоком уровне заявлял, что первоочередной задачей его Кабинета является борьба с инфляцией, а, как известно, данная задача входит в противоречие с проблемой повышения ликвидности отечественной банковской системы.
Например, последнее по времени, февральское, повышение ставки рефинансирования Банка России на 25 базисных пунктов на фоне экстренного снижения ставок Федерального резерва США и Банка Англии рассматривается именно как антиинфляционная мера и довольно неоднозначно воспринимается банковским сообществом.
Тем не менее на прошедшем недавно совещании членов Правительства и руководства 15 крупнейших российских банков в Белом доме, где с подачи г-на Зубкова обсуждался не предстоящий кризис, а только «меры по обеспечению стабильности на долгосрочную перспективу», банкирам в случае возникновения серьезных проблем с ликвидностью все же было обещано выделение из бюджета до конца текущего года до 1 трлн руб.
Также, по словам руководителя Федеральной службы по финансовым рынкам Владимира Миловидова, Правительством всерьез рассматриваются возможности привлечения для решения проблем развития банковской системы средств Пенсионного фонда и пенсионных накоплений, аккумулированных в государственной управляющей компании.
Апокалипсиса не будет!
Между тем банковские аналитики не видят серьезных рисков в сложившейся ситуации именно для крупных российских коммерческих банков, хотя эти структуры довольно активно пополняли свои ресурсы на зарубежных рынках. А вот немалые проблемы могут возникнуть у небольших и даже средних банков, которые как раз и перекредитовывались у крупных, но уже отечественных коммерческих структур. По понятным причинам получить новые займы, равно как и финансовую помощь регулятора, для них будет сложно.
«В результате мирового кризиса серьезные потери понесут банки среднего звена, которые станут добычей более крупных финансовых корпораций», — заявила руководитель Клуба банковских аналитиков, профессор Финансовой академии при Правительстве России Марина Медведева, выступая на прошедшей недавно конференции «Банковский сектор России на фоне мирового экономического спада».
По ее словам, в результате мирового кризиса у всех российских банков будут определенные проблемы при выходе на IPO. Между тем М. Медведева не разделяет позицию сторонников «апокалипсического» сценария развития событий на российском банковском рынке. Ведь, скажем, в сравнении с ситуацией 1997—1998 гг. Россия обеспечена золотовалютными запасами, а Центробанк может эффективно справляться с текущими проблемами банковского сектора.
Еще более оптимистично настроен начальник аналитического управления Связь-банка Кирилл Ермаков. По его мнению, кризис на мировых площадках лишь косвенно отразится на российском секторе, если, конечно, Правительство в качестве приоритетной задачи будет рассматривать вопрос повышения текущей ликвидности. Что касается небольших банков, то, по мнению эксперта, крупные банки уже сейчас начинают «забирать под себя» всю кредитную мелочовку если не путем прямого поглощения, то за счет установления контроля над данными структурами.
Как считает К. Ермаков, мировой кризис ликвидности послужил наглядным примером для многих российских финансистов: «Мы в России больше не уповаем на западный риск-менеджмент — он невсесилен, оказалось, что и там наличествуют огромные бреши в стратегическом планировании».
Руководитель международного банковского клуба «Аналитики без границ» Екатерина Супрунович считает, что сам термин «кризис» — не совсем корректное определение того, что происходит в настоящее время на международном финансовом рынке. Уместнее в данном случае говорить о «турбулентности». («ЭЖ» использовала этот термин еще в сентябре прошлого года для характеристики процессов, происходящих на мировых рынках. Cм. № 39 за 2007 г.)
По мнению Е. Супрунович, на сегодняшний день никаких технических проблем для кредитования российских банков, входящих в «Топ-30», за рубежом не существует. «Западные финансовые структуры не отказывают в предоставлении и пролонгации кредитов российским банкам», — считает эксперт, добавляя при этом, что сегодня Западу как никогда нужны дополнительные гарантии возврата кредитов. Но и нет ничего парадоксального в том, что в современных условиях ставки по новым кредитам значительно повысились, а объемы заимствований, напротив, остались на прежнем уровне.
