Безнадежная ситуация. Минфин намерен увеличивать размер госдолга

| статьи | печать

В Минфине сообщили о планах по увеличению госдолга. Государству нужны средства, чтобы поддержать экономику, военный блок и четыре новых региона.

В настоящее время госдолг России составляет 22,8 трлн руб. — 14,9% ВВП. «Хотя мы понимаем, что в условиях текущей ситуации мы долг будем наращивать, это безнадежная ситуация, мы должны будем это делать, потому что у нас растет расходная часть — нужно поддерживать экономику, мы должны поддерживать военный блок, и наши четыре новых региона нуждаются в существенной поддержке. Поэтому мы будем наращивать долг, но будем стараться оставаться в безопасных границах», — заявила замминистра финансов Ирина Окладникова в Совете Федерации (цитата — «Интерфакс»).

Безопасной границей в министерстве считают 20% ВВП — такой уровень предусмотрен госпрограммой. «Это тот предельный долг, который мы в самой пессимистичной ситуации не должны перешагнуть», — пояснила замминистра.

По ее словам, внутренний госдолг растет в последние годы. В 2019 г. он составлял 9 трлн руб., в 2020 г. — 10 трлн руб., в 2022 г. — 18,8 трлн руб.

При этом внешний долг в прошлом году показал иную динамику. «...Мы чуть-чуть снизили внешний долг — он составляет 4 трлн руб. по сравнению с 4,5 трлн руб. по состоянию на 1 января 2022 г., то есть до начала специальной военной операции», — сказала И. Окладникова.

Комментарий эксперта

Оценка планов и рисков по росту госдолга

Отношение госдолга РФ к ВВП находится на комфортном уровне. Россия имеет потенциал для наращивания госдолга. Даже самые крупные экономики мира живут в долг, который существенно превышает ВВП.

Российская Федерация в этой части ведет себя сдержанно и консервативно. Рост государственного долга — это не признак плохого управления. Безусловно, в идеале доходы должны быть равны расходам. В этом случае бюджет является сбалансированным, но на практике это встречается редко.

Риски. У России сейчас есть ограничения на привлечение внешнего долга, поэтому единственная возможность — заимствования внутри страны. Поэтому основными покупателями госдолга РФ выступают крупные российские банки. Сейчас процентные ставки идут в рост, соответственно, покупая госдолг, банки принимают на себя процентные риски. И эта ситуация не очень хорошая.

Пример негативного развития такой ситуации мы видели несколько месяцев назад в США.

Соотношение госдолга к ВВП в России по-прежнему одно из самых низких в мире. Учитывая, что запас по наращиванию госдолга у России существует достаточно большой, заимствования на внутреннем рынке не должны привести к каким-то негативным последствиям.

Но в то же время не стоит забывать, что, помимо банков, покупателем госдолга может выступать Центробанк. Это означает, что будет эмиссия, которая, в свою очередь, может привести к инфляционным последствиям.

Поэтому все зависит от того, на какие цели Минфин будет расходовать заимствованные деньги. Если это деньги на финансирование неинфраструктурных проектов и проектов, связанных с развитием экономики, то очевидно, что они окажутся на потребительском рынке и вызовут всплеск инфляции.

Если же это будут затраты, связанные с созданием инфраструктуры, то это хорошие инвестиции, которые поддержат будущий рост экономики. Сейчас у нас строится много жилья и дорожно-транспортной инфраструктуры — это самая активно развивающаяся отрасль, такие инвестиции полезны, они поддерживают развитие смежных отраслей, которые локализованы в России: производство строительных и отделочных материалов, а также техники.