Ключевая ставка. Без неожиданностей

Банк России 15 декабря повысил ключевую ставку, как и ожидало большинство экспертов, на 1 п.п. — до 16%.

Пресс-служба регулятора информирует, что Совет директоров Банка России 15 декабря 2023 г. принял решение повысить ключевую ставку на 100 б.п., до 16,00% годовых. В обоснование такого решения в ее сообщении говорится, что текущее инфляционное давление остается высоким. По итогам 2023 г. годовая инфляция ожидается вблизи верхней границы прогнозного диапазона 7,0—7,5%. При этом рост ВВП в 2023 г., по оценке Банка России, сложится выше октябрьского прогноза и превысит 3%. Это означает, что отклонение российской экономики вверх от траектории сбалансированного роста во 2-м полугодии 2023 г. оказалось более значительным, чем Банк России оценивал в октябре. В отдельных сегментах кредитного рынка появились признаки замедления активности, однако общие темпы роста кредитования по-прежнему остаются высокими. Повысились инфляционные ожидания населения и ценовые ожидания предприятий. Возвращение инфляции к цели в 2024 г. и ее дальнейшая стабилизация вблизи 4% предполагают продолжительный период поддержания жестких денежно-кредитных условий в экономике, говорится в сообщении регулятора.

Банка России будет принимать дальнейшие решения по ключевой ставке с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели, развития экономики на прогнозном горизонте, а также оценивая риски со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков. Согласно прогнозу Банка России, c учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 4,0—4,5% в 2024 г. и будет находиться вблизи 4% в дальнейшем.

Собственно, судя по опросам, практически никто в экспертном сообществе не сомневался, что регулятор на нынешнем заседании повысит ключевую ставку. Дело в том, что данные Росстата за ноябрь показали, что инфляция уже достигла верхнего уровня прогноза Банка России на нынешний год — 7,5%, и чтобы удержать рост цен в руках, повышение ключевой ставки выглядело безальтернативным. Некоторые сомнения вызывал лишь размер повышения, но, как видим, большинство экспертов оказалось право в своих прогнозах — обошлось без сюрпризов (в прошлые разы регулятор их преподносил, повышая ставку выше экспертных ожиданий).

Также Пресс-служба регулятора сообщает, что следующее заседание Совета директоров Банка России, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки, запланировано на 16 февраля 2024 г. Время публикации пресс-релиза о решении Совета директоров Банка России и среднесрочного прогноза — 13:30 по московскому времени.