В этой связи серьезным риском для нашей финансовой системы продолжает оставаться «напряженность во внешнеполитических отношениях России и стран Запада». Кстати, ранее об опасности слишком конфликтной и агрессивной внешней политики для финансового сектора страны заявили два ведущих российских либеральных чиновника — Алексей Кудрин и Анатолий Чубайс. И действительно, портить отношения, к примеру, со страной, являющейся одним из крупнейших мировых финансовых центров, портфельные инвесторы которой активно представлены на российском фондовом рынке, в период мировой «турбулентности» — дорогое удовольствие даже для России.
Новый ландшафт
Опрошенные «ЭЖ» специалисты финансового рынка единодушны в своем мнении относительно того, что «финансовый ландшафт» России ждут серьезные изменения вне зависимости от того, как будут развиваться события на мировых площадках.
Так, до конца года уменьшится число банков, кредитующих предприятия на длительные сроки, равно как и игроков на ипотечном рынке. Оставшиеся структуры будут и дальше ужесточать требования к заемщикам и увеличивать процентные ставки по своим продуктам. По мнению многих экспертов, стоимость кредитов может увеличиться в среднем на 2—3%. По всей вероятности, на эту же величину повысятся и ставки по размещению. Повышение кредитных ставок приведет к снижению привлекательности и конкурентоспособности кредитных продуктов, а уменьшение объемов предложения может привести и к некоторому снижению темпов экономического роста.
Для пополнения своей ресурсной базы банки продолжат поиски новых денежных источников. Это в конечном итоге может привести к формированию в России цивилизованного рынка «длинных денег», пока что достаточно слабо представленного. Вполне возможно, что очень скоро довольно обычными станут, к примеру, «таежные» займы или депозиты на срок от 10 лет.
Хорошие перспективы имеют такие сегменты банковской деятельности, как потребительские кредиты и рынок кредитных карт.
Следует отметить, что тенденция к повышению уровня инфляции в стране достаточно велика. Во второй половине текущего года она может значительно усилиться, что, как ни странно, положительно скажется на развитии банковского сектора. Дело в том, что в условиях высокой инфляции банки чувствуют себя гораздо лучше.
Продолжится усиление позиций банков с госучастием во всех секторах рынка. Причем в середине года можно будет наблюдать массовый исход юридических лиц и населения из частных структур под «надежное» крыло госбанков.
В ЧЕМ ХРАНИТЬ СБЕРЕЖЕНИЯ В ЭТО ТРЕВОЖНОЕ ВРЕМЯ?
МАРИНА МЕДВЕДЕВА, РУКОВОДИТЕЛЬ КЛУБА БАНКОВСКИХ АНАЛИТИКОВ, ПРОФЕССОР ФИНАНСОВОЙ АКАДЕМИИ ПРИ ПРАВИТЕЛЬСТВЕ РОССИИ:
— Инвестировать нужно в соответствии с известной истиной про яйца и корзину. Сегодня, когда фондовый рынок слишком волатилен и на нем нет инструментов, в которые можно безбоязненно вкладывать, лучше всего разместить сбережения частично в разных валютах, частично в золотых слитках и монетах.
КИРИЛЛ ЕРМАКОВ, НАЧАЛЬНИК АНАЛИТИЧЕСКОГО УПРАВЛЕНИЯ СВЯЗЬ-БАНКА:
— Финансовая «турбулентность» на западных рынках продлится ориентировочно до августа — сентября текущего года. Поэтому для рядового инвестора покупка ценных бумаг сопряжена с большим риском. Пока сальдо российского торгового баланса положительно, а цены на нефть идут вверх, деньги можно хранить на рублевых депозитах, а можно и в золоте.